Investor yang memiliki fokus strategi di instrumen pendapatan tetap belakangan ini mengalami gejolak yang signifikan, termasuk ketika terjadi penurunan hingga dua digit di pasar kredit pada tahun 2022 silam.
Tak heran jika banyak sekali investor memilih “memarkirkan” dana mereka di akun tabungan mereka. Namun, penurunan suku bunga menunjukkan sekarang adalah waktu yang tepat untuk kembali mengalokasikan investasi ke instrumen obligasi. Di BNP Paribas Asset Management, kami memilih untuk melakukan pertimbangan dari berbagai perspektif untuk dapat mengidentifikasi aset mana yang bisa memberikan peluang terbaik kepada para investor.
Latar belakang yang berkembang untuk pendapatan tetap
Secara global, gambaran makro untuk aset pendapatan tetap cenderung lebih positif dibandingkan periode sebelumnya. Tekanan inflasi mulai mereda, dan bank sentral telah memulai siklus penuruan suku bunga, meskipun dengan ritme yang berbeda. Selain itu, ekonomi global masih bertumbuh pada angka yang wajar, dengan tingkat pengangguran yang rendah dan stabil.
Akibatnya, dengan suku bunga yang menurun dan imbal hasil pendapatan tetap pada level yang cukup menarik, investor kini memiliki insentif untuk mengalihkan aset kas mereka kembali ke pendapatan tetap. Namun, ada keunggulan lain yang penting dari aset pendapatan tetap: instrumen ini dapat memberikan perlindungan dari volatilitas pasar, diiringi dengan pelaksanaan strategi secara bijak, sehingga dapat memberikan peluang untuk memperoleh keuntungan dari volatilitas tersebut.
Kami menilai hal ini sangat menarik mengingat gejolak yang telah menjadi ciri pasar global selama dekade terakhir (yang dimulai dari pandemi, konflik Rusia dan Ukraina, serta ketegangan geopolitik di bawah pemerintahan Trump. Ketidakpastian diproyeksi masih akan berlanjut, dan akibatnya, masih ada potensi gejolak pasar lebih lanjut yang dapat mengganggu kinerja aset pendapatan tetap secara global secara signifikan.
Manfaat pendekatan fleksibel terhadap instrumen pendapatan tetap
Secara historis, imbal hasil obligasi jangka panjang jauh lebih rentan terhadap gejolak pasar dibandingkan dengan instrumen jangka pendek. Sementara permintaan untuk obligasi jangka pendek juga diperkirakan tetap kuat, membatasi potensi kenaikan imbal hasil. Hal ini disebabkan oleh peralihan investor dari reksa dana pasar uang dengan imbal hasil yang semakin rendah ke instrumen dengan imbal hasil lebih tinggi seiring tren penurunan suku bunga global.
Di satu sisi, di masa yang penuh volatilitas dan terus berubah ini, investor sebaiknya memiliki portofolio yang terdiversifikasi dengan alokasi yang dinamis dan sumber pengembalian yang beragam yang cepat merespons kondisi pasar dan ekonomi yang berkembang seiring waktu. Dengan begitu, diversifikasi dapat secara signifikan membantu mengelola risiko pada aset pendapatan tetap yang terisolasi.
Dengan menerapkan strategi jangka panjang atau pendek, akan memungkinkan investor untuk menghasilkan tingkat pengembalian kemanapun arah pergerakan pasar. Strategi-strategi ini, yang dapat membantu tingkat pengembalian, bukanlah bagian dari peluang yang tersedia bagi pengelola strategi pendapatan tetap yang konvensional.
Lihat dana Lihat dana
