上週金融市場動態
- 上週全球主要股市多表現正向，成熟股市部分以日股上漲3.4%表現最佳，最主要原因在於日圓兌美元匯價走貶刺激日股走揚；美股漲幅2.0%表現次之，但最主要仍是由特定明星成長股帶動，其餘大型股未有突出表現；新興股市中以台灣、韓國股市上漲2.3%表現較佳，主要原因仍是科技股為主的型態與美股連動較深。
- MSCI各產業類股上週大多表現正向，可觀察到資金仍是以成長股布局為主，其中資訊科技、通訊服務、非必需消費漲幅皆在3%以上，價值股及防禦股表現則相對較弱。
- 儘管日前法國選舉極右派政黨佔多數，但絕對比例未如原先預期多使歐元再度自低檔回升，且同步帶動歐系貨幣的英鎊走揚；此外，上週美國經濟數據大多不如預期也加重兩者分歧幅度，上週英鎊、歐元分別上漲1.3%、1.2%，美元指數則下跌0.9%。
- 美國10年債殖利率上週由4.40%下滑至4.28%，對多數固定收益資產形成助漲力道，其中利率敏感性較高的投資等級企業債券單週上漲1.0%，敏感性較低的非投資等級債券漲幅較小。
本週金融市場展望
美國經濟數據不佳誘發殖利率下行
- 儘管6月最末週美國總統候選人首場辯論結果刺激長天期債券殖利率揚升，但上週美國重要經濟數據普遍不如預期，市場對降息預期再度升溫使長債殖利率快速下滑，若本週公布之CPI維持下行走勢，美國10年債殖利率有機會挑戰前波低位。
6月下旬以來日股、美股、新興股表現較佳
- 6月下半月以來全球主要國家/地區股市多是正向表現，其中日本股市受惠於日圓(兌美元)快速貶值影響而出現較大漲勢，而美股表現次之。儘管S&P500指數自6月下半月以來上漲2.5%，然其主要漲勢仍是來自於明星成長股，其餘美國大型股則未有表現。
日企獲利動能強勁、日圓走貶激勵日股向上漲升
- 日本股市近2-3週以來的漲勢，除既有強勁的企業獲利成長動能外，最主要原因仍來自於日圓貶值，2023/Q2迄今USD/JPY與日股仍維持正相關走勢，且今年Q2以來兩者相關性有轉強趨勢。
日股技術指標顯示有過熱跡象，需留意下半年美、日貨幣政策之影響
殖利率下滑刺激敏感性高的固定收益資產向上
- 6月份以來投資等級企業債表現較佳，上週殖利率下滑對敏感性高的投資等級債、新興市場債具較大刺激作用，且投等企業債表現仍較政府債優異。
市場焦點將逐漸轉向至美企Q2財報季
- 自本週起市場焦點將陸續轉移至美企2024/Q2財報發布狀況，7月下旬將是發布高峰期，可觀察到S&P500成分股獲利年增率自2023/Q3起已由負轉正，且2024-2025年各季度預估數據多有較佳成長動能，有利股市維持多頭格局。
每週皆有重量級企業發布財報，本週關注金融股
未來幾週美企將陸續公布Q2財報，每週皆有大型企業之數據可能影響盤勢發展。未來1-2需關注金融類股表現，需留意各企業對於未來之營運展望描述。
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