PRINCIPAUX POINTS :
- BNP Paribas Asset Management a identifié quatre grandes mégatendances : démographie, innovation, environnement et géopolitique
- Celles-ci s’appuient sur sept catégories d’investissement, permettant une exposition à une multitude de thèmes d’investissement
- Ces mégatendances devraient influencer les marchés et les prix des actifs sur le long terme
- Notre stratégie axée sur les mégatendances sélectionne les bénéficiaires de ces thèmes en utilisant une approche de finance comportementale avec une allocation dynamique aux différents thèmes
Les mégatendances mondiales sont des forces structurelles ayant des implications importantes pour la société et l’économie. Nous sommes convaincus que les évolutions technologiques, environnementales et démographiques génèrent des opportunités à long terme dans tous les secteurs et toutes les classes d’actifs, et que les investisseurs qui les identifient pourraient être en mesure de surmonter la volatilité à court terme et de tirer parti de ces tendances à long terme.
Investir dans les évolutions découlant de ces forces, grâce à une expertise approfondie en matière de recherche permettant d’identifier les opportunités les plus intéressantes liées aux mégatendances dans l’univers des actions mondiales, apporte un nouvel angle d’approche à l’investissement en actions mondiales. Chez BNP Paribas Asset Management, notre approche s’appuie sur les fondamentaux et est sans contraintes. Nous prenons en compte tous les aspects d’une entreprise, y compris sa taille et son secteur d’activité, mais nous ne nous limitons pas à ces facteurs pour choisir où investir.
Les quatre mégatendances
Les moteurs les plus importants à long terme du développement économique mondial se répartissent selon nous en quatre grandes catégories :
Démographie
Les changements démographiques façonnent profondément la croissance économique à long terme et les tendances en matière d’investissement. Au cours du siècle dernier, la population mondiale est passée de moins de deux milliards à plus de huit milliards d’individus.1 L’espérance de vie s’est améliorée dans toutes les tranches d’âge2 tandis que les taux de fécondité ont diminué, en particulier dans les économies avancées.3
Le vieillissement de la population entraîne déjà une augmentation de la demande en services de santé et en solutions de planification financière. Parallèlement, l’urbanisation rapide et l’expansion des classes moyennes dans de nombreux pays en développement alimentent le développement des infrastructures et les dépenses de consommation.
Innovation
L’innovation technologique avance à un rythme extraordinaire.
Nous avons vu des technologies telles que l’IA, la biotechnologie, le cloud computing et l’automatisation bouleverser les industries et les secteurs traditionnels, améliorer l’efficacité et créer de nouveaux modèles commerciaux et de nouveaux marchés. L’IA, en particulier, devrait avoir un impact considérable sur les individus, les entreprises et les sociétés dans les années à venir : McKinsey estime qu’elle pourrait ajouter des milliers de milliards de dollars par an à l’économie mondiale.4
En tant qu’investisseurs, nous considérons que notre rôle consiste à identifier les domaines dans lesquels la technologie a le plus grand potentiel pour créer de la valeur et susciter des changements positifs. Au-delà des technologies disruptives elles-mêmes, nous nous intéressons également aux investissements dans les infrastructures qui seront nécessaires pour soutenir la transformation numérique mondiale.
Environnement
Pour faire face au changement climatique et aux défis qui en découlent, des températures extrêmes à la perte de biodiversité, en passant par les pénuries alimentaires et l’élévation du niveau des mers, une transformation économique à grande échelle sera nécessaire.
Rien que dans le domaine des énergies propres, les investissements annuels devront plus que tripler pour atteindre 4 800 milliards de dollars d’ici le début des années 2030 afin de rester sur la voie de la neutralité carbone d’ici 2050.5 Ce n’est là qu’un élément d’une transition plus large, qui recèle de multiples opportunités. Parmi celles-ci figurent les énergies renouvelables, qui devraient représenter plus de 40 % de la production mondiale d’électricité d’ici la fin de la décennie, et la moitié si l’on ajoute l’énergie nucléaire.6
Le thème de l’environnement englobe également des opportunités dans d’autres domaines. Par exemple, rendre les processus industriels plus durables et moins polluants peut apporter des gains d’efficacité et des économies de coûts dans le contexte de cadres réglementaires plus stricts.
Géopolitique
Les changements politiques, les conflits et les alliances ont une incidence sur l’ensemble de l’échiquier macroéconomique international. Ces dynamiques créent des risques, tels que les perturbations de la chaîne d’approvisionnement, mais aussi des opportunités dans divers secteurs, allant de l’aéronautique et des énergies renouvelables à la logistique et à la fabrication de pointe.
Ces dernières années, les règles traditionnelles ont été réécrites dans le cadre d’un réalignement politique global. L’incertitude croissante pesant sur les relations internationales, induite par des événements tels que l’introduction par les États-Unis de droits de douane et le conflit actuel entre la Russie et l’Ukraine, a fait naître un intérêt pour des questions telles que la délocalisation de proximité, la sécurité énergétique et les capacités de défense nationale.
Répartition des mégatendances
Au sein de ces grandes tendances, nous avons identifié ce que nous considérons être sept catégories d’investissement :
- Énergies propres
- Capital naturel
- Égalité sociale
- Transformation numérique
- Innovation dans la santé
- Consommateur
- Souveraineté et sécurité
Ces catégories sont souvent façonnées par plusieurs mégatendances. Prenons l’exemple des énergies propres : outre son exposition à l’environnement via les énergies renouvelables, ce thème touche également à la démographie (via l’urbanisation) et à l’innovation (nécessaire pour développer des technologies telles que les véhicules électriques et les voitures autonomes).
Un processus de construction de portefeuille rigoureux
Au-delà de l’exposition aux mégatendances et aux catégories d’investissement décrites ci-dessus, chaque entreprise envisagée pour un investissement dans le cadre de notre stratégie Global Megatrends doit présenter une combinaison optimale en termes de qualité, de dynamique commerciale et de valorisation.
Notre approche de finance comportementale vise à exploiter les inefficiences du marché créées par les biais des investisseurs. Notre philosophie d’investissement repose donc sur la conviction que les entreprises de qualité, c’est-à-dire celles qui génèrent des bénéfices supérieurs à leur coût du capital, bénéficient d’une dynamique commerciale soutenue par les mégatendances et affichent des valorisations attractives, ont tendance à surperformer à long terme.
Nous pensons que la diversification est également essentielle. Au sein de notre stratégie Global Megatrends, nous cherchons à offrir une exposition diversifiée en termes de thèmes et d’idées afin de générer des performances ajustées du risque supérieures. Pour ce faire, nous limitons l’exposition maximale à chaque grande mégatendance tout en veillant à ce qu’aucun secteur ou pays ne soit surreprésenté.
Notre stratégie Global Megatrends diffère des stratégies ciblant des régions, des secteurs économiques ou des styles d’entreprises spécifiques. L’un des principaux avantages d’une approche multithématique réside dans le fait qu’elle permet d’éviter tout biais significatif en matière de style, de région ou de secteur, même si une gestion active et des révisions régulières du portefeuille sont nécessaires pour éviter toute concentration indésirable.
Cette approche permet d’élaborer une stratégie offrant les meilleures chances de tirer parti des mégatendances mondiales les plus pertinentes.
Une expertise thématique
BNP Paribas Asset Management possède une expérience considérable dans l’investissement thématique, étayée par un historique de performances solides.
La stratégie Global Megatrends est gérée par notre équipe de gestion Actions mondiales, plusieurs fois primée, qui compte plus de 20 ans d’expérience dans le secteur. Grâce à nos experts en investissement issus de tous les départements de l’entreprise, nous disposons de connaissances poussées sur un large éventail de thèmes, allant par exemple de la transition énergétique à la santé et au bien-être, en passant par la technologie et le développement durable.
Notre positionnement actuel
Global Megatrends est une stratégie d’investissement à long terme. Nous nous attendons à ce que les quatre mégatendances – démographie, innovation, environnement et géopolitique – restent des moteurs majeurs pendant au moins deux décennies, et que les sept catégories investissables soient valables pendant au moins sept ans.
Grâce à notre approche dynamique de l’investissement, nous nous efforçons en permanence d’identifier les nouvelles opportunités découlant des évolutions structurelles. Ainsi, l’annonce récente d’un fonds d’infrastructure allemand de 500 milliards d’euros représente un catalyseur important pour les entreprises industrielles et liées à la construction en Europe au cours de la prochaine décennie, preuve que la mégatendance géopolitique est à l’œuvre. De même, notre exposition à l’IA s’étend bien au-delà du secteur technologique lui-même, pour toucher les secteurs de la santé, de l’industrie et de la consommation, où l’adoption de l’IA entraîne des améliorations mesurables en termes de productivité et de marges. Cette approche repose sur notre analyse minutieuse de la mégatendance Innovation.
La volatilité à court terme fait partie intégrante des marchés actions. Toutefois, les fluctuations défavorables du marché peuvent créer des opportunités intéressantes pour les investisseurs patients et avisés.
Notre objectif est de voir au-delà des perturbations temporaires et d’identifier les sources les plus susceptibles de générer de la valeur à long terme.
En savoir plus sur la stratégie Global Megatrends de BNP Paribas Asset Management.
Source : BNP Paribas Asset Management, mars 2026
[1] https://population.un.org/wpp/
[2] https://ourworldindata.org/life-expectancy
[5] https://www.iea.org/reports/world-energy-outlook-2025/net-zero-emissions-by-2050
[6] https://www.iea.org/reports/electricity-2026
En ce jour, 27/2/2026, le conflit au Moyen-Orient n’a pas justifié de changements majeurs de nos perspectives macroéconomiques ni de nos recommandations d’investissement. Afin de suivre notre analyse des événements influençant les marchés, rendez-vous sur Viewpoint : https://viewpoint.bnpparibas-am.com
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