上週金融市場動態
- 上週全球主要股市多出現明顯上揚走勢，儘管美國通膨數據不如預期使長天期債券殖利率持續上揚，但在部分美國重量級企業Q1財報表現優於預期、及日本央行表示仍維持偏寬鬆政策下，市場風險情緒自低檔回升。上週MSCI世界指數及新興市場指數上漲2.44%及3.72%。
- 美國重量級企業Q1財報優於預期表現激勵風險愛好情緒上升，屬成長股的MSCI科技、通訊服務、非必需消費類股上週漲幅再度佔據前三名表現；另市場避險情緒暫時消退使黃金下跌2.26%。
- Fed官員鷹派談話使多數非美貨幣出現跌勢，而風險性資產獲利了結也是原因之一，然上週美元指數佔比最大的歐元小漲0.12%，使美元指數單週並未出現較大變動。
- 美國10年債殖利率上週再度由4.53%上揚至4.62%，固定收益資產持續走弱，其中新興市場相關債券同步受到美元、美債殖利率走揚影響而出現較大跌勢，另利率敏感性偏高的投資等級相關資產跌幅次之。
本週金融市場展望
美國通膨降幅不及預期，美債殖利率持續走揚
- 4月初以來，在美國經濟數據連續優於預期下，降息預期遞延持續使長債殖利率向上走揚，上週10年債殖利率一度向上突破4.7%，市場預期核心通膨年增率至年底前仍可能維持在2%以上。
僅少部分資產可抵禦殖利率走揚衝擊
- 4月份以來當美國10年債殖利率向上突破4.3%迄今，風險性資產多進入修正走勢，股、債市皆然。主要股市方面僅印度、英國股市維持正報酬走勢，債券市場方面皆呈跌勢，但利率敏感性較低的非投資等級債跌幅相對較輕。
水資源領域仍維持強勢表現
- 儘管4月份以來殖利率上揚對多數風險性資產形成較大負向衝擊，但價值股於短線上修正幅度相對較成長股為低，MSCI科技類股近三個月上漲1.9%%，然S&P水資源指數同期間則上漲7.7%，展現較強上漲、抗跌能力。
BOJ並未展現鷹派態度，美日利差擴大使日圓續貶
美企Q1財報8成優於預期，市場估計Q2將較Q1更佳
- 截至上週五止(4/26)，已有228家S&P500指數企業成分股發布財報，優於預期比例約80.3%，高於過去長期平均水準。儘管財報效應已近尾聲，但市場預期美企獲利能力在未來季度仍可維持強勢表現，有利股市維持多頭格局。
每週皆有重量級企業發布財報，本週關注科技股
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