美國股市似已由去槓桿情境走出，本週關注美國通膨數據
上週股票市場動態
成熟股市上週出現較明確漲勢，除成長股去槓桿行為似已告一段落外，美國上週勞動市場報告顯示JOLTS職缺數不如預期、非農出現負成長等現象已使升息預期遞延，也對風險性資產形成正向激勵作用。
上週產業、商品市場動態
7月底以來資金再度回流成長股，MSCI資訊科技指數單週大漲7.2%，而金融、工業、原物料等類股資金流入趨勢不變，但防禦性類股表現則差強人意，顯示資金確實出現輪動。貴金屬上週出現較大漲勢，主因在於就業數據不如預期。
上週匯率市場動態
美國部分就業數據不如預期使升息預期延後，美元指數單週下跌0.4%，其餘多數非美貨幣則反向揚升；另日圓在7月底干預後，上週進入觀望狀態，單週小貶0.2%。
上週債券市場動態
由於美國JOLTS職缺數、非農就業新增人口不如預期，使得美國10年債殖利率上週由4.72%降至4.65%，利率敏感度高的資產表現較佳，另美國非投資等級債在美股大漲下也有不錯表現。
本週金融市場展望
費半回檔已觸及極端值
q部分科技股雜音已使費半指數出現較大跌勢，但過去經驗顯示若非全球重大性事件，自最高點下跌超過20%的次數極少，而本次修正非市場大環境改變，我們認為其幅度已接近初步滿足點。
資金有轉回成長股跡象
7月底以來成長股轉強、防禦股轉弱
美國成長股P/E仍低於長期均值水準
費半回彈帶動亞洲科技股走揚
日圓走貶主因在於高市政策，干預匯市成效有待觀察
美、日干預匯市已使部分投機者退出市場
美國勞動市場透露出不同訊號，政府部門影響最大
美國7月份整體就業人次轉為減少，然此變動最主要源於政府部門單月減少5.3萬人次就業，私部門就業人次仍為正成長，與ADP公布訊息吻合，且近期領失業金人次持續下滑，顯示美國勞動市場並未如想像中弱勢，失業率下滑則是因部分人口退出勞動市場。
市場估計美國通膨有機會下滑
