La renta variable global ha empezado 2026 con fuerza, y varios mercados han marcado máximos históricos. El índice Dow Jones Industrial Average cerró por primera vez por encima de los 49.000 puntos la semana pasada, mientras que el S&P 500 también alcanzó un nuevo récord. En Europa, el Stoxx 600 cerró en máximos históricos, al igual que los índices japoneses Topix y Nikkei 225. En el Reino Unido, el FTSE 100 superó por primera vez los 10.000 puntos en su primera sesión bursátil del año.
El optimismo en torno a la inteligencia artificial y las expectativas de recortes de tipos de interés contribuyeron al repunte de los mercados, aunque la preocupación de los inversores ante el escenario de tensiones geopolíticas moderó ligeramente la tendencia.
Contexto global
La inflación de la eurozona cayó en diciembre al 2% en términos interanuales, situándose así en el objetivo marcado por el Banco Central Europeo (BCE) por primera vez desde junio de 2025 y cayendo desde el 2,1% que se registró en noviembre. La inflación subyacente, que excluye los precios de la energía, los alimentos, el alcohol y el tabaco, cayó del 2,4% al 2,3%, según la estimación preliminar oficial.
El BCE anticipó en diciembre que la inflación general media se situará en el 1,9% en 2026, frente al 2,1% de 2025, y revisó al alza su previsión de crecimiento económico en la eurozona al 1,2% este año, frente a la previsión anterior del 1%.
Por su parte, la inflación china subió un 0,8% en términos anuales, marcando así su nivel más alto en casi tres años, lo que vino en parte impulsado por el precio de los alimentos.
Dato destacado: 52,7
En Estados Unidos, la actividad empresarial creció a un ritmo más lento en diciembre, ya que el sector servicios presentó el menor ritmo de crecimiento desde abril de 2025. El índice compuesto de gestión de compras, que incluye tanto al sector manufacturero como al sector servicios, cayó a 52,7 puntos desde los 54,2 registrados en noviembre (una cifra por encima de 50 indica expansión).
Por su parte, la producción del sector privado en Japón creció en diciembre a su ritmo más lento en siete meses; el índice compuesto de gestión de compras cayó de 52,0 a 51,1 puntos.
El ritmo de crecimiento de la actividad económica también se ralentizó en la eurozona, con una caída del índice desde los 52,8 puntos a 51,5. Sin embargo, el crecimiento trimestral fue el más fuerte en más de dos años.
Gráfico de la semana: Venezuela y el petróleo
La detención del presidente venezolano Nicolás Maduro por parte de Estados Unidos sorprendió a los inversores a principios de año. La reacción del mercado a la noticia fue mayoritariamente positiva. La cotización de las grandes petroleras estadounidense subió y la deuda pública venezolana se disparó Los precios del petróleo han mostrado una notable volatilidad: la interrupción del suministro a corto plazo y los riesgos geopolíticos contrarrestaron las expectativas del mercado que apuntaban a un aumento de la oferta de crudo, que podría acabar materializándose como resultado de la inversión estadounidense en el sector.
Venezuela cuenta con las mayores reservas de petróleo del mundo, pero su producción ha sido relativamente limitada. Hace veinte años, la producción alcanzó un nivel máximo de tres millones de barriles al día; en la actualidad, la cifra no llega al millón de barriles. El regreso al nivel anterior, que se produciría de forma gradual, supondría solo un aumento del 2% en la producción mundial total de petróleo.
Datos para la reflexión
Atlantificación: calentamiento gradual del océano Ártico como consecuencia de la entrada de aguas más cálidas procedentes del océano Atlántico. Un estudio de la Administración Nacional Oceánica y Atmosférica de Estados Unidos (NOAA) ha advertido de la «atlantificación» de la parte más septentrional del planeta, a medida que el agua del mar se vuelve más cálida y salina y va perdiendo hielo de forma gradual.
Según la NOAA, la atlantificación está erosionando el hielo marino, «reconfigurando los ecosistemas y amenazando la estabilidad climática». Entre octubre de 2024 y septiembre de 2025, las temperaturas del aire en superficie en todo el Ártico fueron las más altas registradas desde 1900, al tiempo que el hielo marino del Ártico, el más antiguo y espeso, ha disminuido en más de un 95% desde la década de 1980.
¿Y a partir de aquí?
El martes, Estados Unidos publica los datos de inflación correspondientes al mes de diciembre; en noviembre, la inflación subió en menor medida de la esperada al 2,7%.
El miércoles, China ofrece información a los mercados sobre su balanza comercial.
El jueves, el Reino Unido da a conocer los datos mensuales del PIB correspondientes al mes de noviembre, Alemania anuncia su tasa de crecimiento anual del PIB y se publican los datos de producción industrial de la eurozona.
El viernes, Estados Unidos comunica las cifras de producción industrial.
