上週金融市場動態
- 在歐洲疫情急速惡化、及新型變種病毒出現下，市場擔憂未來需求可能再度大幅下滑，使得全球資金同步啟動風險趨避模式(Risk-Off)，並撤出風險性資產，由於本波疫情於歐洲較為嚴重，使得歐股跌勢明顯大於美股；另俄羅斯股市則同時受於油價走弱及避險因素，其跌幅大於其他新興股市。MSCI世界指數及新興市場指數上週分別下跌2.73%及3.63%。
- 由於市場資金相當憂心新型變種病毒可能傳播力，S&P各產業類股皆出現不等程度的下跌走勢，其中S&P能源類股因上半週已累積部分漲幅，使得單週仍呈正報酬；另S&P公用事業、金融、健康護理、必需消費類股則相對抗跌。原物料資產中也因擔憂未來需求下滑而走弱，即便避險資產黃金也未有明顯表現。
- 儘管成熟市場貨幣上週未有明顯波動，但整體上走勢仍是朝避險方向布局，日圓匯價上週上漲0.54%；另美元及歐元則因技術面指標達極端值，於上週五變種病毒事件下出現反向走勢；原物料貨幣表現弱勢，澳幣、南非幣、俄羅斯盧布上週跌勢皆偏大。
- 在市場投資情緒快速轉為保守心態下，固定收益資產也出現較大震盪，全球高收益債券下跌1.40%，新興當地貨幣債也出現2.23%跌勢。
本週金融市場展望
全球疫情有升溫趨勢，但經濟活動影響程度應有限
- 住院率未有明顯揚升現象：自10月份以來，全球疫情已有升溫現象，其中以歐洲狀況較為嚴重，而美國、亞太地區狀況目前仍處可控狀態。儘管新型變種病毒出現已增加部分國家旅行限制，但在未出現大規模封鎖措施下，對於實體經濟的衝擊應屬有限，加上現階段主要成熟國家新確診住院率未有明顯揚升現象，我們認為過於積極的封鎖政策尚不是各國政府的主要選項。
我們三週前已將短線看法下調至中性，但維持中長線多頭不變
部分Fed委員認為加速縮減購債也是選項之一
留意12月FOMC會議，若加速縮減購債則有提前升息可能
- 留意12月FOMC會議：儘管Fed持續表示升息與QE減碼的標準不同，但根據前次FOMC會議紀錄，2022年起QE減碼規模可能加大，已有市場機構預期Q1底將可結束QE購債計畫，若此，則Fed將有更多時間觀察全球經濟動態，目前利率期貨隱含明年將有機會升息2碼。
美元仍維持強勢表現，原物料及新興固定收益壓力大
