上週股票市場動態
- 上週全球主要股市多呈現上揚走勢，而此樂觀氛圍主要來自於日本與美國達成貿易協議，日本汽車類股領漲帶動日股上週大漲4.1%，加上美企Q2財報截至上週五(7/25)有83%超越市場預期，美股單週上揚1.5%。
上週產業、商品市場動態
- 在美企Q2財報超過8成優於預期下，MSCI各產業類股也多呈現正向走勢，其中健康護理產業單週上揚3.4%，主因在於市場傳出歐盟即將達成協議，過去半年因藥品關稅威脅似乎有利空出盡現象。
上週匯率市場動態
- 美元指數上週下跌0.8%，除川普繼續對Fed施壓降息外，日本參議院選舉執政黨喪失國會多數優勢，使日本未來財政政策增添變數，也使BOJ可能加快升息腳步，而歐盟傳出可能與美國達成15%協議也激勵歐元走揚。
上週債券市場動態
- 上週美國10年債殖利率由4.42%微幅下滑至4.39%，金融市場氛圍仍是樂觀不變，美、歐HY債及新興市場債等風險性債種上週表現正向，而歐債殖利率上週微幅上揚，使得歐洲相關IG債種未有明顯變化。
本週金融市場展望
日本與美達成協議，汽車類股大漲帶動日股走揚
日企盈餘存在成長潛力，日股仍具投資價值
- 儘管今年日企盈餘預期較去年小幅下滑，但市場預估2026-2027年獲利水準將分別年增13.5%、9.1%，雖然目前P/E略高於長期均值，但離極端區間仍有一段距離，日本股市依然具備投資價值。
日圓升值對日本小型股形成額外助力
歐盟於週末也與美達成協議，市場對此正向看待
歐元升值、關稅衝擊低對歐洲小型股較為有利
主要國家與美關稅談判處可控區間，股市仍維持樂觀氛圍
- 由於市場樂觀預期美國對他國關稅稅率將落於可控區間，加上美企Q2財報大多優於預期，使得資金持續加碼風險性資產，近期以來日本、中國、美國股市表現相對較佳，而美國大型、小型股各有表現。
美企Q2財報季發布家數將逐漸增加
- 本週將有164家美企將發布Q2財報狀況，包含MAG 7大型成長股，自4月份關稅政策宣布以來市場已明顯下修美企獲利成長動能，需留意重量級企業於關稅政策上之描述，重點在於成本控制可否有效應對。
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