BNP Paribas Asset Management, gestora pionera en el ámbito de la inversión en ETF con enfoque ESG (cuestiones medioambientales, sociales y de buen gobierno) y con más de 20 años de experiencia en finanzas sostenibles, ha liderado el sector de la gestión de activos en productos ETF de ESG. Fuimos la primera gestora en lanzar un ETF que invierte en empresas con bajas emisiones de carbono, en 2008. En la actualidad, el 88% de nuestra gama de fondos indexados y ETF han sido clasificados como artículo 8 o artículo 9 en virtud del Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR, por sus siglas en inglés)[1].
Hemos diseñado ETF de renta variable con enfoque ESG y de inversión socialmente responsable (ISR) para satisfacer las necesidades de los inversores en el amplio universo de los ETF.
ETF de renta variable
- Renta variable con error de seguimiento mínimo: Esta familia de ETF de renta variable ha sido diseñada para atraer a aquellos inversores que buscan inversiones respetuosas con el medioambiente, con rentabilidades más próximas a las de los índices de referencia no vinculados a la sostenibilidad. La gama utiliza índices MSCI reconocidos y tiene en cuenta criterios relacionados con la sostenibilidad, al tiempo que minimiza el error de seguimiento frente a los índices tradicionales.
- ETF de renta variable con enfoque de ISR y armonizados con el Acuerdo de París (PAB)[2]: Esta familia de ETF de renta variable busca reducir las emisiones de carbono en un 50% frente al universo de inversión definido, con un objetivo adicional de reducción de emisiones de un 7% interanual. Los ETF se gestionan en relación con los índices de renta variable MSCI y aplican un enfoque best in class[3] y un mayor grado de selección. No obstante, estos estrictos objetivos medioambientales conllevan también un error de seguimiento superior.
- Renta variable sostenible temática Esta familia de ETF de renta variable invierte en diversas temáticas relacionadas con la sostenibilidad y está basada en índices diseñados con criterios ESG. Estos índices suelen tener un error de seguimiento superior al de los índices tradicionales no vinculados a la sostenibilidad, ya que tienen mayor probabilidad de mostrar sesgos sectoriales y geográficos. Pensamos que son adecuados para aquellos inversores que desean tener una exposición más concentrada a megatendencias a largo plazo que, en nuestra opinión, van a configurar el medioambiente y la economía mundial.
ETF de renta fija
Junto a nuestros ETF de renta variable con enfoque ESG y de inversión socialmente responsable (ISR), ofrecemos un abanico de ETF de renta fija en este ámbito:
- Deuda pública ESG: Estos ETF replican índices de renta fija ESG de la eurozona y los mercados emergentes e invierten en títulos de deuda pública con diferentes plazos de vencimiento y perfiles de calificación crediticia.
- Deuda corporativa con enfoque ISR (PAB y sin combustibles fósiles) Estos ETF replican índices de renta fija con enfoque ISR, denominada en euros y en dólares estadounidenses. La metodología consiste en seleccionar títulos de deuda con diferentes plazos de vencimiento y perfiles de calificación crediticia y con exclusión de ciertos sectores. Los ETF de renta fija con enfoque de ISR y armonizados con el Acuerdo de París (PAB) tienen los mismos objetivos de reducción de emisiones de carbono que los ETF de renta variable.
- Bonos verdes, sociales y sostenibles: Estos ETF replican un índice de bonos verdes, sociales y sostenibles denominados en euros. Los ingresos se asignan exclusivamente a proyectos que reportan beneficios sociales y medioambientales y que ofrecen transparencia sobre la gestión de dichos ingresos. Mientras que los bonos verdes cubren el vacío existente entre la necesidad de financiación de la transición energética y la oferta procedente de los mercados de capitales de deuda, los bonos sociales se centran en actividades que generan resultados positivos en el ámbito social, como, entre otros, el acceso a las infraestructuras, la seguridad alimentaria y la vivienda asequible.
Recientemente hemos ampliado nuestra oferta de ETF con una nueva familia de fondos de renta fija y renta variable. Los ETF con un enfoque ESG activo quecombinan un enfoque indexado con una aplicación activa de nuestra metodología de puntuación ESG[4]. Estos ETF están diseñados para aquellos inversores que buscan un enfoque más centrado en la sostenibilidad, que pueda adaptarse con rapidez a la evolución de la normativa y a los criterios establecidos por los sellos de sostenibilidad, manteniendo al mismo tiempo un error de seguimiento relativamente bajo.
Ideas principales
Pensamos que, a largo plazo, las inversiones con temática ESG mantendrán su solidez y seguirán creciendo. Este crecimiento vendrá impulsado por la creciente demanda de los inversores, un mayor control por parte de las autoridades, una mayor armonización normativa en todo el mundo y una mejora de la transparencia que nos permitirá identificar oportunidades de inversión, sobre todo en relación con los objetivos de cero emisiones netas.
Curiosamente, en el último trimestre de 2023 en Europa, los activos ESG se concentraron principalmente en ETF[5]. Los ETF no solo ofrecen a los inversores un medio rentable de aumentar la exposición a las temáticas relacionadas con la sostenibilidad y los criterios ESG, sino que además proporcionan diversificación, liquidez y una plataforma de gran transparencia para cumplir una amplia gama de objetivos de inversión responsable.
[1] Informe de sostenibilidad 2023, BNP Paribas Asset Management
[2] PAB: criterios armonizados con el Acuerdo de París (Paris Aligned Benchmark) con el objetivo de reducir la intensidad de carbono en un 50% en relación con el universo de inversión inicial y en al menos un 7% cada año.
[3] Enfoque que selecciona a aquellas empresas con la mejor calificación ESG en cada sector de actividad.
[4] Las evaluaciones de las cuestiones ESG se basan en la metodología propia de BNP Paribas Asset Management, que integra los tres aspectos: medioambiental, social y de buen gobierno.
[5] Morningstar, información a 31 de diciembre de 2023
