Dans ce livre blanc, Impax Asset Management, gérant délégué de BNP Paribas Asset Management, revient sur les principaux moteurs de la croissance et de la réglementation de l’industrie mondiale de l’eau. Quelles sont les technologies et les solutions en évolution qui pourraient façonner le marché ? Retrouvez les points clés de ce livre blanc.
L’élévation du niveau de vie renforce la croissance de la demande d’eau à long terme. Cependant, les ressources en eau sont mises à rude épreuve par la surconsommation, la pollution et les effets du changement climatique. Les problèmes ne touchent pas seulement les pays émergents : le vieillissement des infrastructures compromet la fiabilité de l’approvisionnement et contribue à la pollution dans les pays développés.
Pour relever ces défis, les investissements dans l’industrie doivent augmenter considérablement. L’ONU a estimé en 2020 qu’il faudrait 260 milliards de dollars supplémentaires chaque année pour atteindre ses objectifs de développement durable d’ici 2030. Certains gouvernements soutiennent directement le secteur : la loi américaine bipartite sur les infrastructures de 2021 prévoyait 55 milliards de dollars pour l’amélioration des infrastructures liées à l’eau.
L’augmentation du soutien budgétaire et des investissements des services publics et des utilisateurs d’eau devrait se répercuter sur les fournisseurs de produits et de services, créant ainsi des opportunités tout au long de la chaîne de valeur de l’eau.
Les arguments en faveur de l’investissement dans l’eau
Nous discutons ici des tendances interdépendantes qui soutiennent l’investissement à long terme dans l’industrie de l’eau.
RARETÉ DE L’EAU
Ce défi met l’accent sur la nécessité d’une meilleure gestion de l’eau, afin d’éviter le gaspillage et la consommation non durable. L’absence d’une tarification efficace de l’eau – dans de nombreuses régions du monde, elle est essentiellement gratuite – contribue à une mauvaise gestion. Parallèlement à l’amélioration des politiques, les produits et services susceptibles d’améliorer l’efficacité de l’utilisation de l’eau peuvent réduire considérablement la pression sur les sources d’eau douce.
CROISSANCE DE LA POPULATION
L’augmentation de la population augmentera non seulement la demande d’eau potable, mais aussi celle des produits et des procédés qui dépendent de l’eau, comme l’agriculture et l’industrie.
CHANGEMENT CLIMATIQUE
Le changement climatique entraîne des sécheresses plus intenses, et la quantité d’eau stockée sur terre sous forme d’humidité du sol, de neige et de glace a fortement diminué. On s’attend à ce que l’élévation du niveau de la mer augmente la teneur en sel dissous des réserves d’eau souterraine dans les zones côtières vulnérables et expose des millions de personnes à des risques d’inondation.
POLLUTION
Le resserrement de l’environnement réglementaire favorise les approches et les technologies novatrices qui s’attaquent aux problèmes de qualité de l’eau, qu’il s’agisse des technologies d’analyse de l’eau ou du traitement des eaux usées.
URBANISATION
L’urbanisation pose deux défis majeurs. Premièrement, fournir de l’eau potable et des installations sanitaires à un plus grand nombre de personnes dans une zone concentrée. Deuxièmement, l’augmentation des risques d’inondation due au ruissellement de l’eau provenant de surfaces imperméables telles que les routes et les toits.
INFRASTRUCTURE
Des investissements sont nécessaires dans les infrastructures d’approvisionnement en eau et d’assainissement, y compris dans les pays développés. Cela crée des opportunités, qu’il s’agisse d’entreprises qui fournissent des produits essentiels au transport de l’eau dans les économies ou d’entreprises engagées dans le développement et la construction de systèmes de services publics. Les technologies de surveillance intelligentes permettent d’identifier les fuites dans les canalisations et de prédire les défaillances avant qu’elles ne se produisent.
NOUVELLES INDUSTRIES
De grandes quantités d’eau sont utilisées pour refroidir les serveurs et maintenir les températures opérationnelles. La fabrication de semi-conducteurs est gourmande en eau. Les sécheresses potentielles et la pénurie d’eau posent des risques opérationnels compte tenu de l’intensité de l’eau requise par les processus. Les solutions innovantes de gestion de l’eau, y compris les systèmes en boucle fermée, peuvent jouer un rôle important pour relever ces défis en matière de durabilité.
Réglementation
Nous examinons ici trois principaux domaines d’intérêt réglementaire.
QUALITÉ DE L’EAU
Partout dans le monde, les normes de qualité de l’eau sont de plus en plus strictes. La mise en conformité avec des réglementations plus strictes impliquera d’importants investissements dans l’amélioration des infrastructures de l’eau, ce qui soutiendra les opportunités pour les entreprises tout au long de la chaîne de valeur mondiale de l’eau.
« DES PRODUITS CHIMIQUES POUR TOUJOURS »
La prise de conscience d’un problème spécifique de la qualité de l’eau s’est accrue en particulier : la présence de substances perfluoroalkylées et polyfluoroalkylées (PFAS) dans l’eau potable et les cours d’eau. Les organismes de réglementation introduisent de nouvelles normes pour soutenir la croissance à long terme de la demande d’analyse et de traitement de l’eau.
BIODIVERSITÉ
Les régulateurs se tournent vers l’eau, car la qualité de l’eau et l’état de la biodiversité sont interconnectés. En mettant davantage l’accent sur la lutte contre la perte de biodiversité et les risques qui y sont associés pour les entreprises et la société mondiale, il faudrait créer des produits et des services capables de remédier, ou du moins d’atténuer, les pressions exercées sur les écosystèmes, par exemple en testant et en traitant l’eau.
Opportunités d’investissement
Nous présentons ici quelques opportunités à long terme.
SERVICES D’EAU
Il existe des opportunités sélectives pour les investisseurs dans les entreprises qui exploitent des infrastructures de traitement et d’approvisionnement en eau, fournissant des services d’eau potable, d’eaux usées et d’assainissement. Les services publics qui mettent en œuvre des processus progressifs de gestion de l’eau sont moins exposés à des risques réglementaires sous la forme d’amendes potentielles ou de la perte de leur permis social d’exploitation.
INFRASTRUCTURES D’EAU
Il existe trois grandes catégories.
- Produits d’équipement de réseau tels que des tuyaux, des pompes et des vannes spécialisés qui facilitent le transport de l’eau.
- Pièces et systèmes qui distribuent l’eau autour des bâtiments et dans les processus industriels.
- La conception et la construction de projets d’infrastructures hydrauliques, qu’il s’agisse de projets de transport interrégionaux, d’évaluations des eaux souterraines ou de planification de la protection contre les inondations.
TRAITEMENT, EFFICACITÉ ET ANALYSE DE L’EAU
Nous pouvons diviser les opportunités en trois grands groupes.
- Services ou produits qui permettent le traitement chimique ou non chimique de l’eau.
- Les produits et services qui améliorent l’efficacité de l’utilisation de l’eau dans les procédés ou réduisent la demande en eau.
- Les produits et services qui permettent de tester la qualité de l’eau.
Évolution des technologies et des solutions
Nous discutons ici de quelques-unes des innovations les plus prometteuses.
TRAITEMENT AVANCÉ
La filtration membranaire a transformé les processus de traitement de l’eau en atténuant le besoin de certains produits chimiques pour séparer les impuretés. Les procédés d’oxydation avancés sont utiles dans le traitement des eaux usées. Pour éliminer les polluants organiques, ils combinent généralement l’utilisation d’oxydants tels que l’ozone et le peroxyde d’hydrogène avec des rayons ultraviolets (UV) et des catalyseurs tels que le dioxyde de titane.
MESURE AVANCÉE
Les débitmètres avancés fournissent des informations fiables en temps réel qui aident les opérateurs à réagir rapidement aux conditions changeantes. Les systèmes de mesure avancés peuvent aider les agriculteurs à suivre les niveaux d’humidité, l’acidité et la salinité du sol, les conditions météorologiques et la santé des cultures. Ces données peuvent aider à conserver l’eau et à maximiser les rendements des cultures.
DÉTECTION DE NOUVEAUX CONTAMINANTS
Parmi les solutions qui permettent de mesurer les composés PFAS dans l’eau, on trouve la spectrométrie de masse à haute résolution. Pour détecter les microplastiques dans l’eau, la cytométrie en flux peut être utilisée. Les techniques permettant de détecter les virus d’origine hydrique – et donc de déclencher des réponses politiques efficaces – comprennent le séquençage de nouvelle génération.
DONNÉES ET LOGICIELS
Il existe des applications prometteuses qui permettent déjà de gagner en efficacité et d’améliorer la conformité réglementaire.
- Logiciel sophistiqué de modélisation hydrologique
- Des solutions de données géospatiales pour créer des bases de données à jour sur les réseaux de conduites d’eau et améliorer la modélisation
- Logiciel de gestion de la conformité pour s’assurer que les services publics respectent les réglementations en constante évolution régissant la qualité de l’eau et les normes environnementales.
IRRIGATION INTELLIGENTE
Des approches innovantes d’« irrigation intelligente » intègrent la technologie pour optimiser l’utilisation de l’eau et le rendement des cultures. Ils peuvent être appliqués dans les principaux marchés finaux au-delà de l’agriculture, y compris le jardinage et la gestion des espaces verts urbains et des terrains de golf.
RÉUTILISATION DE L’EAU
Les systèmes de réutilisation de l’eau combinent souvent des processus tels que le traitement biologique, la filtration, l’évaporation, la désinfection et la déminéralisation. Ils sont maintenant intégrés pour optimiser et atténuer la consommation d’eau, et atténuer les problèmes locaux de pénurie d’eau.
Perspective
Impax croit fermement que l’eau représente un ensemble d’opportunités passionnantes pour les investisseurs. En choisissant avec soin les sociétés exposées à ce thème, nous pouvons constituer un portefeuille d’actions de grande qualité qui est bien équilibré entre les entreprises résilientes sur le plan économique et les entreprises davantage axées sur la croissance.
Le resserrement de la réglementation, conjugué à des facteurs structurels, devrait favoriser les opportunités de surperformance pour les investisseurs actifs axés sur l’expertise au cours des années et des décennies à venir.
Avertissement
