談到數碼資產時，市場焦點通常集中於加密貨幣，但對資產管理公司而言，數碼化發展開拓更廣闊的機遇，涵蓋運用區塊鏈技術發行債券，以至最近法國巴黎資產管理為貨幣市場基金發行數碼股份。 在我們的焦點對談podcast，數碼資產主管Stefan Brinaru向首席市場策略師Daniel Morris講述代幣化的優點，包括透明度更高，以及結算速度更快。 您亦可以在YouTube上收聽和訂閱焦點對談(Talking Heads)。
22/07/25
可持續發展投資者通常會迴避國防投資。Sindhu Janakiram撰述，地緣政治發展，加上對可持續發展重要元素的觀點出現微妙變化，現時使該行業成為市場焦點：隨著自主、韌性及安全成為重要的投資主題，可持續發展準則與國防投資並行不悖。 和平、穩定和未來可預測，被視為可持續發展的基本前提。事實上，聯合國可持續發展目標16強調「和平、正義與強大機構」的必要性。 我們相信，具備適當「防護機制」的國防企業，能夠對社會及經濟韌性作出重大貢獻，有助實現可持續增長。國防基建薄弱，可使一個國家或地區面臨外國侵略和恐怖主義威脅，導致經濟不穩、民眾流離失所，以及發展停滯甚至倒退。 因此，投資於向維護國際法的國家提供國防資產的公司，可被視為對全球維和與穩定作出貢獻。 我們認為，可持續發展投資者應嚴格按可持續發展準則進行篩選，從中區分支持負責任政策的國防企業。正如這些投資者在採礦及衝突鑽石等具爭議的領域推動正面改變一樣，他們亦可為國防業帶來正面影響。 國防投資的財務理據 誠如我們早前所述，歐洲國防股或可為投資者帶來可觀的上行潛力。俄烏衝突，加上美國對保證歐洲和平的意願存疑，促使歐洲各國在數十年軍備投資不足後，重新正視加強軍備的需要。 這促使開支計劃湧現，包括歐盟承諾投資8,000億歐元增加國防開支及重新武裝。此舉進一步推升許多國防相關企業的股價。事實上，在地緣政治緊張局勢加劇及全球軍事開支上升的情況下，這些企業的股價早已揚升。 隨著歐洲計劃在未來10年投資超過1.6萬億歐元1，許多投資者開始意識到，這是一個逐漸浮現的長期投資機會。這可見於交易所買賣基金（ETF）的資金流。在2024年，流入國防ETF的資金略低於19億歐元；2025年的步伐加速，年初至今已錄得超過80億歐元資金流入1 （見圖1）。 在國防股近年顯著走高後，投資者需求日增，有望為其進一步揚升提供支持。 歐洲對增加國防開支作出長期承諾，加上已積壓大量訂單及現金流強勁，均有利股價延續升勢。另一項利好因素是，相對美國同業，許多歐洲國防股的估值似乎更具吸引力。 最後，基於可持續發展考量，許多歐洲投資者向來對國防股取態審慎，但這些投資者現已開始重新檢視其立場，有望釋放更廣泛的機構及終端投資者需求。 國防技術 — 推動創新 國防開支帶來的一項正面效應，是其向來有助推動技術創新，而這些技術原本應用於戰場，後來廣泛應用於民用領域：互聯網、全球定位系統（GPS）、以及碳纖維複合材料等先進物料，均源自國防研究。 有理由相信，這趨勢將會持續。許多國防企業在先進物流、網絡安全及人工智能領域作出大量投資，而這些技術對整體社會均具重要意義。 我們的可持續發展和國防投資方針…
26/06/25
在2024年，有關氣候的新聞消息令人感到前景黯淡：環球碳排放量升至紀錄高位，地球表面平均溫度亦創新高1，而政治不明朗進一步為未來蒙上陰影。然而，經濟動力和現實世界的需求仍然強勁，我們預期未來多年將有大量公共及私人資金投入能源轉型。 請觀看由投資組合經理兼環境策略團隊聯席主管Edward Lees主持的影片(只提供英文版本)，了解更多資訊。 [1] 資料來源：世界氣象組織
28/01/25
生物多樣性主管Robert Alexandre Poujade向投資觀點中心聯席主管AndrewCraig闡述最新的市場發展，包括最近舉行的COP16多邊會議的重點，以及預防系統性風險的重要性，例如即使生態系統局部崩潰。 Robert Alexandre亦探討法國巴黎資產管理如何考慮生物多樣性、生物多樣性路線圖的最新情況，以及應對生物多樣性喪失的下一步行動。 您亦可以在YouTube上收聽和訂閱焦點對談(Talking Heads)。
09/12/24
氣候變化主管Thibaud Clisson回顧最近舉行的聯合國氣候峰會，並向投資觀點中心聯席主管Andrew Craig表示，儘管峰會成果好壞參半，但在提高碳市場透明度，以及應對發展中國家氣候變化影響的措施方面取得進展。 此外，他們期望明年舉行的聯合國候氣變化大會在承諾淘汰化石燃料方面取得進展。Thibaud認為，若美國新任政府退出《巴黎協定》，中國和巴西或會在氣候談判中擔當更重要的角色。 您亦可以在YouTube上收聽和訂閱焦點對談(Talking Heads)。
04/12/24
摘要：• 在可見將來，人工智能將持續推動科技行業的增長。• 人工智能的影響力將遠遠超出傳統科技企業的範圍。• 法巴資訊科技創新股票基金一直洞悉人工智能應用方面的先機。 人工智能（AI）有望徹底地改變我們的工作與生活方式，並改寫我們在不同經濟領域所消費的產品和服務。因此對於有意捕捉社會結構性趨勢轉變的投資者來說，人工智能將帶來可觀的機會。 閱讀全文 人工智能正在滲透到全球不同的經濟領域，不論是專注於設計和構建人工智能技術的開發者，或是善用人工智能潛力以提高運營效率，從而為客戶增值的企業，都有望迎來新一波價值增長浪潮。 人工智能的增長空間非常可觀。儘管這項技術快速興起，但麥肯錫最近的一項調查發現，多達45%的受訪者仍沒有在工作或生活中經常使用生成式人工智能1。不少評論家也指出，「殺手級應用程式」的人工智能（意思是比同類應用程式有優勢，因而變得極為受歡迎）尚未出現。 註：由於四捨五入，數字總和可能不等於 100%。 跨越行業、多元主題的投資部署 法巴資訊科技創新股票基金旨在捕捉由數碼轉型帶來的增長，聚焦於人工智能、雲端運算、物聯網（IoT）、自動化、半導體和網路安全等基礎技術，以及包括自動駕駛汽車和區塊鏈等新興主題。 法巴資訊科技創新股票基金持有的企業通常不止單一主題，而是能受惠於多個主題。 事實上，這些主題彼此關連，而人工智能則位於核心位置。舉例說，如果沒有雲端運算、網路安全、半導體或物聯網蒐集而來的數據，人工智能就無法運行大型語言模型。 人工智能的影響力漸漸擴大，並獲得愈來愈多企業採用，本基金的人工智能技術相關持倉比例，已從2017年佔管理資產總值（AUM）不足25%，增加到2024年的近91%2。 目前，我們持股中有76%屬於開發人工智能技術的公司，或提供人工智能運算所需數據與基礎設施的公司，另外有15%則是利用人工智能來改善產品和服務的公司3。基金投資涵蓋醫療、金融、消費品、能源、工業和通訊服務等不同行業。 人工智能對其他領域帶來的「漣漪效應」 使用生成式人工智能和機器學習來提高效率的個案愈來愈多。公司可以基於特定數據集來訓練聊天機器人，並將處理客戶的服務查詢及與客戶作出互動變成自動化，在某些情況下可把生產力提升30%或更多3。舉例說，一家跨國公司以人工智能來簡化其銷售和推廣流程，因而每年節省了5,000萬美元成本。展望未來，德勤的報告預測，隨著可穿戴人工智能裝置、人工智能監控和人工智能成像技術的逐步發展，這種技術每年可能挽救多達40萬人的生命，單是在歐洲每年便可節省2,000億歐元。 此外，人工智能的影響力也拓展至經濟中的一些較少見的領域。我們投資的一家生物技術公司，專門利用人工智能來挖掘極大量的基因組數據，以研發嶄新的治療方法。我們亦持有一家專門開發機械人手術系統的公司，此公司運用人工智能來制定最佳實踐，從而改善長期治療效果。此外，我們還持有一家汽車零件經銷商，此經銷商採用人工智能技術來幫助保險公司，就發生事故的汽車作出報廢與否的實時決定。 目前，本基金有近40%的管理資產總值投資於傳統科技行業以外的股票。憑藉靈活而不受界限束縛的投資方式，我們在1年、3年和5年的年度化表現均超越晨星組別同儕。我們奉行價值為本的投資方式——即投資於表現穩定、具有增長複合潛力的公司，有助於市場低迷時減低下行風險。…
02/10/24
