La pandémie de coronavirus a entraîné une forte baisse des prix de tous les actifs risqués, y compris les obligations d’entreprise. Toutefois, alors que nous étions en terre totalement inconnue, les stratégies multifactorielles sur les obligations d’entreprise ont bien résisté et pourraient offrir des performances supérieures à celles de leur indice.
A l’image des autres actifs risqués, les obligations d’entreprises ont subi une violente correction en raison de l’augmentation marquée de l’aversion au risque des investisseurs et des inquiétudes concernant des secteurs ou des entreprises spécifiques. Pour les modèles, ce contexte particulier permet également une étude de cas réel « hors échantillon » qui permet d’évaluer le comportement et la solidité des stratégies d’investissement quantitatives, comme les approches multifactorielles.
Pour les investisseurs exposés aux marchés des obligations d’entreprise, les stratégies multifactorielles peuvent être une solution intéressante.
Ces stratégies devraient continuer à bien résister aux événements de crédit grâce à une méthodologie de construction de portefeuille robuste et à la prise en compte des facteurs « qualité » et « faible risque » dans la sélection des émetteurs.
Et comme nous l’expliquons dans notre article Outperforming Corporate Bond Indices with Factor Investing, les stratégies multifactorielles peuvent générer un alpha élevé lorsque la reprise se concrétise.
