上週金融市場動態
- 金融市場上週多出現跌勢，最主要原因在於FOMC會議記錄不如預期鴿派，且上週經濟數據多優於預期，長債殖利率回升使市場出現獲利了結壓力。上週MSCI世界指數及新興市場指數分別下跌2.01%及1.82%。
- 在獲利了結賣壓下，MSCI各產業中波動性較大的類股於上週跌幅也相對較重，尤其以成長股的非必需消費、資訊科技跌幅最大，可觀察到屬防禦型資產的健康護理、公用事業類股因資金反向流入，其漲幅上週皆超過1%。
- 在FOMC會議記錄不如預期鴿派下，美元指數自低檔向上回升，單週漲幅達1.18%，而成熟、新興市場非美貨幣則出現明顯修正現象。
- 上週美國10年債殖利率由3.87%上揚至4.05%，對固定收益資產形成較大壓力，在獲利了結賣壓下，上週各類別債種跌幅皆超過1%，其中新興市場美元債跌幅較重。
本週金融市場展望
FOMC會議紀錄未如想像鴿派，不想市場過度樂觀
- Fed於去年12月FOMC會議釋出2024年有機會降息3碼，使市場樂觀情緒持續增強，然上週所公布的會議紀錄卻顯示Fed委員在貨幣政策想法上仍存在較多不確定性，整體言論未如想像鴿派，然金融市場並未因此而對2024年降息預期有過多變化。
美就業數據優於預期，殖利率短暫上行使股市承壓
- 在去年長債殖利率連續兩個月下滑使資金回流風險性資產後，今年第一週在FOMC會議紀錄未偏鴿派、及部分就業數據優於預期影響下，殖利率回升使股市面臨獲利了結壓力，自去年下半年以來，殖利率與股市多呈反向關係，若短期內殖利率持續回升，則風險性資產仍將存在壓力。
前兩週陸續提醒金融市場有過熱跡象…
- 在FOMC會議紀錄、及就業數據影響下，風險性資產於2024年度第一週出現回檔走勢，然我們於過去2週皆提醒股、債市已進入過熱區間，短線上屬於獲利了結之修正，整體經濟前景依然正向不變。
本週留意美國通膨動態，數據優劣將牽動殖利率變化
- 本週美國通膨動態也同為影響殖利率及市場情緒的數據之一，儘管2024年通膨預期值將逐季走低，但變化幅度將趨緩，單一月份數據不如預期皆可能對極短線風險性資產形成衝擊。
市場焦點將逐漸轉向至美企Q4財報季
- 自本週起市場焦點將陸續轉移至美企2023/Q4財報發布狀況，1月下旬至2月中旬將是發布高峰期，可觀察到S&P500成分股獲利年增率自2023/Q3起已由負轉正，且未來各季度預估數據多有不錯成長動能，有利股市維持多頭格局。
每週皆有重量級企業發布財報，本週關注金融股
- 未來幾週美企將陸續公布Q4財報，每週皆有大型企業之數據可能影響盤勢發展。本週需關注金融類股表現，需留意各企業對於未來之營運展望描述。
警語
法銀巴黎證券投資顧問股份有限公司 台北市110信義路五段7號71樓之一 Tel: (02) 7718－8188 (112)金管投顧新字第013號
【法銀巴黎投顧獨立經營管理】本境外基金經金管會核准或申報生效在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，有關基金應負擔之費用（含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書及投資人須知中，投資人申購前應詳閱相關資料。法銀巴黎投顧並非針對個人狀況提供建議，且已盡力提供正確之資訊，投資人應自行作投資判斷。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資新興市場可能比投資已開發國家有較大價格波動性及較低流動性之風險，且其政治經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，而使資產價值受不同程度之影響。投資人在進行交易時，應確定已充分瞭解本基金之風險與特性。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。投資人並可至法銀巴黎投顧網站(https://staging.bnpparibas-am.co.uk/zh-tw)或境外基金資訊觀測站查詢基金公開說明書及投資人須知。本公司備有近12個月內由本金支付配息之相關資料，並揭露於公司網站。WD-20240103
