欧州のプライベートアセット市場ー官民合わせて3兆ユーロ（約510兆円）規模の投資スーパーサイクル
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欧州のプライベートアセット市場ー官民合わせて3兆ユーロ（約510兆円）規模の投資スーパーサイクル
「存続を脅かす問題（existential challenge） 」とは、欧州の競争力に関する2024年のドラギ報告書が、欧州の競争力について述べた際に使われた表現であり、欧州の経済成長を改善するための構造的な施策の必要性を示しています。この施策には、地域のGDPの約5％に相当する投資が必要とされています。ポール・フランソワ・プルーヴォスト氏とカレン・アズーレイ氏は、この投資促進における民間資本、ならびにプライベートアセットの役割を強調しています。 プライベートアセットは、イノベーションを推進し、欧州チャンピオン企業を創出し、必要な多額の投資資金を結集することで、欧州大陸の国際競争力の再構築を支援する独特な位置づけにあります。欧州は、プライベートアセット投資にとって最も魅力的な投資先の1つとして台頭しつつあると考えています。 ドラギ報告書の発表の後、（ある意味では皮肉なことに）トランプ政権の動きも、ヨーロッパに自律性と競争力を強化する更なる緊急性と動機をもたらしました。 欧州への投資の根拠には、欧州企業と比較対象となる米国上場企業との間にある市場評価のギャップや、資金調達コストの低下が含まれます。しかしながら、主な投資の根拠は、経済改革と長期投資に適した安定した環境が組み合わさることで、欧州全域にわたって投資家にとって大きな機会が開かれるという確信が高まっている点にあります。 ドラギ報告書では、現在から2030年までに年間約8,000億ユーロ（約136兆円）の追加投資が必要であると指摘しています。ドイツを除けば財政的な余地はほとんどなく、このギャップを公的資金で埋めるのは困難です。また、欧州はすでに銀行システムを通じた融資に大きく依存しており、たとえ資本市場がより統合されたとしても、必要な金額を引き出すのは難しいでしょう。 歴史的に大規模な公共投資計画、産業政策の構造変化、地政学的な再編が組み合わさって、戦略的に重要なセクターに資本が投入される例が数多く生み出されています。これらには、エネルギー、AI、防衛、航空宇宙、インフラストラクチャーの分野が含まれます。
2025-08-13
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欧州株式の新たな夜明け
最近の地政学的な動向の変化を受けて、地域配分を見直す動きが広がっており、欧州株の投資機会に注目が集まっています。すでに、2025年上半期の欧州株のパフォーマンスは、米国株を大きく上回りました。今後も、欧州地域の本格的自立に向けた投資や改革が進む中で、さらなる成長が期待できると考えています。 こちらの動画では、欧州企業の明るい利益見通しを取り上げるとともに、欧州において期待される生産性向上や構造改革が幅広いセクターに与える影響についても解説しています。
2025-08-05
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インド株ウィークリーアップデート 8月1日号（バローダBNPパリバ・アセットマネジメント）
先週のインド株式市場は、5週連続の下落となりました。外国人投資家（FII）の売り越し、米国によるインド輸入品に対する25％の関税の決定、通貨インドルピー（対米ドル）の下落などを背景に軟調な動きとなりました。外国人投資家は、週を通じて1,200億ルピー相当のインド株式を売り越しましたが、国内投資家（DII）からの資金流入は継続しています。通貨ルピーは、世界経済の不確実性などから、対米ドルで87.5ルピー程度まで下落しました。規模別の株価指数を見ると、Nifty50指数が前週比で1.1％の下落、Nifty Midcap150指数が1.9％、Nifty Smallcap250指数が3.0％と、中小型株の下落が目立ちました。 また、セクター別では、Nifty非耐久消費財指数（2.9％）は、主要企業の4-6月期の決算が良好であったことを背景に上昇しました。一方で、Nifty不動産指数（5.7％）、Nifty防衛指数（4.8％）、Nifty金属指数（3.4％）、Nifty資本財指数（3.3％）、Nifty医薬品指数（2.9％）、Nifty IT指数（2.7％）などは大きく下落しています。 インドルピーは対米ドルで下落が続き、10年債利回りは上昇しました。
2025-08-04