上週金融市場動態
- 全球股市上週各有表現，成熟股市上週動態與前週類似，美股在部分企業財報表現不如預期下仍持續修正，歐股則因成長股比重低、且未直接與AI股有過多連結而表現較，日股則因BOJ官員鷹派發言、及關稅議題而出現較大跌勢；新興股中則以中國較為亮眼，主因在於DeepSeek帶動中國科技股樂觀前景。
- 上週在特定大型企業財報表現不如預期下，拖累非必需消費、通訊服務類股單週表現，然前週因DeepSeek推出導致科技股恐慌的事態並未進一步擴大，科技類股單週上漲0.8%。
- 上週部分成熟國家匯市出現較大波動，在日央官員鷹派發言下，日圓匯價上週大漲2.4%；川普暫緩對加拿大課徵關稅使加幣大漲1.7%；歐元則是在上週美國經濟具綜合影響下單週小跌0.3%。
- 在美國就業相關數據綜合影響下，美國10年債殖利率上週由4.54%小幅降至4.49%，利率敏感性較高的投資等級債、新興市場債表現相對較佳。
本週金融市場展望
BOJ官員鷹派發言，日圓持續走升
- 上週日本央行委員田村直樹公開發表鷹派談話，認為下半年有必要將利率提高至1%，目前市場預期BOJ今年仍有1碼升息空間，而對日圓影響性最大的時間估計將出現於春鬥薪資談判初步結果發布後，日圓或仍有升值空間。
美國大型股(扣除MAG 7)今年以來表現依然亮眼
- 在DeepSeek推出、及美國特定股財報不如預期影響下，今年以來美股強勢程度明顯減弱，歐股及新興股表現則相對強勢。但若扣除MAG 7後，可發現美國大型股依然有亮眼表現，顯見過去對科技巨頭的高集中度正在改變，可留意其他大型股動能是否持續。
主要科技巨頭資本支出估計將連年增加
- 儘管日前DeepSeek的推出使投資人對科技股暫時失去熱情，但其恐慌心理於上週並未隨之擴大。根據各企業對未來資本支出之設定，估計仍較去年大增34.7%來到3,220億美元，顯見對未來科技趨勢依然樂觀，市場熱度預計將不會減退。
主要科技巨頭獲利動能依然強勢
美國新關稅課徵可能對通膨預期有些許影響
- 儘管1月中旬迄今美元及美債值利率自高點下滑，但日前對加、墨、中課徵關稅也一度使上述資產出現波動，本週美國新關稅政策對象將更廣，美債殖利率可能因通膨預期而有影響，歐洲IG債及非IG債仍是當前較佳選擇。
本週仍有多家重量級科技股將發布財報
- 截至上週五止(2/10)，共308家S&P500指數企業成分股發布財報，優於預期比例約76.6%，約當於過去長期平均水準。本週將有77家成分股企業發布財報，其中較重要者為2/10的安森美半導體；2/13的思科；2/14的應用材料。
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