上週金融市場動態
- 儘管上週歐美仍處聖誕假期中，使得交易量能尚未明顯回升，但近兩週盤勢仍與過去歷史經驗類似上演聖誕行情(Santa Rally)，金融市場走勢未因現階段Omicron新確診案例飆升而走弱，不論成熟及新興股市皆處於較樂觀氛圍。MSCI世界指數及新興市場指數上週分別上漲0.78%及0.94%。
- S&P多數產業類股於上週也有較佳表現，由於美國10年債殖利率一度上揚至1.55%，使得高成長股表現相對呈壓，S&P科技、非必需消費股表現落於S&P500指數，而景氣循環股表現較為強勢；原物料族群表現也不遑多讓，布蘭特原油上週大漲2.15%，累積過去一個月漲幅已達10.22%。
- 市場風險愛好情緒也反應於貨幣市場上，日圓兌美元匯價回跌0.61%，英鎊、歐元、澳幣皆有明顯漲勢；新興市場貨幣則相對分歧，巴西里爾上漲1.79%，但俄羅斯盧布及南非幣則分別下跌1.38%及2.52%。
- 高收益債券及新興市場美元債券同步受惠於資金回流而走揚，新興市場當地貨幣債則因部分新興貨幣表現弱勢而下跌。
本週金融市場展望
美國股市迎來Santa Rally，成熟市場表現相對較佳
- 成熟股市出現Santa Rally：過去歷史經驗顯示，美國股市於聖誕節前後多會出現耶誕行情(Santa Rally)，近兩週以來也符合類似動態，MSCI世界指數漲幅明顯優於MSCI新興市場指數；固定收益市場則以新興市場當地貨幣債及高收益債表現較佳，其中新興市場當地貨幣債受益於美元短線下跌而走揚。
聖誕節前夕美股多無表現，但節後可樂觀看待
- 聖誕節前交投清淡，節後將有回補交易：近1-2週美國股市動態符合過去歷史耶誕行情走勢，於節前一週開始出現上漲走勢，最主要原因在於12月份的稅務抵減賣出(Tax Loss Selling)已告一段落，若未來走勢也符合過去動態，則新年度美股應可受惠於節後回補交易而有不錯表現。
油價向上突破多組壓力關卡，俄羅斯股市因而受惠
- 俄羅斯股市受惠於油價向上反彈：儘管近兩週新興股市表現不如成熟市場強勢，但俄羅斯、印度股市仍有不錯表現，其中俄羅斯股市自12月中旬起受惠於國際油價向上反彈而走揚，儘管目前布蘭特原油尚未回到10月底高點，但油價目前漲勢已向上突破下降壓力、及三道均線關卡，在油價已進入新一波上升通道下，未來有機會帶動俄羅斯股市自低點向上走揚。
俄羅斯指數下跌乖離率已達滿足點，短線或出現布局契機
全球疫情有升溫趨勢，但經濟活動影響程度應有限
- 住院率未有明顯揚升現象：自10月份以來，全球疫情已有升溫現象，近期更因Omicron新變種病毒而使全球確診數快速增加。儘管新型變種病毒出現已增加部分國家旅行限制，但在未出現大規模封鎖措施下，對於實體經濟的衝擊應屬有限，加上現階段主要成熟國家新確診住院率揚升幅度有限，我們認為過於積極的封鎖政策尚不是各國政府的主要選項。
