俄羅斯金融市場動態

由於歐洲國家疫情轉趨惡化，加上美國大型銀行涉及洗錢風波，全球金融市場於上週持續出現下跌走勢，MSCI世界指數及新興市場指數分別下跌1.74%及4.46%，西德州及布蘭特原油也分別下跌2.25%及2.85%。俄羅斯RTS美元指數在油價下跌、及美元大漲等因素下下跌5.21%，盧布兌美元匯價也貶值3.25%。

俄羅斯疫情控制似有疑慮、美元大漲也拖累油價、盧布表現

8月份以來，歐洲主要國家如德國、法國、英國等地之COVID-19單日新增確診數皆不斷上升，由於市場擔憂疫情轉趨惡化之國家可能重回封鎖政策，導致股、匯市表現相對較疲弱。而俄羅斯當地疫情狀況自9月起也出現控制不佳的現象，8月份時新增確診病例數已降至單日約4,500-4,700人次，但可能因歐洲疫情向外擴散，截至昨日(9/27)單日新增確診數已上升至7,764人次(圖一)；但根據俄羅斯衛生部之訊息，目前俄羅斯所有地區均已收到新冠肺炎疫苗Sputnik V，若疫苗可抑制病毒傳播速度，則未來俄羅斯境內新增確診數應可有效降低。

此外，9月份以來由於歐洲疫情嚴重惡化，歐系貨幣(歐元、英鎊)下跌導致美元指數大幅向上彈升，而過去以來美元與原物料資產、貨幣走勢多呈反向關係，尤其上週美元指數大幅漲升，主要新興國家中屬原物料貨幣的巴西里爾及俄羅斯盧布出現較重之跌勢；另外本月初在國際股市快速下跌、風險趨避情緒揚升下，國際油價之走勢也呈現偏弱整理格局(圖二)。因此在上述疫情擴散、美元上漲、油價走跌等負面訊息下，俄羅斯RTS美元指數近期表現相對弱勢。

9月份美、歐製造業PMI擴大中，原油需求持續回升

儘管9月份迄今國際油價出現不小的跌幅，但最主要的原因在於全球股市齊聲下跌，風險性資產同步遭到資金暫時性撤離的結果，根據近幾週的市場訊息，並未有太多原油需求疲軟的議題，且最近公布截至9月份製造業PMI中，經濟體規模較大的美國及歐元區數據皆向上爬升(圖三)，顯示全球景氣仍處於升溫趨勢；此外，目前全球原油需求還是持續回升中(圖四)，且市場對於未來各季度的油價預估依然呈現逐季走揚的格局(圖五)，說明終端需求仍然存在，加上若2021年COVID-19疫苗研發成功，則能源需求將較現階段有更大的回升幅度。

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