Il y a dix ans, BNP Paribas Asset Management lançait sa stratégie Global Low Volatility Equity (actions à faible volatilité) après avoir mené des recherches exclusives sur les caractéristiques des actions à faible risque.
Nos recherches ont montré que les actions les moins volatiles de tous les secteurs, et pas seulement ceux considérés comme les moins volatils tels que les services aux collectivités, la consommation non cyclique et la santé, affichaient un ratio de Sharpe plus élevé que celui des actions les plus risquées de leur catégorie.
Ce constat a conduit au lancement de la stratégie Global Low Volatility Equity, conçue pour générer une performance ajustée du risque élevée avec une volatilité plus faible que l’indice de référence, en investissant dans les actions les moins volatiles au sein de chaque secteur.
Dix ans après le lancement de la stratégie, nous avons mené de nouvelles recherches pour vérifier si notre première analyse était toujours valide, et c’est le cas. Les résultats sont même encore plus probants, ce qui remet en cause l’idée selon laquelle une anomalie, une fois identifiée, tend à disparaître sous l’effet des arbitrages. C’est pourquoi nous pensons que l’anomalie de faible volatilité est aussi valide, voire davantage, qu’il y a 10 ans.
Lire The low volatility anomaly in equity sectors – 10 years later!
