Sustainable Europe multi-factor equity
Capturer les primes actions de manière durable¹ grâce à des facteurs d’investissement soigneusement sélectionnés et une approche rigoureuse de contrôle des risques.
L’opportunité
Après un marché haussier des actions européennes de cinq ans marqué par une forte volatilité, nous anticipons des rendements d’investissement plus modestes, soutenus par une amélioration du contexte cyclique, un cadre structurel plus favorable et, possiblement, des valorisations plus raisonnables à long terme.
Dans cet environnement, une approche systématique d’investissement factoriel appliquée aux actions durables peut contribuer à offrir une performance plus stable et un meilleur ratio risque/rendement pour les investisseurs, permettant ainsi d’atteindre des rendements potentiellement plus élevés selon nous. L’investissement factoriel, lorsqu’il est appliqué de manière systématique et structurée, peut aider à capter des rendements dans une perspective de long terme tout en atténuant les risques.
Caractéristiques de la stratégie
Capitaliser sur des facteurs clés de performance, validés par la recherche quantitative
Les recherches académiques montrent que la majorité des rendements d’investissement proviennent d’un nombre limité de facteurs de marché. Chez BNP Paribas Asset Management, nous avons identifié quatre facteurs clés de performance – valeur, qualité, momentum et faible volatilité – complémentaires, non corrélés et purifiés. Ils nous permettent à la fois de sélectionner les actions européennes que nous considérons comme les plus attractives et de réduire les risques associés, en appliquant une contribution égale au risque pour chacun des quatre facteurs.
Bénéficier de solides rendements ajustés au risque dans différents contextes de marché
En plus d’une faible corrélation entre les facteurs pour renforcer la diversification, nous exerçons un contrôle strict sur les sources de risque et de rendement. Cela a permis à notre stratégie d’afficher une performance robuste par rapport à l’indice MSCI Europe², et ce, dans des conditions de marché variées depuis son lancement en juillet 2016³.
Intégrer la durabilité⁴
En maintenant un focus sur la durabilité, nous intégrons différents niveaux d’objectifs climatiques et durables à chaque étape du processus d’investissement, en collaboration étroite avec le Sustainable Centre dédié de BNP Paribas Asset Management. Nous excluons notamment les 10 % des actions les moins bien notées en ESG, conformément aux politiques de conduite responsable de BNP Paribas Asset Management. Ainsi, la stratégie présente un meilleur score ESG⁵ et une empreinte carbone réduite par rapport à son indice de référence, le MSCI Europe⁶.
Équipe et expertise
Leader mondial des stratégies d’investissement factoriel, la stratégie Sustainable Europe Multi-Factor Equity de BNP Paribas Asset Management est gérée activement par Jean-Baptiste Simoen, Senior Quant Equity Portfolio Manager, expert chevronné en actions quantitatives avec près de vingt ans d’expérience dans le secteur.⁷ Il est épaulé par une équipe dédiée de six gérants de portefeuille et par Olivier Laplénie, responsable de l’équipe de gestion quantitative, tous affichant en moyenne 18 ans d’expérience.⁸ Basé à Paris, Jean-Baptiste est un membre clé de notre pôle global d’investissement factoriel, qui regroupe plus de 40 experts disposant d’une solide base académique, de nombreuses publications et du soutien de plus de 150 professionnels de l’investissement.⁹
En capitalisant sur l’expertise d’une organisation mondiale, Jean-Baptiste et son équipe bénéficient de l’accès à notre Quantitative Research Group, au Sustainability Centre dédié, à l’équipe Macro Research, ainsi qu’aux ressources globales en recherche technologique, à notre plateforme de trading et de gestion des risques.
Risques d’investissement
Les investissements sont soumis aux fluctuations des marchés et aux autres risques inhérents à l’investissement dans des valeurs mobilières. La valeur des investissements et les revenus qu’ils génèrent peuvent enregistrer des hausses comme des baisses et il se peut que les investisseurs ne récupèrent pas l’intégralité de leur placement.
La stratégie peut être exposée aux risques spécifiques énumérés ci-dessous :
Risque actions, risque de perte en capital, volatilité des marchés, risque lié aux modèles, risque de liquidité, risque opérationnel et de conservation, ainsi que risque d’investissement lié aux critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG).
Pour une définition et une description plus complète des risques, merci de vous reporter au prospectus et au DIC.
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[1,4,5] ESG : Environnement, Social et Gouvernance. Les évaluations ESG sont basées sur la méthodologie propriétaire de BNP Paribas Asset Management, qui intègre les trois dimensions E, S et G.
[2,6] L’indice MSCI Europe (NR)¹ est utilisé comme indice comparatif pour cette stratégie. La stratégie n’a pas pour objectif de répliquer la composition ni la performance de l’indice comparatif, ses caractéristiques pouvant s’écarter à des degrés divers de celles de l’indice.
[3] Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. BNP Paribas Asset Management, au 31 décembre 2025. Avant BNP Paribas Europe Multi-Factor Equity, la stratégie était initialement mise en œuvre dans BNP Paribas L1 Equity Europe DEFI le 13 juillet 2016. BNP Paribas Europe Multi-Factor Equity a absorbé BNPP L1 Equity Europe DEFI le 13 septembre 2019. Pour la période de juillet 2016 à septembre 2019 : suite à une opération sur titres le 13/09/2019, la performance mentionnée inclut BNP Paribas L1 Equity Europe DEFI.
[7,8,9] BNP Paribas Asset Management, au 31 décembre 2025.
Informations Importantes
Communication à caractère promotionnel. Réservé aux investisseurs professionnels.
La performance passée n’est pas un indicateur fiable des résultats actuels et futurs. Sauf mention contraire, les performances sont calculées après imputation des frais.
Les opinions exprimées ici sont celles de l’auteur à la date de publication, sur la base des informations disponibles. Elles sont susceptibles d’être modifiées sans préavis. Ce document ne constitue pas un conseil en investissement.
Les investissements sont soumis aux fluctuations des marchés et aux autres risques inhérents à l’investissement dans des valeurs mobilières. La valeur des investissements et les revenus qu’ils génèrent peuvent aussi bien diminuer qu’augmenter et il est possible que les investisseurs ne récupèrent pas leur mise de fonds initiale. Rien ne garantit que les objectifs de performance soient atteints.
Les compartiments actions peuvent être exposés à d’autres risques définis ci-dessous :
RISQUE DE MARCHÉ : Il s’agit d’un risque général qui concerne tous les investissements. Le prix des instruments financiers est avant tout déterminé par les marchés financiers et par les perspectives de développement économique des émetteurs, qui sont eux-mêmes affectés par le contexte économique mondial et par les conditions économiques et politiques prévalant dans chacun des pays concernés.
RISQUE ACTIONS : Les risques associés aux investissements en actions (et instruments similaires) sont les suivants : fluctuations de cours significatives, informations négatives sur l’émetteur ou le marché et subordination des actions d’une entreprise à ses obligations. Qui plus est, ces fluctuations sont souvent amplifiées à court terme. Le risque qu’une ou plusieurs entreprises subissent un ralentissement ou ne parviennent pas à se développer peut avoir un impact négatif sur la performance de l’ensemble du portefeuille à un moment donné. Rien ne garantit que les investisseurs verront une appréciation de la valeur de leur investissement. La valeur des investissements et les revenus qu’ils génèrent peuvent aussi bien diminuer qu’augmenter et il est possible que les investisseurs ne récupèrent pas leur mise de fonds initiale.
RISQUE DE CRÉDIT : Risque lié à la capacité d’un émetteur à honorer ses engagements : dégradation de la signature d’un émetteur ou d’une émission susceptible d’entraîner une baisse de la valeur des obligations présentes dans le compartiment.
RISQUE DE LIQUIDITÉ : Ce risque résulte de la difficulté de vendre un titre à sa juste valeur et dans un laps de temps raisonnable du fait d’un manque d’acheteurs.
RISQUE DE CONTREPARTIE : Risque lié à la capacité de la contrepartie à une transaction à respecter ses engagements tels que le paiement, la livraison des titres ou le remboursement.
RISQUE OPÉRATIONNEL ET DE CONSERVATION : Certains marchés sont moins réglementés que la plupart des marchés internationaux ; par conséquent, les services liés à la conservation et à la liquidation de la stratégie sur ces marchés pourraient être plus risqués.
RISQUE LIÉ AUX PRODUITS DÉRIVÉS : En investissant dans des instruments dérivés négociés de gré à gré ou côtés, la stratégie vise à couvrir et/ou à donner un effet de levier au rendement de sa position. L’attention de l’investisseur est attirée sur le fait que l’effet de levier augmente la volatilité du compartiment.
RISQUE DE PERTE EN CAPITAL : Les investissements réalisés dans les stratégies sont soumis aux fluctuations du marché et aux risques inhérents aux investissements en valeurs mobilières. La valeur des investissements et le revenu qui en découle peuvent varier à la hausse comme à la baisse et les investisseurs peuvent ne pas récupérer le capital initialement investi dans la mesure où les stratégies décrites ci-dessus comprennent un risque de perte en capital.
RISQUES D’INVESTISSEMENT ESG (environnement, social et gouvernance) : L’absence de définitions et de labels communs ou harmonisés intégrant les critères ESG et de durabilité au niveau de l’UE peut entraîner des approches différentes de la part des gérants lors de la fixation des objectifs ESG. Il peut donc être difficile de comparer des stratégies intégrant des critères ESG et de durabilité dans la mesure où la sélection et les pondérations appliquées pour choisir les investissements peuvent reposer sur des indicateurs intitulés de la même manière, mais avoir des significations sous-jacentes différentes. Lors de l’évaluation d’un titre sur la base de critères ESG et de durabilité, le gérant peut également utiliser des sources de données communiquées par des fournisseurs externes de recherche ESG. Étant donné la nature évolutive de l’univers ESG, ces sources de données peuvent, pour le moment, être incomplètes, inexactes ou indisponibles. L’application de normes de conduite responsable pour les entreprises dans le processus d’investissement peut entraîner l’exclusion des titres de certains émetteurs. Par conséquent, la performance du compartiment pourra parfois être plus élevée ou plus faible que celles des stratégies apparentées qui n’appliquent pas ces normes.
Cette liste de risques n’est pas exhaustive. Pour une présentation détaillée des risques associés à chaque stratégie, nous vous invitons à prendre contact avec votre interlocuteur commercial ou à consulter le site internet de BNP Paribas Asset Management.