Di saat pertumbuhan dunia mulai pulih dari guncangan Covid-19 dan beranjak normal, investor menghadapi pertanyaan besar seperti berapa lama inflasi akan bertahan tinggi; apakah pengetatan bank sentral akan menggeser keseimbangan risiko dari inflasi yang lebih tinggi ke pertumbuhan yang lebih lambat; apakah aset pasar berkembang cukup menarik untuk mendorong kembalinya investor asing; dan apakah risiko keuangan di Cina bisa dikendalikan.
Secara umum, kami percaya situasi terus mendukung aset berisiko (saham) daripada instrumen yang berisiko lebih rendah (obligasi) selama imbal hasil riil tetap rendah. Di pasar negara berkembang, price-earnings ratio untuk 12 bulan ke depan relatif terhadap saham global turun drastis ke level terendahnya selama 10 tahun. Ini menunjukkan bahwa saham EM menawarkan nilai yang baik. Di sisi lain, probabilitas risiko di China untuk menimbulkan gangguan di pasar global nampaknya kecil.
Saksikan video alokasi aset bulanan kami bersama Daniel Morris untuk mengetahui ulasan kami terkait lonjakan inflasi, faktor-faktor yang mempengaruhi pembukaan kembali ekonomi, serta peluang dan pemilihan waktu bank sentral untuk menormalkan kebijakan suku bunga.
Disclaimer