金融市場週報 2022.03.07
上週金融市場動態 上週金融市場持續出現跌勢，最主要原因仍在於俄羅斯及烏克蘭間地緣政治風險懸而未決，由於市場訊息十分雜亂，市場資金在未找出明確方向前仍以避險模式為主；此外，各國股市波動程度仍與地緣政治有極大關係，歐股表現相對較差，而澳洲、巴西等股市則因原物料格走揚而上漲。MSCI世界指數及新興市場指數上週下跌2.81%及2.31%。 金融市場風險趨避情緒仍在，俄烏間軍事潛在衝突使全球股市出現較大跌勢，拖累S&P各產業類股多出現下跌現象，S&P能源類股因油價大漲而走揚、S&P公用事業類股因殖利率下滑而上漲；而地緣政治風險使市場擔憂原物料供應將短缺，原物料族群皆呈現上揚格局，黃金因避險因素而上漲4.31%。 金融市場風險趨避情緒仍在，美元指數上週因避險而大漲2.10%、日圓則上漲0.63%，而歐系貨幣因直接面對地緣政治風險而出現較大跌勢；另市場擔憂地緣政治風險擴大可能干擾原物料市場供應，原物料貨幣中的澳幣、巴西里爾皆呈現走揚格局. 債券殖利率因避險因素出現較大滑落，使得投資等級債上漲0.93%；而高收益債及新興市場債則因風險趨避因素而下跌，其中新興市場債券因仍有東歐部位而出現較大跌勢。 本週金融市場展望 3月份升息機率仍高，且全年預估升息5次 3月份Fed升息機率仍高：上週Fed主席Powell於參議院發表證詞，儘管其言談並未過分鷹派，但仍擔憂俄烏情勢所導致的油價上揚將使通膨延續較長時間，並支持3月份FOMC會議升息1碼、且在接續的未來縮減資產負債表，根據聯邦資金利率期貨顯示，全年度Fed仍有機會升息5碼，與戰爭發生前之幅度相去不遠。 投資人情緒於短、中期皆進入極度負面區間 投資人情緒呈現較悲觀態度：近一季以來，全球投資情緒因受制於俄烏地緣政治風險擴大、Fed加速升息已因應通膨等事件，金融市場各類資產多出現較大震盪，但AAII協會調查顯示，目前投資人多空情緒再度滑落至相對低位，可觀察到過去股市走勢於此時也多為恐慌性事件下相對低檔區，另CNNMoney的恐懼貪婪指數也呈現類似結果。 地緣政治風險使多數風險性資產走勢疲弱 風險性資產多因戰爭事件而走弱：自2/24俄羅斯入侵烏克蘭以來，全球風險性資產大多表現疲弱，股、匯、債市皆然，僅相關避險資產出現漲勢，股市中以原物料類型較不受影響，如巴西、澳洲股市；而債市中僅有投資等級債出現避險資金流入而走揚。 短期內因地緣政治風險而受益資產 警語 法銀巴黎證券投資顧問股份有限公司 台北市110信義路五段7號71樓之一 Tel: (02) 7718－8188 (108)金管投顧新字第020號…
07/03/22
