L’intelligenza artificiale (AI) è la tecnologia più dirompente nell’economia di oggi. La portata del suo potenziale è molto vasta: promette di rivoluzionare il modo in cui lavoriamo, i prodotti che utilizziamo e i servizi che consumiamo.
Nel contempo, parte integrante di una tale forza digitale emergente sono i suoi potenziali rischi, le incertezze e la distruzione creativa che potrebbero disturbare la sicurezza della nostra vita quotidiana.
Per gli investitori, accanto alla miriade di opportunità per coloro che sono in grado di sfruttare al meglio le capacità dell’intelligenza artificiale, si nasconde un potenziale panorama di investimenti molto complesso. Sarà quindi necessario un approccio attivo e flessibile per permettere agli investitori di navigare con successo nell’era dell’AI.
AI: un’opportunità di investimento difficile da evitare
Il lancio di ChatGPT nel novembre 2022 è stato l’innesco dell’innovazione che ha spinto l’intelligenza artificiale sotto i riflettori del grande pubblico. Dopo due anni, assistiamo a molte aziende che fanno a gara per trarre vantaggio da questo progresso tecnologico. Si prevede che la spesa mondiale per i servizi di intelligenza artificiale sarà più che raddoppiata entro il 2028, quando si prevede che raggiungerà i 632 miliardi di dollari1.
In questo momento, coloro che dominano il terreno dell’AI sono principalmente i fornitori di tecnologie fondamentali che stanno guidando il necessario lancio dell’infrastruttura. Ma, a medio e lungo termine, il potenziale dell’Al come tecnologia multiuso offrirà una gamma molto più ampia di applicazioni. I suoi diversi ambiti d’uso avranno probabilmente un impatto su quasi tutti i settori dell’economia, sia positivamente aumentando la produttività, sia in negativamente, eliminando potenzialmente posti di lavoro.
Con così tante aziende diverse che investono nell’intelligenza artificiale, ci saranno probabilmente livelli di rendimento molto diversi sugli investimenti in questa nuova area, presentando sfide e opportunità differenti per gli investitori.
I leader fondamentali
Le aziende leader che stanno portando avanti il tema dell’AI e l’innovazione in questo nuovo settore, sono quelli che forniscono gli strumenti per far progredire la tecnologia.
Il lato dello sviluppo è relativamente concentrato e include i creatori di modelli linguistici di grandi dimensioni (LLM) e algoritmi di apprendimento automatico, nonché aziende con set di dati proprietari che possono essere utilizzati per addestrare modelli di intelligenza artificiale. Dal punto di vista degli investimenti, è importante notare che attualmente non sono molti gli sviluppatori quotati sui listini azionari ufficiali.
Il lato della costruzione di infrastrutture è molto più ampio e, probabilmente, più accessibile per gli investitori. I fornitori di servizi cloud offrono una porta d’accesso all’intelligenza artificiale. Grazie all’ampia presenza di data center, i fornitori di cloud dispongono della larghezza di banda necessaria per ospitare modelli di intelligenza artificiale. I produttori di semiconduttori realizzano le unità di elaborazione grafica (GPU) e i circuiti integrati specifici per le applicazioni (ASIC), essenziali per supportare l’addestramento e l’inferenza dell’intelligenza artificiale. Anche gli strumenti di sviluppo software e il software per database sono componenti di supporto per le iniziative di intelligenza artificiale: gli algoritmi di intelligenza artificiale sono sostanzialmente dei software e possono essere sviluppati e gestiti con gli stessi strumenti utilizzati per le applicazioni tradizionali. È interessante notare che l’intelligenza artificiale può essere applicata proprio per migliorare questi strumenti software!
Un’altra area importante è quella della sicurezza informatica, fondamentale per proteggere gli algoritmi e i dati dagli attacchi; I sistemi di sicurezza informatica possono anche incorporare tecniche di apprendimento automatico per identificare e contrastare meglio le minacce.
Gli abilitatori dell’intelligenza artificiale comprendono anche i fornitori di beni strumentali e materiali per semiconduttori, le fonderie e i fornitori di apparecchiature di rete e sistemi di archiviazione dei dati. Inoltre, l’efficienza energetica e le soluzioni energetiche alternative sono parte integrante dell’intelligenza artificiale. In effetti, diversi giganti della tecnologia stanno finanziando progetti di energia nucleare per garantire una fonte alternativa di elettricità a basse emissioni di carbonio per i loro data center affamati di energia.
I futuri beneficiari
L’apice della produttività dell’intelligenza artificiale è certamente lontano qualche anno, ma l’AI è già stata integrata con successo in una serie di applicazioni. In particolare, l’intelligenza artificiale è un fattore chiave per la fornitura di strumenti versatili come i motori di raccomandazione, l’automazione della produzione e la produzione di documenti che possono essere utilizzati in tutti i settori dell’economia.
Nell’ambito delle vendite e del marketing, i chatbot vengono utilizzati per interagire con le richieste del servizio clienti e per semplificare i flussi di lavoro, portando a miglioramenti della produttività. Le applicazioni scientifiche includono il riconoscimento di modelli e lo sviluppo di nuove strutture proteiche per la scoperta di nuovi farmaci e la scienza dei materiali, mentre complesse simulazioni al computer possono essere utilizzate per migliorare i modelli meteorologici. Nel settore industriale, i produttori e i fornitori di apparecchiature stanno implementando sistemi di intelligenza artificiale per migliorare i controlli di processo e i modelli digitali virtuali. Nel settore sanitario, l’intelligenza artificiale viene applicata all’analisi delle immagini mediche per classificare i tumori, il che potrebbe migliorare il processo decisionale dei chirurghi durante le procedure cerebrali. I copiloti di intelligenza artificiale aiutano anche a scrivere riepiloghi di referti medici e visite dei pazienti, il che sta avendo un impatto positivo sulla produttività di medici e farmacisti.
Con un potenziale così diversificato, l’intelligenza artificiale sarà un fattore chiave di crescita in futuro. Le aziende che dovrebbero trarre i maggiori frutti dall’AI sono quelle in grado di sfruttare dati proprietari o ottenere un vantaggio competitivo per prodotti o servizi che possono essere ampiamente adottati.
Le sfide e i rischi
Con l’adozione dell’AI da parte di una percentuale sempre più ampia dell’economia, l’attenzione deve essere distolta dal concentrarsi sulla sua promessa di valutare correttamente i rischi, anche se spesso non intenzionali, della sua diffusione.
Con i contenuti “sintetici” generati dall’intelligenza artificiale che stanno diventando sempre più mainstream, gli utenti devono essere in grado di distinguere facilmente ciò che è reale da ciò che è falso. Il diritto d’autore e la proprietà intellettuale degli input e degli output dei modelli stanno diventando argomenti chiave di dibattito. Inoltre, i modelli linguistici di grandi dimensioni si sono dimostrati suscettibili di produrre “allucinazioni” o output che contengono informazioni errate o fuorvianti.
In un mondo in cui la nostra sicurezza è già minacciata da attori irresponsabili che manipolano l’uso della disinformazione e delle fake news, l’implementazione dell’AI-tagging potrebbe identificare meglio la fonte dei contenuti in futuro. I pregiudizi intrinseci potrebbero essere mitigati utilizzando dati di formazione più diversificati e rappresentativi. E gli sviluppatori potrebbero adottare misure più rigorose per garantire che i set di dati di alta qualità vengano utilizzati come impostazione predefinita ed essere trasparenti sulle fonti; dopotutto, l’intelligenza artificiale sarà sempre e solo valida quanto i suoi input.
Si teme inoltre che l’AI possa essere utilizzata per scopi di sorveglianza, mentre l’hacking e il crimine informatico potrebbero anche trarre vantaggio dall’intelligenza artificiale per perpetuare attività criminali più sofisticate. Tuttavia, forse l’effetto più importante dell’AI è il potenziale di creare e sostituire posti di lavoro. Il FMI ha previsto che l’AI influenzerà quasi il 40% dei posti di lavoro in tutto il mondo2 : tale transizione deve essere gestita in modo equo e giusto per evitare di aumentare le disuguaglianze e scatenare disordini sociali.
I responsabili politici di tutto il mondo stanno giustamente rivolgendo la loro attenzione all’intelligenza artificiale, ma c’è un sottile equilibrio tra la legislazione che sfrutta il potenziale dell’AI a beneficio e protezione della società e le regole che minacciano di ostacolare l’innovazione e limitare il progresso economico.
Cogliere le crescenti opportunità dell’AI
Man mano che l’intelligenza artificiale diventa più integrata nell’economia globale, le opportunità per gli investitori si amplieranno. Al momento, i principali beneficiari sono stati l’universo relativamente piccolo degli abilitatori, ma questo si evolverà man mano che la tecnologia matura sia all’interno che all’esterno del settore tecnologico.
Con il potenziale dell’AI di espandersi in modo creativo e sconvolgere il panorama economico, gli investitori dovranno adottare un approccio attivo e flessibile in modo da poter capitalizzare i risultati positivi evitando le insidie. In BNP Paribas Asset Management, la nostra strategia Disruptive Technology è focalizzata sulla trasformazione digitale. Cerchiamo di investire nei leader e nei beneficiari dell’innovazione digitale, evitando quelle aziende che non sono in grado di adattarsi. Riteniamo che la rivoluzione dell’intelligenza artificiale sia uno dei temi più entusiasmanti, duraturi ed espansivi negli investimenti tecnologici e che il suo impatto economico non potrà che aumentare nel tempo. Il nostro processo unico di esame della proposta di intelligenza artificiale da più prospettive ci consente di coglierne l’intera portata dei vantaggi attuali e futuri. Ciò implica che un terzo dei nostri investimenti è già allocato in società al di fuori del settore tecnologico tradizionale, ponendo la nostra strategia in una posizione ottimale per cogliere tutti i vantaggi dell’implementazione dell’intelligenza artificiale.
