上週金融市場動態
- 在市場過去兩週樂觀氛圍下，聯準會估計今年經濟成長率恐衰退6.5%，澆熄市場多頭信心，另開始有傳出第二波疫情的市場雜音，導致資金出現獲利了結動作。MSCI世界指數及新興市場指數分別下跌4.51%及1.56%。
- 儘管OPEC+將每日970萬桶原油減產政策延長至7月底，但恐慌情緒仍於原油市場中蔓延開來，上週布蘭特原油下跌8.44%。
- 上週Fed對經濟的悲觀預期使多頭資金開始撤出風險性資產，並開始尋求標的避險，日圓於上週大漲2.02%，美元指數下半週的反彈也出現0.39%的正報酬，其餘非美貨幣則出現不等程度之下跌。
- 風險趨避情緒蔓延，過去漲幅偏大之債種跌幅明顯較深，具避險特性的投資等級債上週小漲0.12%；新興市場美元債之跌幅也相對較小。
本週金融市場展望
全球主要國家新增確診數變動趨勢
股市漲多回檔，仍需留意市場熱度
- 股市大跌需留意恐慌態度：上週四(6/11)以美股為首的成熟股市出現較大幅度下跌，市場傳出的理由為聯準會悲觀看待今年經濟成長狀態；然而，背後真的原因為市場早已處於過熱階段(過去2週之週報皆提及Put Call Ratio處於低檔區)，經濟成長不佳僅是藉口。然在大跌後仍需觀察美股可否回到本波上漲以來的上揚趨勢，若200日均線遭跌破，則整理期可能拉長。
美元指數自低檔上揚，多對新興市場不利
- 美元上揚對新興股市不利：上週美元指數因避險因素自低檔反彈，過去一年以來也曾因美元進入超跌區後出現反彈走勢，然先前經驗顯示美元上揚對股市而言並非絕佳的好消息，儘管美股與美元並無十分明顯之關聯性，但對新興市場股市則是有較反向之關係，需留意短期內美元續揚時對新興股市之衝擊。
Fed未有新政策工具，但調低未來三年利率預期
- Fed大幅調低利率預期：聯準會於上週所召開的FOMC會議並未提出新政策工具，對於市場上討論的「控制殖利率曲線」(YCC)也未有額外說明，判斷短期內應不會再次提出該構想。此外，聯準會委員大幅下修2020-2022年底的利率預期，且都維持在接近零之水準，顯示未來金融市場都將處低利率環境。
原油市場供需面持續改善
- 原油供需再平衡：在各國封鎖政策逐步放寬之際，全球經濟動能也逐漸回溫，原油需求的衰退幅度也穩定縮小中；而在供給方面OPEC+將減產970萬桶之時間延長至7月底，美國原油減產量也達到200萬桶，原油供需狀態持續改善中。
OPEC+產油國減產執行率不足
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