金融市場週報 2022.06.07
上週金融市場動態 全球風險性資產自5月中旬自低檔向上反彈後，上週開始出現偏震盪走勢，最主要原因在於上週部分Fed官員再度發表鷹派談話，使得9月份FOMC升息50bps機率向上提升，美國10年期債券殖利率已由約2.76%向上揚升至2.93%。MSCI世界指數及新興市場指數上週分別下跌0.84及上漲1.68%。 在Fed偏鷹派談話干擾下，多數產業類股走向也不慎理想，S&P健康護理及金融類股跌幅超過2%，僅S&P能源類股有超過1%的正報酬表現。而美元指數上週出現反彈，原物料資產漲勢到壓抑，僅銅價上週漲幅達3.84%。 由於Fed官員連續發表偏鷹派言論，9月份升息兩碼機率上升拉動美元指數於上週反彈0.46%，但在ECB極可能於7月份會議升息預期下，歐元匯價僅小幅下跌0.15%，英鎊及日圓於上週出現較大跌勢。 美國10年期債券殖利率於上週再度向上拉升至2.93%，對多數固定收益資產形成壓力，其中全球投資級債券跌幅達1.24%，全球非投資等級債、新興美元債也出現跌勢。 本週金融市場展望 上週Fed官員發表鷹派談話，殖利率再度向上揚升 上週Fed官員再度發表較鷹派談話，使得長天期債券殖利率及美元指數暫時結束修正走勢向上反彈，並完全抵消5/25 Bostic的鴿派談話效果，市場對9月份會議升息2碼以上的機率再度增加至69%，若殖利率持續上行，對風險性資產將再度產生負向影響。 美債殖利率走揚再度對風險性資產形成壓力 5月中旬起在美國長天期債券殖利率回落下，全球風險性資產自低檔向上反彈；然而，上週在部分Fed官員發表鷹派言論下，殖利率自低檔向上揚升，使得風險性資產再度出現帳盪走勢，短期內股、債市仍受制於通膨、殖利率、Fed升息預期等因素影響。 留意本週美國CPI數據，市場預期微幅下滑 近1年來高通膨現象使得各國央行皆以快速升息方式因應，然市場估計未來季度通膨率有機會逐季緩和(可能導因於基期因素)，需留意本週美國CPI數據(6/10)，若不如預期恐將引發市場負向反應。 歐元區CPI過高將使ECB提前升息，歐元期貨淨多部位持續攀升 歐元區CPI截至4月份止已來到近年來新高水準，ECB主席拉加德也已對外表示Q3底將有機會退出負利率政策，使得市場預期7月份會議有極高機率升息，近期以來歐元期貨淨多單部位已不斷向上增加，而最主要是空頭部位開始平倉，顯示市場資金對未來歐元動態持正向看法。 警語 法銀巴黎證券投資顧問股份有限公司 台北市110信義路五段7號71樓之一 Tel: (02)…
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