En tant qu’investisseur professionnel, rester en avance sur les évolutions d’un univers financier en constante mutation est essentiel. Ces dernières années, les ETF (Exchange- Traded Funds) ont suscité un intérêt croissant de la part du marché et des investisseurs, au point de devenir un véhicule d’investissement de référence. Quelles sont aujourd’hui les principales tendances et perspectives du marché des ETF, et quels défis se dessinent à l’horizon ?
Nous avons identifié cinq tendances majeures.
Les ETF gagnent en popularité
Les ETF sont devenus de plus en plus populaires auprès des investisseurs, et ce pour de bonnes raisons. Ils combinent de nombreux atouts : simplicité d’utilisation, coûts relativement faibles, transparence accrue et diversification des portefeuilles. Ils permettent également aux gérants de portefeuille d’adapter leurs stratégies afin de répondre à des besoins spécifiques, qu’il s’agisse d’expositions sectorielles ou géographiques, à mesure que les marchés financiers évoluent et que les économies se transforment.
Selon les données récentes d’ETFbook, les flux entrants vers les ETF en Europe ont atteint 325 milliards d’euros en 2025, dépassant le record établi en 2024. Cette progression illustre l’attrait durable des ETF auprès des investisseurs. À l’échelle mondiale, les encours sous gestion (AUM) des ETF sont passés de 1 300 milliards de dollars en 2010 à 19 600 milliards de dollars fin 2025.
Tous les profils d’investisseurs contribuent à cette croissance. Les ETF sont de plus en plus utilisés comme outils de diversification et d’accès à un large éventail de classes d’actifs. Les conseillers financiers recommandent également davantage les ETF à leurs clients pour ces mêmes raisons.
La montée en puissance des ETF actifs
Le marché des ETF passifs est devenu très concurrentiel, incitant de nombreux acteurs à se développer sur le segment des ETF actifs. Également appelés ETF indiciels, les ETF passifs visent à répliquer la performance d’un indice de marché spécifique, tel que le MSCI Europe. Ils détiennent généralement un échantillon représentatif des titres composant l’indice, dans des proportions similaires. En suivant un indice large, les investisseurs peuvent réduire le risque associé aux actions ou aux secteurs spécifiques.
Les ETF passifs publient quotidiennement la composition de leurs portefeuilles, offrant ainsi une transparence totale aux investisseurs. Bien qu’ils affichent généralement un faible taux de rotation et visent des performances régulières, leur objectif est de reproduire la performance de l’indice sous-jacent, et non de la surperformer.
À l’inverse, les ETF actifs sont gérés par un gestionnaire qui sélectionne activement les titres et prend des décisions d’allocation afin d’atteindre un objectif de performance donné. Ils peuvent ainsi chercher à surperformer le marché. La gestion active du risque permet d’ajuster les portefeuilles afin de limiter les pertes potentielles. Cette approche a toutefois un coût : les ETF actifs sont généralement plus onéreux que les ETF passifs, en raison de frais de gestion et de coûts opérationnels plus élevés. Le flux continu de nouveaux ETF actifs observé en 2025 devrait se poursuivre, avec un nombre croissant de stratégies proposées. L’an dernier, plus de 130 nouveaux ETF actifs ont été lancés par un nombre grandissant de sociétés de gestion.
Une demande émergente pour les ETF en marque blanche
Les ETF en marque blanche connaissent un intérêt croissant, en particulier dans le cadre de la gestion sous mandat (Discretionary Portfolio Management – DPM), mais également auprès des sociétés de gestion et des institutions financières. Ces ETF sont conçus et gérés par un prestataire tiers, mais commercialisés sous la marque d’un autre acteur, généralement une banque privée ou une institution financière. Le prestataire tiers assure la gestion, l’exploitation et l’administration de l’ETF, tandis que le distributeur se charge de la commercialisation.
En s’associant à un fournisseur tiers, les distributeurs peuvent éviter les coûts liés à la création et à la gestion de leurs propres ETF et se concentrer sur leur cœur de métier. Le recours à l’expertise et aux ressources d’un prestataire spécialisé peut également améliorer la qualité globale de l’ETF et offrir un avantage concurrentiel.
La marque blanche permet une forte personnalisation des ETF afin de répondre aux besoins spécifiques des distributeurs et de leurs clients. Ces solutions peuvent être rapidement adaptées aux évolutions des marchés et aux attentes des investisseurs, offrant ainsi une grande réactivité face aux nouvelles opportunités et aux défis.
La demande pour les ETF en marque blanche est portée par la popularité croissante des ETF et par la nécessité pour les distributeurs de se différencier dans un marché saturé.
Selon une enquête récente, 40 % des sociétés de gestion et des gestionnaires de fortune envisagent de lancer leurs propres ETF en marque blanche au cours des deux prochaines années, motivés par la recherche de solutions d’investissement personnalisables et efficientes en termes de coûts.
Les investisseurs particuliers et les plateformes en ligne comme moteurs de croissance
Traditionnellement réservés aux investisseurs professionnels, les ETF attirent désormais un nombre croissant d’investisseurs particuliers, notamment via les plateformes digitales et les plans d’épargne.
En Allemagne, par exemple, les plans d’épargne en ETF ont connu une forte progression ces dernières années. Une enquête récente révèle que 51 % des adultes s’y intéressent, les 18-34 ans représentant près des deux tiers de ce total.1
Les plateformes en ligne, les robo-advisors, les courtiers digitaux et les applications d’investissement soutiennent cette dynamique. Elles facilitent l’accès à l’investissement grâce à des frais souvent inférieurs à ceux des institutions financières traditionnelles et à des interfaces intuitives permettant la recherche, la sélection et l’achat de produits. Les services sont disponibles 24h/24 et 7j/7, et proposent fréquemment des contenus pédagogiques et des analyses de marché pour accompagner les décisions d’investissement.
Dans ce contexte très concurrentiel, les plateformes jouent un rôle croissant dans la structuration du marché des ETF et devraient continuer à façonner son évolution.
L’investissement ESG reste un axe central
L’investissement environnemental, social et de gouvernance (ESG) s’impose comme une tendance structurante, et les ETF se sont affirmés comme un véhicule privilégié pour ce type d’investissement. Ils offrent plusieurs avantages, notamment une meilleure gestion des risques. En intégrant des critères ESG, les investisseurs peuvent identifier des risques et opportunités que l’analyse financière traditionnelle ne capte pas toujours.
Les ETF ESG offrent également une transparence accrue sur les pratiques ESG des entreprises sous-jacentes et permettent aux investisseurs d’aligner leurs placements avec leurs valeurs tout en contribuant au développement durable.
L’offre d’ETF ESG continue de s’élargir, avec des produits proposant différents niveaux d’intégration ESG, allant du « vert clair » au « vert foncé », afin de répondre à la diversité des attentes des investisseurs. Parallèlement, la qualité et la disponibilité des données ESG s’améliorent, favorisant une prise de décision plus éclairée. Les autorités réglementaires soutiennent de plus en plus l’investissement durable à travers diverses initiatives.
Des défis subsistent toutefois, notamment l’absence d’une méthodologie ESG standardisée, rendant les comparaisons entre ETF ESG plus complexes, ainsi que le risque de greenwashing, susceptible de brouiller la distinction entre engagement ESG réel et communication marketing.
Conclusion
Dans l’ensemble, la progression de l’investissement ESG, combinée aux quatre autres tendances identifiées, confirme que les ETF s’imposent comme une solution d’investissement de plus en plus dominante et qu’ils continueront d’innover.
Au cours des prochaines décennies, les ETF disposent d’un potentiel significatif de gain de parts de marché par rapport aux véhicules d’investissement plus traditionnels, en particulier auprès des jeunes générations. Des milliers de milliards de dollars devraient être transférés de la génération des baby-boomers vers des investisseurs plus jeunes, en quête de solutions d’investissement modernes, flexibles et adaptées aux plateformes digitales : les ETF.
[1] Source : Extra ETF, Novembre 2025 : ETF-Sparpläne in Kontinentaleuropa: Studie mit Prognose bis 2030.
