Aqua
Investir dans la chaîne de valeur de l’eau
L’opportunité
Les ressources mondiales en eau sont de plus en plus menacées par les effets à long terme du changement climatique, comme les sécheresses intenses et prolongées et les phénomènes météorologiques extrêmes, mais aussi par la surconsommation, la pollution généralisée, le vieillissement des infrastructures hydrauliques et la demande croissante de ressources en eau des nouvelles industries, notamment la technologie.
Par exemple, dans le secteur des semi-conducteurs, une usine de production de puces électroniques de taille moyenne peut utiliser plus de 37 millions de litres d’eau douce « ultrapure » par jour, ce qui représente l’équivalent de la consommation quotidienne d’eau de 33 000 ménages américains.¹ À l’échelle mondiale, la consommation d’eau totale de l’industrie des semi‑conducteurs est estimée à un niveau comparable à celui d’une ville d’environ 7,5 million d’habitants. Ces volumes devraient plus que doubler entre 2024 et 2028.²
La résolution de ces enjeux nécessitera des investissements en capital importants dans des technologies, produits et services innovants, ainsi qu’un soutien politique renforcé de la part des régulateurs et des gouvernements. Selon nous, cela pourrait aider les entreprises fortement exposées à l’évolution de la chaîne de valeur mondiale de l’eau, tout en offrant des opportunités de croissance à long terme aux investisseurs.
Caractéristiques de la stratégie
Investir activement dans des solutions environnementales³
Notre stratégie Aqua offre une exposition ciblée à un ensemble diversifié d’opportunités de croissance à long terme dans le domaine de l’eau. La stratégie vise principalement les entreprises qui s’attaquent aux enjeux mondiaux liés à l’eau et aux problématiques connexes, notamment dans les secteurs des infrastructures hydrauliques, du traitement et de l’efficacité, ainsi que des services publics.
Une exposition à la chaine de valeur mondiale de l’eau
En investissant de manière sélective sur les différentes régions⁴, les différents marchés finaux et les différents secteurs, le fonds offre aux investisseurs une exposition largement diversifiée à la chaîne de valeur de l’eau, qui connaît un développement rapide. Cette approche permet à l’équipe de gestion de construire un portefeuille équilibré composé à la fois de valeurs défensives et cycliques, souvent avec une exposition importante à de moyennes capitalisations à croissance rapide.
Portefeuille de forte conviction
L’équipe d’investissement gère un portefeuille d’actions concentré et à forte conviction, composé d’actions soigneusement sélectionnées liées au thème de l’eau, avec une part active élevée.⁵ Il combine une approche macro top‑down et spécifique au thème⁶, avec une analyse fondamentale bottom‑up disciplinée – qui intègre les facteurs ESG⁷ – afin d’identifier des solutions environnementales tangibles présentant des perspectives de croissance à long terme attractives, tout en cherchant à apporter une contribution environnementale.⁸
Développement durable
Notre stratégie Aqua montre une exposition du portefeuille à certains Objectifs de développement durable (ODD) des Nations Unies, notamment les objectifs⁹ 6, 9 et 12.
La stratégie investit au moins 75 % de ses actifs dans des sociétés mondiales dont une partie importante de l’activité se situe dans le secteur de l’eau et/ou les secteurs connexes, y compris (sans s’y limiter) les infrastructures hydrauliques (réseaux, bâtiments et équipements industriels, services d’infrastructure et irrigation), le traitement de l’eau (filtration, traitement traditionnel, efficacité, essais et suivi) et les services publics.
À titre illustratif uniquement. L’utilisation du logo des ODD, y compris les icônes, n’implique pas l’approbation par les Nations Unies de BNP Paribas Asset Management, de ses produits ou services, ni de ses activités prévues, et ne constitue pas, explicitement ou implicitement, une recommandation d’une stratégie d’investissement. Les marques, droits d’auteur et autres droits de propriété intellectuelle sont et restent la propriété de leurs détenteurs respectifs.
Équipe et expertise
Notre stratégie Aqua est gérée activement par notre partenaire de longue date Impax Asset Management depuis sa création (décembre 2008), Les co-gérants de portefeuille, Justin Winter et Harry Boyle, sont des vétérans du secteur dotés d’une expertise approfondie. Justin possède 22 ans d’expérience dans l’industrie, couvrant l’eau, les marchés environnementaux et les infrastructures durables dans les secteurs industriels, des services publics et des matériaux. Harry, quant à lui, cumule 20 ans d’expérience, principalement axés sur les marchés de l’énergie régulée, de l’électricité et du carbone ainsi que sur les entreprises d’infrastructure.¹⁰
Impax Asset Management est une société primée et investisseur de longue date sur les marchés de l’environnement, pionnière dans le financement de la transition vers une économie mondiale plus durable, avec des bureaux à travers le monde. Ses équipes d’investissement sont soutenues par le pôle Portfolio Management & Research Analysts, qui bénéficie d’une moyenne de plus de 18 ans d’expérience dans le secteur et d’une expertise approfondie au niveau sectoriel, régional et thématique¹¹, par le Quantitative Research Group et par le Sustainability Centre dédié d’Impax, dont les membres possèdent en moyenne 14 ans d’expérience dans le secteur¹².
Risques d’investissement
Les investissements sont soumis aux fluctuations des marchés et aux autres risques inhérents à l’investissement dans des valeurs mobilières. La valeur des investissements et les revenus qu’ils génèrent peuvent enregistrer des hausses comme des baisses et il se peut que les investisseurs ne récupèrent pas l’intégralité de leur placement.
La stratégie peut être exposée à des risques spécifiques, notamment le risque de concentration, le risque des marchés émergents, le risque d’investissement lié aux critères extra‑financiers, le risque actions, le risque de liquidité, les risques liés aux investissements dans certains pays, le risque Small Cap, ainsi que le risque de secteurs spécialisés ou restreints.
La stratégie peut également être exposée à des risques spécifiques liés aux investissements en Chine continentale, notamment les risques de modification de la fiscalité en RPC et les risques liés au Stock Connect.
Pour une définition et une description plus complète des risques, merci de vous reporter au prospectus et au DIC.
For a complete description and definition of the strategy’s generic and specific risks, please refer to the Prospectus and KID.
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Investissement thématique
Façonner les opportunités d’investissement de demain
[1] Le défi de l’eau pour la fabrication de semi‑conducteurs : quelles actions entreprendre ?, World Economic Forum, 19 juillet 2024.
[2] Enjeux liés à la nature dans le secteur technologique : dépendance à l’eau des industries des semi‑conducteurs et des centres de données, TNFD, 2026.
[3] La mesure et le reporting de la contribution environnementale sont réalisés afin de fournir une preuve post‑investissement de l’intention d’aider à accélérer la transition vers une économie plus durable. L’investissement durable est défini comme un investissement dans une activité économique qui contribue à un objectif environnemental ou social, à condition qu’il ne cause pas de préjudice significatif à l’un de ces objectifs et que les entreprises bénéficiaires appliquent de bonnes pratiques de gouvernance.
[4] Le fonds peut être exposé aux marchés émergents (maximum 30 % de ses actifs), y compris la Chine.
[5] Active share : l’active share mesure le pourcentage de titres détenus dans un portefeuille donné qui diffère des titres composant l’indice de référence.
[6] Les investissements sont réalisés dans des sociétés dont ≥ 20 % du chiffre d’affaires provient de la vente de produits ou services sur les marchés environnementaux. Ces directives internes sont fournies à titre d’information uniquement et sont susceptibles d’être modifiées. Le prospectus et le KID sont les documents de référence.
[7] ESG : Environnement, Social et Gouvernance. Analyse ESG fondée sur la méthodologie propriétaire d’Impax.
[8] Conformément au nouveau Règlement européen sur la publication d’informations en matière de durabilité (SFDR) entré en vigueur le 10 mars 2021, notre stratégie eau est classée : Article 9. Cette réglementation impose aux entités financières telles que BNP Paribas Asset Management, qui commercialisent des produits dans l’UE, de les catégoriser en trois piliers :
‑ Article 9 : produits ayant un objectif d’investissement durable ;
‑ Article 8 : produits promouvant des caractéristiques environnementales ou sociales ;
‑ Article 6 : produits non durables.
[9] Le processus d’investissement d’Impax n’identifie pas l’alignement avec les Objectifs de Développement Durable (ODD) des Nations Unies comme objectif spécifique. Cependant, la philosophie d’investissement d’Impax peut entraîner une exposition significative aux revenus de certains ODD. Les ODD de l’ONU comprennent 17 objectifs. Pour plus d’informations, veuillez consulter : http://www.un.org/sustainabledevelopment/sustainable-development-goals
[10‑12] Impax Asset Management. Les années d’expérience sont calculées au 31 décembre 2025.
Informations Importantes
Communication marketing. Pour des investisseurs professionnels uniquement.
La performance passée n’est pas un indicateur fiable des résultats actuels et futurs. Sauf mention contraire, les performances sont calculées après imputation des frais.
Les opinions exprimées ici sont celles de l’auteur à la date de publication, sur la base des informations disponibles. Elles sont susceptibles d’être modifiées sans préavis. Ce document ne constitue pas un conseil en investissement.
Les investissements sont soumis aux fluctuations des marchés et aux autres risques inhérents à l’investissement dans des valeurs mobilières. La valeur des investissements et les revenus qu’ils génèrent peuvent aussi bien diminuer qu’augmenter et il est possible que les investisseurs ne récupèrent pas leur mise de fonds initiale. Rien ne garantit que les objectifs de performance soient atteints.