La inteligencia artificial ocupa los titulares, pero afirmar que es la única fuerza capaz de transformar la economía del futuro sería simplificar la realidad. La robótica y la automatización ofrecen un horizonte de crecimiento igual de sólido y, están infravalorados por muchos inversores.
La estrategia Robotech, lanzada hace una década, constituye una herramienta eficaz para quienes buscan exposición a estos sectores con una visión de medio‑largo plazo.
Una estrategia “bastante singular”
Robotech no es simplemente una estrategia temática de alta tecnología; sino una inversión estructurada que cubre toda la cadena de valor de la robótica y la automatización. Para conseguirlo se han definido tres pilares:
- Industria – Aquí se incluyen los robots clásicos que aparecen en los relatos sobre fábricas de automóviles, así como los equipos logísticos que automatizan almacenes y centros de distribución. Dentro de este segmento también invertimos en cobots, robots colaborativos que trabajan mano a mano con el operario. Su flexibilidad, bajo coste y facilidad de uso los hacen accesibles tanto a pequeñas empresas como a particulares.
- Sociedad – Este pilar se orienta al mercado B2C, es decir al consumidor y engloba la automatización del sector salud (salud digital, cirugía robótica) y la movilidad autónoma. Cuando buscamos la empresa que provee la combinación de radar, visión y software para la próxima generación de vehículos, lo hacemos bajo la premisa de que la automatización de servicios es ya una realidad tangible.
- Facilitadores – Son los componentes que permiten que la tecnología avance a mayor velocidad: semiconductores de alto rendimiento, software vertical especializado y sistemas de visión cada vez más integrados en la producción. En mi evaluación personal, este es el segmento donde vemos las oportunidades más atractivas, aunque mantenemos una exposición equilibrada en los otros dos pilares.
No se busca lograr una distribución equiponderada del 33% por pilar. El equipo asigna capital donde la oportunidad es más clara, lo que le ha permitido obtener una rotación inferior al 30% y un active share notable en compañías cotizadas.
No “solo” una estrategia tecnológica
Muchos inversores asumen que una estrategia centrada en robótica se reduce a la mera exposición tecnológica. Si bien la tecnología es la columna vertebral de la cartera, la participación industrial (en torno a un 30% de la cartera) y la presencia en salud le otorgan una mayor resiliencia frente a la volatilidad del mercado. La diversificación entre sectores industriales, del sector salud y de facilitadores ayuda a amortiguar los choques inesperados y a suavizar la beta de la estrategia.
¿Qué factores impulsan a la robótica y la automatización?
- Inteligencia artificial aplicada – La IA acelera la evolución de la robótica física, permitiendo que los productos interactúen de manera más inteligente con el mundo real. La convergencia de ambas áreas genera sinergias que amplían el horizonte de retorno.
- Recuperación del sector manufacturero – Tras varios años de incertidumbre geopolítica y arancelaria, observamos una mejora sostenida en la actividad industrial. El CAPEX de las grandes empresas tecnológicas, que ya había alcanzado niveles históricamente altos en 2025, continúa en 2026 y se extiende a sectores tradicionales mediante inversiones en infraestructura e I +D. Esta presión de capital hacia la automatización industrial refuerza la demanda de los componentes que respaldamos.
- Un entorno fiscal y regulatorio favorable – En Estados Unidos, el One Big Beautiful Bill permite la amortización inmediata de inversiones en infraestructura e I+D, generando ahorros fiscales importantes para quienes apuestan por la automatización. En Europa, destacan los planes alemanes: un programa de infraestructura y clima de 500.000 millones de euros a doce años y una iniciativa de 61 empresas que destinan 631.000 millones de euros hasta 2028. Estos apoyos públicos crean un marco propicio para que la inversión privada florezca.
Conclusión
La combinación de una visión integral de la cadena de valor, una gestión activa y una cartera orientada al largo plazo hace que la estrategia Robotech sea una herramienta atractiva para diversificar carteras con vocación de crecimiento sostenible. Creemos que la robótica y la automatización no son una moda pasajera, sino una fuente estructural de valor que, bien gestionada, puede reforzar a las carteras en los años venideros.
AXA WF ROBOTECH
Principales riesgos
La siguiente lista de factores de riesgo no es exhaustiva. Consulte el folleto para obtener todos los detalles del producto e información completa sobre los riesgos.
El capital del Fondo no está garantizado. El Fondo invierte en los mercados financieros y utiliza técnicas e instrumentos que pueden estar sujetos a variaciones repentinas y significativas, lo que puede acarrear ganancias o pérdidas sustanciales.
Riesgo de renta variable
Los precios de las acciones en los mercados de renta variable pueden fluctuar, concretamente, en función de las expectativas o anticipaciones del inversor, lo que podría provocar un elevado riesgo de volatilidad. La volatilidad en los mercados de renta variable ha sido históricamente mucho mayor que la volatilidad de los mercados de renta fija. En caso de que el precio de las Acciones caiga dentro de la cartera del Subfondo, el Valor Liquidativo del Subfondo también bajará.
Inversiones globales
Inversiones en valores emitidos o cotizados en diferentes países pueden implicar la aplicación de diferentes normas y reglamentos (normas de contabilidad, auditoría e información financiera, procedimientos de compensación y liquidación, impuestos sobre dividendos…). Las inversiones pueden verse afectadas por movimientos de los tipos de cambio, cambios en la legislación o restricciones aplicables a dichas inversiones, cambios en la normativa de control de cambios o volatilidad de los precios.
Mercados emergentes
La infraestructura jurídica, en determinados países en los que pueden realizarse inversiones, puede no proporcionar el mismo grado de protección o información de los inversores, como se aplicaría generalmente a los principales mercados de valores (influencia de los gobiernos, inestabilidad social, política y económica, diferentes prácticas de contabilidad, auditoría y elaboración de informes financieros). Los valores de mercados emergentes también pueden ser menos líquidos y más volátiles que los valores similares disponibles en los principales mercados, y existen mayores riesgos asociados a la liquidación de operaciones, que implican cuestiones de calendario y fijación de precios.
Riesgo de inversiones en el universo de pequeña y microcapitalización
Implica un riesgo específico de liquidez. La posible falta de un mercado líquido puede inhibir la capacidad de los Subfondos correspondientes para comprar o vender dicha inversión a un precio ventajoso. El valor liquidativo de los Subfondos puede verse perjudicado.
Riesgo de inversiones en sectores o clases de activos específicos
Determinados Subfondos concentran sus inversiones en determinadas clases de activos (materias primas, bienes inmuebles) o en empresas de determinados sectores de la economía (como asistencia sanitaria, bienes de consumo no duradero y servicios, telecomunicaciones o bienes inmuebles) y, por lo tanto, están sujetos a los riesgos asociados a la concentración de inversiones en dichas clases y sectores. Este tipo de estrategia puede acarrear consecuencias adversas cuando dichas clases o sectores de activos se vuelven menos valorados o menos líquidos.
Riesgo ESG
La aplicación de ESG y de los criterios de sostenibilidad al proceso de inversión puede excluir los valores de determinados emisores por razones no relacionadas con la inversión y, por tanto, algunas oportunidades de mercado disponibles para los fondos que no utilizan ESG o los criterios de sostenibilidad pueden no estar disponibles para el Subfondo, y la rentabilidad del Subfondo puede ser, en ocasiones, mejor o peor que la de los fondos asimilables que no utilizan ESG o los criterios de sostenibilidad.
La utilización de dichas estrategias puede conllevar además un apalancamiento, que puede incrementar el efecto de las fluctuaciones del mercado en el Subfondo y acarrear un riesgo significativo de pérdidas.
