環境領域主題股票近期明顯回落，主要原因有二 : 1) 六月分股價大幅上漲後的獲利回吐；2) 6月份FOMC會議記錄顯示委員們關注通膨風險。雖然會議記錄內容對於通膨風險的嚴重程度有不同看法，但最近一個月委員們對於QE減碼的論述確實比一個月前還多，使得市場短線有部分拋售高成長股的行為，其中包含乾淨能源主題中的太陽能及氫燃料族群。
然而，我們短期至中期的看法並無任何改變，這是因為並沒有跡象表明在經濟成長下所面臨的通膨風險將持續存在，甚至有委員們在紀錄中就通縮威脅提出警告。在其他總體經濟部分，華盛頓方面在拜登的基礎建設法案中已取得進展；另外於天氣方面，發生乾旱、野火和颶風的季節即將到來，預計本季的情況尤其糟糕，美國西海岸與加拿大的熱浪使苔原變乾，增加了野火風險，這也可能導致電網大規模停電，上述現象皆是消費者轉向使用太陽能或氫燃料做為安全電力來源之催化劑。
而本基金經理人於本波修正前，已降低部分風險性資產的部位，截至6/30本基金的現金部位由前月份的2.92%增加至3.51%，且前10大持股中也增加了3.48%的貨幣基金部位，顯示經理人在短期操作上的看法非常正確，且已極力減少震盪修正對基金投資組合的損害。儘管接下來的Q2財報季(表一)使部分市場投資人對乾淨能源市場暫時觀望，但若實際結果優於市場預期，則在股價已修正的情況下，市場投資人將再度逢低布局乾淨能源相關股票，以目前本基金手上約有7%(約當)現金部位下，經理人已在物色超跌、且具有未來話題性的股票，建議投資人在本波修正期間已可陸續分批逢低加碼布局，在未來股價回升之際才能享有較優渥的果實。
