金融市場週報 2026.08.17
上週股票市場動態 全球股市上週漲跌互見，日圓在日前干預後回貶，刺激日股大漲3.0%；美企財報效應已告一段落，上週就業及通膨數據低於預期緩接升息憂慮，美股上漲0.4%；新興股市中仍以韓國、台灣股市漲幅較為明確，其中韓股上週大漲11.5%。 上週產業、商品市場動態 儘管中東局勢未嚴重惡化，但仍存在零星攻擊行為，且川普仍放話佔領荷姆茲海峽，布蘭特原油上週大漲5.9%，帶動MSCI能源指數上漲5.7%；另俄烏衝突中糧食產區遭受襲擊，上週小麥、玉米價格也出現較大漲勢。 上週匯率市場動態 全球匯市上週未出現明顯方向性，日圓及瑞士法郎跌幅較重，顯示資金未有風險趨避行為，其餘成熟非美貨幣多數走揚。 上週債券市場動態 儘管美國就業、通膨、零售銷售低於市場預期使升息預期下滑，但美國10年債殖利率仍由4.65%微幅上揚至4.69%，而歐元區通膨擔憂仍在，英、德、法等主要國家10年債殖利率也出現較大揚升，上週長天期債種表現較差，僅非投等債、美短天期出現正報酬。 本週金融市場展望 美國通膨較前月份滑落，但尚無法掉以輕心 7月份美國CPI及PPI雙雙回落，包含能源品項內的所有類別於7月份皆出現不等程度之降幅，雖然核心CPI已降至2.5%，但Fed前次經濟預測仍將年底核心PCE大幅上修至3.3%，未來市場將緊盯8月底Jackson Hole會議演講內容、及9月份最新經濟預測。 主要品項通膨皆較去年同期下滑 Fed升息預期降低，但美元、美債殖利率未明顯下行 近期美國就業、通膨數據皆低於市場預估，使得Fed降息預期明顯降低，目前可能遞延至12月或明年1月會議；然近期美元及美債殖利率並未因此而明顯下滑，顯示Fed主席Warsh持續聲明的「通膨大於2%目標」仍是市場較在意的政策風險。 美債今年來殖利率曲線上移，短天期債種仍具優勢 日圓干預行動僅有短期效果，BOJ升息可能無助緩解日圓貶勢 7月底美、日聯手干預日本匯市創下史上最高金額紀錄，然因高市政策並未轉向，市場仍維持日圓趨貶看法不變，儘管BOJ在未來升息可能性大，但對匯市的影響性估計將有限，近期日圓小幅回貶後，可觀察到日股動能已有轉強跡象。 日圓走貶、走升時對日股影響
17/08/26
