- Los mercados emergentes podrían ofrecer a los inversores la posibilidad de enriquecer sus carteras de inversión con una fuente interesante y diversa de oportunidades en crecimiento, especialmente si se combinan con la liquidez y la accesibilidad de los ETF.
- Sin embargo, una parte significativa y creciente de la exposición de los índices MSCI Emerging Markets corresponde a empresas chinas.
- Esta concentración regional ha ido creciendo con rapidez desde que MSCI incrementó la asignación a acciones chinas clase A del 5% al 20% en 20191
Hay numerosas razones para construir una cartera de mercados emergentes con una perspectiva a largo plazo, entre las que se incluyen múltiples ventajas económicas y demográficas. Son los mercados que están impulsando en mayor medida el crecimiento de la economía: en 2026 representan el 61% del PIB mundial2.
Además, estos mercados están inmersos en una rápida industrialización, albergan a la mayoría de la población del mundo, cuentan con una población activa joven (la edad media de la población india está por debajo de los 30 años) y su clase media está creciendo con rapidez3.
Según nuestro análisis, de aquí a 2030, el 75% de los consumidores de los mercados emergentes tendrán entre 15 y 34 años y se mostrarán más optimistas respecto a la economía y más dispuestos a consumir4.
La trayectoria de crecimiento económico de los mercados emergentes se ha mantenido, aunque a un ritmo más moderado que en años anteriores, debido en gran parte a la continua volatilidad geopolítica y a las políticas comerciales. Según el Fondo Monetario Internacional, las economías emergentes y en vías de desarrollo podrían crecer un 3,1% en 2026 y un 3,2% en 20275.
Sólidas perspectivas
Las compañías que se sitúan en países como la India, China, Indonesia, México y Arabia Saudí tienden a aumentar sus ingresos en periodos de crecimiento de los mercados desarrollados, algo que, no solo tiene efectos positivos en sus respectivas economías, sino que además favorece la inversión directa en sus activos de renta variable y de deuda corporativa.
La inversión en un ETF que replique al índice MSCI Emerging Markets® puede ofrecer a los inversores exposición inmediata a una gran diversidad de oportunidades potenciales en los mercados emergentes.
Aunque el potencial de crecimiento de la renta variable emergente se entiende mejor como una oportunidad a largo plazo, el perfil de mayor liquidez de un ETF también ofrece un vehículo adecuado a aquellos inversores con criterios específicos de gestión de riesgos, lo que aporta mayor flexibilidad en periodos de aumento de la volatilidad.
El auge de China
Sin embargo, los inversores que busquen una cartera diversificada de inversión en mercados emergentes deben tener en cuenta la creciente concentración de compañías chinas en los principales índices, así como su exposición a episodios de volatilidad regional. Con un 25,5%, China es el país con mayor peso en el índice MSCI Emerging Markets6.
El primer trimestre de 2026 fue especialmente volátil para la renta variable china. El mercado tuvo un buen arranque de año, con nuevos máximos impulsados por los avances en inteligencia artificial y por las políticas gubernamentales de «antiinvolución», que favorecieron el aumento de los márgenes de beneficios empresariales y contribuyeron a contrarrestar los temores arancelarios.
China se perfilaba como beneficiaria de la sentencia que emitió en febrero el Tribunal Supremo de Estados Unidos y que declaró inconstitucionales los aranceles estadounidenses. Sin embargo, tras la fuerte subida registrada en los dos primeros meses, la renta variable china cambió de tendencia en marzo, ya que la escalada del conflicto en Oriente Próximo provocó una fuerte caída de los mercados asiáticos.
El índice compuesto de Shanghái registró su peor mes en más de cuatro años, y el Hang Seng sufrió su mayor pérdida mensual en dos años7. Por su parte, la ralentización de la actividad industrial china derivó en unos datos económicos decepcionantes y la presión normativa también afectó a los mercados.
Abriendo horizontes
La elección de un índice que no incluya al mercado chino ofrece mayor exposición a las oportunidades que es posible encontrar en los mercados emergentes. La demanda de ciertos metales, como el cobre y el níquel, que son esenciales para la energía verde y las infraestructuras de vehículos eléctricos, podría ir aumentando a medida que el mundo avance en su transición hacia una economía de cero emisiones netas. En 2025, más de la tercera parte de la producción mundial de cobre procedió de Chile y Perú, mientras que Indonesia y Filipinas son grandes productores de níquel8.
La aplicación de un enfoque único a la hora de evaluar las perspectivas de los mercados emergentes puede simplificar en exceso la realidad. Aunque son pocas las economías emergentes que podrán evitar las consecuencias negativas del deterioro que sufre el contexto externo, la capacidad de resistencia de la demanda interna ha mejorado y, en términos generales, el crecimiento se mantendrá, si bien lo hará a un ritmo inferior a la tendencia en la mayoría de los mercados emergentes.
Por lo tanto, es probable que los inversores que muestren un mayor nivel de convicción en el potencial de crecimiento de las compañías situadas fuera de China prefieran la exposición proporcional que ofrece un índice, o una estrategia de inversión, con un mayor porcentaje de oportunidades en otras economías del universo de los mercados emergentes.
[1] China Stocks Win Most MSCI Index Additions in Nearly Three Years- Bloomberg
[2] IMF DataMapper, abril de 2026
[3] India Demographics 2026 (Population, Age, Sex, Trends)- Worldometer
[4] Nine key consumer trends in 2024 | McKinsey
[5] World Economic Outlook, April 2026:Global Economy in the Shadow of War
[6] MSCI EM (Emerging Markets) Index
[7] China stocks post worst month in over four years – Markets- Business Recorder / Hong Kong Stocks Post Biggest Monthly Loss in 2 Years
[8] Global nickel mining industry – statistics & facts| Statista
