上週金融市場動態
- 全球主要股市於上週表現分歧，成熟市場中僅英國股市漲幅較大，其餘國家股市未有明確表現，其中美股仍受制於年末表現不佳影響；新興國家中中國股市表現敬陪末座，儘管去年Q4以來祭出一系列刺激政策，但股市動能已暫時熄火。
- MSCI各產業類股中僅能源股表現較為亮眼，上週大漲3.2%，最主要原因在於烏克蘭計畫切斷俄羅斯天然氣供應至歐洲管道、美、歐氣溫預計近一步降低、及市場期待中國刺激政策有望拉動經濟走強，而其餘產業類股則因年末交投清淡未有明顯表現。
- 全球主要匯市仍呈現強勢美元格局，除美國經濟本身相對強勁外，其餘國家匯率在今年川普可能祭出不等關稅的威脅下多呈貶值走勢，而上週烏克蘭計畫切斷俄羅斯天然氣供應也可能加重歐洲經濟頹勢，歐元及英鎊上週貶值幅度皆超過1%。
- 美國10年債殖利率上週仍維持在4.6%高位，各類固定收益資產普遍未有明顯表現，利率敏感性高的投資等級資產跌幅相對較大，但歐洲投資等級企業債券跌幅則相對和緩。
本週金融市場展望
本週金融市場展望
- 全球股市於2024年結束的一週表現未有起色。本週經濟數據需留意 1) 週二(1/7)美國JOLTS職缺數、ISM服務業指數、歐元區CPI；2) 週三(1/8)美國ADP就業變動；3) 週五(1/10)美國就業報告。
- 本週金融市場將會聚焦12月份就業報告數據，但市場已陸續反應今年僅有2碼降息空間，因此若非實際值與預估值出現過大落差，對於盤勢影響應屬有限。
- 自下週起，去年Q4美企財報將陸續發布，屆時對盤勢將有較大影響。
那斯達克100指數權重調整可能對短期盤勢形成衝擊
- 美股於去年12月份出現修正，除年底虧損抵稅賣壓外，另一項可能性則為去年12/13宣布那斯達克100指數權重調整事件，2011、2023年於宣布後皆陷入震盪整理格局，但其事件僅侷限於短期現象，對中期以上盤勢未有影響。
2025年各投行普遍對美股抱持樂觀看法
- 儘管去年12月份美股出現修正，但展望2025年投資機構多抱持樂觀看法，S&P500指數年底平均目標上看6,614點，潛在上漲空間達12%，可利用短期震盪期間分批布局美股資產。
美股接近極度恐懼區間，可於Q1分批布局美股資產
- 美股短線修正再度接近臨界點，歷史經驗顯示於極度恐懼區域分批布局多是不錯的介入點。
美債殖利率於2025年仍有震盪下行機會
- 在川普、Fed因素影響下，美債殖利率仍維持在相對高位，與2016年川普首次勝選模式相似，但進入2017年後美債殖利率便開始震盪下行。如今在Fed維持降息循環、且美債殖利率短線出現背離情況下，2025年殖利率仍有震盪下行機會。
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