Actifs privés

Communication à caractère promotionnel. Réservé aux investisseurs professionnels.

La performance passée n’est pas un indicateur fiable des résultats actuels et futurs. Sauf mention contraire, les performances sont calculées après imputation des frais.

Les opinions exprimées ici sont celles de l’auteur à la date de publication, sur la base des informations disponibles. Elles sont susceptibles d’être modifiées sans préavis. Ce document ne constitue pas un conseil en investissement.

Les investissements sont soumis aux fluctuations des marchés et aux autres risques inhérents à l’investissement dans des valeurs mobilières. La valeur des investissements et les revenus qu’ils génèrent peuvent aussi bien diminuer qu’augmenter et il est possible que les investisseurs ne récupèrent pas leur mise de fonds initiale. Rien ne garantit que les objectifs de performance soient atteints.

Les actifs privés sont des possibilités d’investissement qui ne sont pas disponibles sur les marchés publics comme les bourses de valeurs. Ils permettent aux investisseurs de s’exposer de manière directe à des thèmes d’investissement à long terme et donnent accès à des secteurs ou industries spécialisés, comme les infrastructures, l’immobilier, le private equity et d’autres solutions alternatives difficilement accessibles via des moyens traditionnels. Toutefois, les actifs privés doivent faire l’objet d’un examen attentif, car ils ont tendance à avoir un niveau d’investissement minimum élevé et peuvent être complexes et illiquides.

ILLIQUIDITÉ DES PARTS DU COMPARTIMENT : Les investissements réalisés dans les stratégies sont soumis aux fluctuations du marché et aux risques inhérents aux investissements en valeurs mobilières. La valeur des investissements et les revenus qu’ils génèrent peuvent aussi bien diminuer qu’augmenter et il est possible que les investisseurs ne récupèrent pas leur mise de fonds initiale.

ILLIQUIDITÉ DES INVESTISSEMENTS DU COMPARTIMENT : La valeur d’un investissement peut être affectée par une variation des taux d’intérêt. Les taux d’intérêt peuvent être influencés par plusieurs éléments ou événements tels que les politiques monétaires, l’inflation, etc.

QUALITÉ DE CRÉDIT : Il s’agit du risque susceptible de découler de la dégradation de la notation d’un émetteur de prêts auquel les compartiments sont exposés, ce qui peut entraîner une baisse de la valeur des investissements. Les compartiments investissant dans des prêts à haut rendement présentent un risque plus élevé que la moyenne en raison des fluctuations plus importantes de leur devise ou de la qualité de l’émetteur.

RISQUE DE LIQUIDITÉ : Il existe un risque que les investissements effectués dans ces compartiments deviennent illiquides en raison d’un marché trop restreint (souvent reflété par un écart très important entre les cours acheteur et vendeur ou par des mouvements de prix substantiels), ou si leur notation diminue ou si leur situation économique se détériore.

NATURE À LONG TERME DE LA PLUPART DES INVESTISSEMENTS : Ces risques comprennent : le manque de liquidité du marché secondaire, les risques de valorisation, le manque de standardisation et de réglementation, le risque d’effet de levier, le risque de contrepartie.

CONCENTRATION : Ce risque est lié à la qualité de la contrepartie avec laquelle les stratégies traitent ou concluent diverses transactions. Ce risque reflète la capacité de la contrepartie à honorer ses engagements (paiement, livraison, remboursement, etc.).

RISQUE DE MARCHÉ : Bien que le compartiment privilégie une stratégie de détention dite take-and-hold et non une stratégie de trading, le compartiment sera soumis aux prix en vigueur sur le marché lors de l’acquisition, de la négociation et de la cession des actifs, en particulier pendant la période de montée en puissance du portefeuille. En outre, la valeur liquidative est calculée sur la base des prix de marché, qui peuvent surestimer ou sous-estimer la valeur réelle de l’investissement ou ne pas représenter le prix réel auquel l’investissement pourrait être vendu.

TAUX D’INTÉRÊT : La hausse ou la baisse des taux d’intérêt peut ne pas se refléter immédiatement dans les taux payables par les titres sous-jacents du portefeuille, tandis qu’une hausse des taux d’intérêt peut avoir un impact négatif sur la qualité des investissements du compartiment.

TAUX DE CHANGE ET COUVERTURE : La devise des actifs du compartiment peut être différente de sa devise de référence, de sorte que celui-ci est soumis à des fluctuations de change, sachant qu’il s’est engagé à couvrir un certain pourcentage des actifs durant un certain laps de temps. Cependant, rien ne garantit que la couverture de change sera pleinement efficace, car toute partie non couverte reste exposée aux fluctuations de change, tandis qu’en cas de rachats importants, le compartiment peut être temporairement surcouvert.

Calcul de la valeur liquidative : La valeur liquidative par action du compartiment ne sera déterminée et communiquée qu’après la détermination de la valeur de ses investissements.

La VL est basée sur les données provenant d’un prestataire de services de valorisation tiers. Le Gestionnaire ne peut se prononcer sur l’exactitude des prix obtenus auprès d’un prestataire de service de valorisation tiers et, par définition, sur la VL établie sur la base de ces prix. Rien ne garantit que les prix obtenus auprès d’un prestataire de service de valorisation tiers représentent la juste valeur de l’investissement ou la valeur que le compartiment pourra réaliser lors d’une cession éventuelle de l’investissement, lors de la découverte du prix du marché, ou qui pourra être effectivement réalisée en cas de cession immédiate de l’investissement. Si la Société et/ou le Gestionnaire d’investissement modifient la méthode de valorisation, les mêmes limitations que celles indiquées ci-dessus s’appliqueront à la nouvelle méthode de valorisation.

RACHAT ANTICIPÉ : Si l’actionnaire choisit de racheter ses actions avant la durée d’investissement recommandée, une commission de rachat anticipé sera prélevée en fonction de la période au cours de laquelle l’actionnaire a investi, telle que définie dans la section « Frais et coûts ».

RÉINVESTISSEMENT : Il est possible que le compartiment ne soit pas en mesure de réinvestir ses revenus nets ou le capital généré par la réalisation de ses investissements dans les classes d’actifs sous-jacentes susmentionnées à un niveau de risque/rendement similaire.

RISQUES D’INVESTISSEMENT ESG (environnement, social et gouvernance) : L’absence de définitions et de labels communs ou harmonisés intégrant les critères ESG et de durabilité au niveau de l’UE peut entraîner des approches différentes de la part des gérants lors de la fixation des objectifs ESG. Il peut donc être difficile de comparer des stratégies intégrant des critères ESG et de durabilité dans la mesure où la sélection et les pondérations appliquées pour choisir les investissements peuvent reposer sur des indicateurs intitulés de la même manière, mais avoir des significations sous-jacentes différentes. Lors de l’évaluation d’un titre sur la base de critères ESG et de durabilité, le gérant peut également utiliser des sources de données communiquées par des fournisseurs externes de recherche ESG. Étant donné la nature évolutive de l’univers ESG, ces sources de données peuvent, pour le moment, être incomplètes, inexactes ou indisponibles. L’application de normes de conduite responsable pour les entreprises dans le processus d’investissement peut entraîner l’exclusion des titres de certains émetteurs. Par conséquent, la performance du compartiment pourra parfois être plus élevée ou plus faible que celles des stratégies apparentées qui n’appliquent pas ces normes.

Cette liste de risques n’est pas exhaustive.