上週金融市場動態
- 歐洲央行於上週再次加碼緊急資產購買計畫規模，且德國也通過一項1,300億歐元刺激經濟計劃，加上美國5月非農數據意外增加，使得市場資金持續湧入風險性資產。MSCI世界指數及新興市場指數分別上漲5.53%及7.77%。
- 主要OPEC+產油國同意將現行減產規模延長至7月底(6/6決議)，加上美元指數上週出現較大跌勢，上週布蘭特原油上漲19.73%。
- 因ECB加碼購債規模，且德國也順勢推處振興經濟計劃，市場避險情緒持續下降，歐元因刺激政策大漲1.72%，拖累美元指數大跌1.43%；而非美貨幣同樣呈大漲走勢，尤以原物料貨幣漲幅最為顯著。
- 由於全球股市上週出現較明顯漲勢，各類型債種也多有明顯漲幅，全球高收益債券大漲3.64%，而新興市場當地貨幣債券也上漲2.61%。
本週金融市場展望
ECB緊急資產購買計畫再擴大6,000億歐元
- ECB擴大購債計畫：ECB於上週四(6/4)再度擴大緊急資產購買計畫(PEPP)6,000億歐元，總額已達到1.35兆歐元(此購買計畫於3/19首次啟用)，而本次購債規模也高於市場原先估計的5,000億歐元，資產收購對象為公部門及民間部門證券及商業票據。由於歐元區近期以來持續宣布大型財政及貨幣刺激政策，可觀察到屬於風險性標的的義大利、西班牙及希臘之10年債殖利率出現較明顯的資金流入。
美國5月份就業大增250萬人
- 美就業報告大幅優於預期：美國勞工部上週五(6/5)公布5月份非農就業數大增250.9萬人次，大幅優於原先預期的減少833.3萬人次，也優於4月份減少2,069萬人次的數據，失業率由14.7%降至13.3%(該數據勞工部正重新計算)，顯示經濟回暖的速度快於先前的悲觀預期；此外，近期以來的初領失業金人數也持續下降中，顯示經濟復原進度仍進行中，本月份之就業數據應當可繼續有較佳表現。
近期美元走弱刺激原物料、商品國股市大漲
- 美元走弱有利商品原物料國家：在ECB擴大購債的預期及實際行動下，5月中下旬以來歐元對美元匯價快速走揚，加上市場風險趨避情緒下滑，美元指數加速下跌，且自3月下旬美元走弱以來，原物料金屬價格也呈現上揚走勢。此外，由於近期美元走跌速度加快，以原物料國家為主的巴西、俄羅斯股市漲幅也相對較大。
弱勢美元較有利新興當地貨幣債走勢
- 新興市場當地貨幣債漲勢較佳：5月中旬起美元指數跌幅擴大，連帶拉抬原物料貨幣出現較大漲勢；此外，由於美元走弱，使得新興市場債市漲勢也較明確，其中以新興市場當地貨幣債券漲幅較大，主要原因則為新興貨幣上漲所帶動。
市場估計美元中期仍偏弱，但短線技術面已超跌
- 需留意美元短期變化：近期美元指數走勢疲弱，但市場調查顯示至2021年可能仍有更低之水位，在主要國家持續推出大規模刺激政策下，配合封鎖措施逐步開放，市場風險趨避之心理應會持續降低(假設沒有第二波疫情爆發)，對於美元而言應會呈偏弱格局。然而，美元短線上的急跌已使14日RSI降至30以下超賣區，就過去經驗觀察，當觸及該水準後，美元指數多會自低檔向上走揚，需留意期短期變化。
需留意美股Put/Call Ratio及RSI位置
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