上週金融市場動態
- 上週全球主要股市仍多維持偏多格局，美國CPI年增率下滑使美元及美債殖利率下行，風險愛好情緒持續上升；成熟股市中美股表現較佳，歐洲股市在先前漲多後略顯疲態，新興股市中仍以中國股市表現較佳，過去20日漲幅已達20%。上週MSCI世界指數及新興市場指數上漲1.5%及2.6%。
- 金融市場風險愛好情緒持續使資金做多風險性資產，然資金輪動現象較明顯，前週表現較差的成長股於上週出現較大漲勢，科技、通訊服務類股單週漲幅超過2%，價值股表現則相對較弱。
- 美國通膨數據下滑刺激非美貨幣向上走揚，其中歐系貨幣(歐元、英鎊)、原物料貨幣(澳幣、南非幣、巴西里爾)漲幅較大，美元指數上週下挫0.8%。
- 美國10年債殖利率上週數據變動不大，但週間在通膨數據影響下出現較大波動，固定收益資產皆出現明顯漲勢，其中新興市場系列債券同步受惠於美元及美債殖利率下滑，美元債及當地貨幣債單週漲幅皆達1%以上，投資等級債券表現次之。
本週金融市場展望
美國通膨動態一好一壞
- 美國4月份CPI下滑(整體CPI由3.5%降至3.4%、核心CPI由3.8%降至3.6%)為近期較正向訊息，高權重品項通膨年增率持續下行；但PPI年增率則出現多個月揚升，需留意其對CPI產生的遞延影響。
高權重類別通膨仍是下行不變
市場仍維持Fed今年只降息1次的預期
殖利率下行刺激風險性資產走揚
- 5月份以來在美國ISM數據、就業人次不如預期、Fed宣布降低縮表金額下，加上通膨數據下滑，美元及美債殖利率皆出現連續性下行，其中美股、新興亞股漲幅相對較佳，而在美股中可觀察到與利率敏感性相對較高的資產漲幅也較大。
新興市場債券同步受惠於美元、美債殖利率下滑
歐洲投等企業債創下今年以來新高
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