上週金融市場動態
- 全球股市上週多從前週修正中回神，Nvidia財報發布後市場不確定性因素消除，S&P500指數上漲1.7%，其中小型股漲幅更勝於大型股；歐盟600指數上週漲幅達1.1%，主要由英國股市大漲帶動；新興股市中以韓國表現最佳，主要受到三星電子宣布分階段回購10兆韓圜股票激勵；中國股市仍受制於川普政府於未來可能課徵的高額關稅而修正。
- 上週MSCI各產業普遍走揚，其中能源類股表現最佳，主要受益於俄烏戰爭衝突加劇、及挪威油田暫停生產所致；另科技、非必需消費等成長股漲幅也超過1%；此外，先前因政策存在疑慮的健康護理產業漲幅也達到1.5%。
- 川普交易仍持續對全球匯市產生重大影響，其中關稅議題使美元指數持續上漲0.8%，然而關稅對歐洲可能造成的經濟問題使市場對歐系央行降息預期加深，歐元及英鎊上週分別下跌1.2%、0.7%。
- 美國10年債殖利率上週由4.44%微幅修正至4.40%，各類固定收益資產漲跌互見，其中美國非投等債因受益於美股上漲而同步上揚0.3%；投資等級相關資產則因利率仍維持高檔而小幅修正。
本週金融市場展望
全球主要股市仍在反應川普交易
- 美國總統大選結束已近3週，金融市場仍多在反映川普交易，美股受益於可能的減稅政策，其中小型股表現優於大型股，而其餘國家股市則受制於可能課徵的關稅而表現不佳，其中新興市場指數則受制於中國股市疲弱而未有起色。
2016年美國大選經驗顯示，各產業多出現輪動現象
Fed降息預期弱化，歐洲IG企業債表現強勁
- 固定收益市場近期以來表現分歧，川普政府可能祭出的關稅政策對通膨預期形成直接影響，使得Fed降息預期快速降溫；然而，歐洲IG企業債則因關稅議題而受益，最近日ECB降息預期已是Fed 3倍，可觀察到近3個月歐洲IG企業債優於其他固定資產表現。
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