Conversaciones – Encuentro entre agentes comprometidos con la sostenibilidad

Conversaciones con Jane Ambachtsheer

Daniel Morris: Hola y bienvenidos podcast «Conversaciones» de BNP Paribas Asset Management. En esta edición, hablamos de sostenibilidad y, más concretamente, sobre el funcionamiento de los Principios para la Inversión Responsable de las Naciones Unidas, o PRI, por sus siglas en inglés, la red de impulso y defensa de la que BNP Paribas Asset Management es miembro fundador. Soy Daniel Morris, estratega jefe de mercado, y hoy me acompaña Jane Ambachtsheer. Jane, gracias por participar en el podcast de hoy.

Jane Ambachtsheer: Es un placer para mí estar aquí.

DM: Estamos a las puertas de que se celebre el encuentro anual «PRI In Person» el próximo mes. Se trata de la principal conferencia mundial sobre inversión responsable, donde los delegados, entre ellos responsables políticos y expertos del sector de la inversión, conocen los últimos avances, debaten sobre las mejores prácticas y amplían su red de contactos. Este año, la conferencia se celebra en São Paulo, Brasil, en el marco de la primera visita de los PRI a América Latina en más de diez años. Pero primero hablemos un poco de estos principios para aquellos que no estén familiarizados con el tema. ¿Qué son los Principios para la Inversión Responsable y por qué se crearon?

JA: Los PRI constituyen la red global más importante de inversores en materia de inversión responsable o sostenible. Nacieron en el año 2006 con el respaldo de Naciones Unidas, y reúnen una serie de principios clave a los que los inversores se adhieren de manera voluntaria. Resulta interesante echar la vista atrás y comprobar cómo esos seis principios, creados hace casi 20 años, siguen siendo relevantes en la actualidad.

Vamos a repasarlos brevemente. El primero hace referencia a la incorporación de las consideraciones medioambientales, sociales y de buen gobierno al análisis de inversión y al proceso de toma de decisiones. El segundo principio consiste en actuar como propietarios responsables, incorporando los criterios ESG en las políticas y prácticas de participación. Los principios también recogen la obligación de solicitar una divulgación adecuada de la información ESG a las entidades en las que se invierte, promover la aceptación y aplicación de los principios dentro del sector de la inversión, y asegurarse de que, si se trabaja con gestores, consultores u otros intermediarios, comprendan y compartan estos principios generales. Por último, se trata de colaborar para mejorar la eficacia en su aplicación y rendir cuentas sobre los avances logrados.

Estos principios voluntarios fueron desarrollados por un grupo internacional de inversores. Un dato curioso es que, por aquel entonces, yo trabajaba en Mercer Investment Consulting y tuve la oportunidad de participar como consultora en la coordinación del desarrollo de los principios.

DM: Han cambiado muchas cosas en estos veinte años. Si echas la vista atrás, ¿cuáles dirías que han sido los logros más importantes que los PRI han contribuido a impulsar en el sector?

JA: En primer lugar, si pensamos en la magnitud de los PRI, hay más de 5.000 signatarios que representan un volumen de activos gestionados superior a 125 billones de dólares. Solo eso ya permite poner sobre la mesa algunas de las cuestiones sistémicas a las que se enfrenta el sector y crear una red de inversores que puedan coordinarse y reflexionar sobre cómo abordar dichas cuestiones.

Como has dicho, han cambiado muchas cosas: dos pasos adelante, uno atrás. Es un momento de mucho dinamismo en el sector, en el que nos planteamos los desafíos a los que se enfrenta el mundo en materia de sostenibilidad y cómo puede abordarlos el sector de la inversión. Si pensamos en algún logro o cambio concreto que hayan introducido los PRI, no podemos dejar de mencionar su marco de información y evaluación. Dicho marco, obligatorio para los signatarios de los PRI desde 2014, ha evolucionado mucho. A menudo se le critica por su complejidad y por exigir un esfuerzo considerable, especialmente a propietarios de activos y a gestoras más pequeñas. Pero se trata de una herramienta, de una base de datos única a escala mundial, y se ha convertido en una referencia para los inversores, ya que permite comparar cómo los distintos propietarios y gestores de activos aplican las prácticas de inversión responsable. Se trata de una herramienta a la que recurren los diferentes interlocutores por numerosas razones. Y los PRI representan una base de datos verdaderamente global que lo hace posible.

Por ejemplo, en BNP Paribas Asset Management, los inversores y los clientes actuales o potenciales nos pueden pedir nuestras calificaciones PRI en el marco de su proceso de diligencia debida, o consultar nuestro informe de evaluación para saber lo que estamos haciendo en lo que respecta a nuestra política de sostenibilidad o nuestra estrategia de gobierno corporativo. Se trata de un sistema único, que permite realizar comparaciones entre iguales. Además, ofrece un repositorio de respuestas de los inversores, que muestra cómo se están aplicando ciertos compromisos como, por ejemplo, los compromisos para alcanzar un nivel de cero emisiones netas.

DM: Jane, sé que los PRI participan en la coordinación de iniciativas de diálogo activo. ¿Nos puedes explicar en qué consiste exactamente esa labor?

JA: Hay muchos ejemplos interesantes en una amplia gama de cuestiones, desde los derechos humanos al diálogo con emisores soberanos. Pero hablemos de la Acción por el Clima 100+, una de las mayores iniciativas de diálogo colaborativo del mundo, en la que participan unos 170 de las mayores empresas emisoras de gases de efecto invernadero, responsables de la mayor parte de las emisiones globales procedentes del sector corporativo cotizado. Los PRI son uno de los socios de dicha iniciativa. Numerosos signatarios trabajan para animar a las empresas a reducir las emisiones de gases de efecto invernadero en línea con lo establecido en el Acuerdo de París y para evaluar los avances en este sentido. Los inversores adheridos a la iniciativa mantienen un diálogo activo con las empresas correspondientes, con las que hablan sobre cómo pueden avanzar en su trayectoria climática.

Cuando analizamos los resultados obtenidos hasta ahora por la iniciativa de Acción por el clima 100+, vemos que recientemente se han publicado interesantes estudios sobre su impacto y sobre los avances logrados. Así, observamos que ha aumentado de manera significativa el número de compañías que han asumido el compromiso de alcanzar un nivel de cero emisiones netas, pero no vemos que se haya avanzado demasiado en el ámbito de la descarbonización. Es decir, tampoco se trata de una solución milagrosa.

Pero sí que podemos estar de acuerdo en que la opción de reunir inversores que tratan de analizar las cuestiones que son importantes para ellos en lo que se refiere a su forma de asignar el capital y de generar rentabilidades sostenibles para sus clientes a largo plazo, aumenta la eficiencia y la coherencia del sistema, ya que la posibilidad de hablar sobre cuestiones estratégicas y utilizar iniciativas como Acción por el clima 100+ nos permite asignar nuestros recursos de manera más eficiente.

DM: Este año, la conferencia anual «PRI In Person» se celebra en Brasil. ¿Cuál es la importancia de celebrarla en este país y por qué ahora?

JA: La elección de Brasil puede tener importancia estratégica por varias razones. Tras la celebración en Río de Janeiro en 2015, será la segunda vez que la conferencia tiene lugar en América Latina, lo que representa una gran oportunidad para centrarse en la región, pero también para abrir un debate más amplio sobre los mercados emergentes. Brasil, que alberga la selva amazónica y el Cerrado dentro de sus fronteras, desempeña un papel fundamental en la lucha contra el cambio climático y la pérdida de biodiversidad. Sin embargo, la región en su conjunto se enfrenta a importantes desafíos medioambientales, entre ellos la deforestación. El momento también resulta especialmente interesante, ya que se trata del último gran evento relacionado con la sostenibilidad antes de la cumbre COP30, que también se celebrará en Brasil a finales de noviembre.

En este contexto, los PRI han definido una serie de objetivos. En primer lugar, respaldar un entorno normativo favorable a la inversión responsable. A continuación, demostrar el compromiso de los inversores con un nivel de cero emisiones netas y con la adaptación al cambio climático, incluida la movilización de capital hacia las economías emergentes y en desarrollo. Por último, fomentar la inversión responsable en Brasil y, de forma más amplia, en toda América Latina.

Así que estamos encantados de participar en el evento y pensamos que la celebración de la conferencia en Brasil será una gran oportunidad para que inversores, responsables políticos y otros interlocutores puedan trabajar en todas estas cuestiones.

DM: Justo antes de la celebración de la COP30, ¿cuáles serán las principales cuestiones que se abordarán en la edición de este año?

JA: El debate se centrará en los desafíos a los que nos enfrentamos a escala mundial, las estrategias de resiliencia y las oportunidades de inversión. Se trata de analizar cómo podemos abordar de manera colectiva, como sector, los cambios sistémicos que necesitamos impulsar y cómo movilizar más capital para hacerlos posibles. Hablamos de la necesidad de que los inversores cuenten con las estrategias adecuadas para abordar los desafíos actuales, pero que también puedan identificar las oportunidades a corto, medio y largo plazo que ofrece el contexto.

Algunas de las cuestiones concretas que se abordarán en el marco de la conferencia son la acción climática y la transición hacia una economía de cero emisiones netas, los derechos humanos y el análisis del impacto social y de la transición justa, las estrategias de biodiversidad y de capital natural, las oportunidades y los desafíos para los mercados emergentes y el desarrollo sostenible, y, por último, el análisis de la innovación en los indicadores ESG y el posible uso de la inteligencia artificial y de las nuevas tecnologías para abordar algunos de estos desafíos. Tenemos la esperanza de que se logren avances significativos en todos estos ámbitos y estamos muy ilusionados ante la celebración del evento.

DM: Muchas gracias, Jane.

JA: Gracias a ti por invitarme.

DM: Pues así terminamos nuestro episodio del podcast «Conversaciones». Si desean más información sobre inversión sostenible no duden en ponerse en contacto con BNP Paribas Asset Management o consultar nuestro sitio web. Antes de irnos, me gustaría mencionar que todos los episodios del podcast están disponibles en Spotify y YouTube. Han escuchado el podcast «Conversaciones» de BNP Paribas Asset Management conmigo, Daniel Morris, y Jane Ambachtsheer, directora global de sostenibilidad. Hasta la próxima. Cuídense.