Alors que les gens sont de plus en plus conscients de la nécessité de mener une vie plus respectueuse du climat et de l’environnement, la popularité des véhicules électriques (VE) progresse rapidement. On compte aujourd’hui 12 millions de VE de tourisme en circulation dans le monde, un million de VE utilitaires (camionnettes, camions de livraison) et plus de 260 millions de deux ou trois roues électriques [1]
Le passage aux VE s’accélère grâce au soutien des pouvoirs publics, aux améliorations technologiques, à la baisse du coût des batteries, à la multiplication des infrastructures de recharge et à la détermination des constructeurs automobiles. En fait, BloombergNEF prévoit que les ventes de VE de tourisme devraient atteindre 14 millions d’ici
2025 [1], avant de s’accélérer encore plus pendant le reste de la décennie.
La Chine fait de la transformation de ses transports et du passage aux VE une priorité, qu’elle a placée au centre de plusieurs initiatives gouvernementales. Les VE constituent l’un des secteurs clés du programme « Made in China 2025 » et l’électrification des transports est l’un des éléments essentiels de l’objectif de neutralité carbone d’ici 2060 du pays.
Bien que le gouvernement ait pour objectif que les véhicules à nouvelles énergies [3] (NEV) représentent 20 % des ventes de voitures neuves d’ici 2025, nous pensons que la pénétration se fera plus rapidement grâce aux politiques gouvernementales favorables de la Chine et à la popularité croissante de ces véhicules auprès des consommateurs, du fait de leurs prix plus compétitifs, de l’apparition de nouvelles fonctionnalités et du déploiement d’un plus grand nombre de bornes de recharge. Cette évolution plus rapide que prévu commence à se manifester dans les données les plus récentes. L’association chinoise des véhicules de tourisme a ainsi fait savoir que les NEV avaient atteint 20 % des ventes de voitures neuves en août [4].
Politiques gouvernementales favorables
Les ventes de NEV en Chine ont augmenté de façon exponentielle depuis 2009, lorsque le gouvernement a mis en place des subventions et son programme pilote de véhicules électriques, « Dix villes, mille véhicules ». Ces programmes se sont avérés très efficaces et les ventes de NEV représentent environ 6 % des ventes de voitures neuves.
Source : BloombergNEF
Toutefois, à mesure que l’industrie arrive à maturité et que le coût des VE poursuit sa baisse, le gouvernement commence à supprimer progressivement ces subventions, réduisant leur montant par tranches annuelles de 10 %. Au lieu d’encourager les consommateurs, le gouvernement se concentre désormais sur les producteurs de VE et a mis en place une politique de double crédit en 2017, qui oblige les constructeurs automobiles à atteindre un objectif annuel de crédit en vendant un certain pourcentage de VE. Cet objectif deviendra plus strict chaque année et les constructeurs automobiles qui ne produisent pas assez de VE et qui n’augmentent pas leurs niveaux moyens d’économie de carburant seront obligés d’acheter des crédits à ceux qui ont réalisé un excédent.
Parmi les autres politiques visant à favoriser le passage aux VE en Chine, on peut citer l’obligation de privilégier les VE dans les marchés publics, l’exonération de la taxe sur l’achat de véhicules jusqu’en 2022 et l’accès préférentiel aux plaques d’immatriculation dans certaines villes.
Surmonter les obstacles
Jusqu’à présent, plusieurs obstacles majeurs ont freiné le passage aux VE, notamment le coût plus élevé de ces véhicules par rapport aux modèles traditionnels équipés d’un moteur à combustion et l’appréhension quant à l’autonomie des batteries. Pourtant, les progrès technologiques en matière de batteries et les économies d’échelle ont permis de réduire considérablement le coût des batteries ces derniers temps (le prix des batteries lithium-ion a chuté de 89 % depuis 2010 [5]). La baisse du coût de ce composant clé a permis aux constructeurs automobiles de commercialiser des VE à des prix plus compétitifs, ces modèles bénéficiant en outre d’une autonomie accrue. Tesla, par exemple, a récemment lancé en Chine une nouvelle version de sa Model Y qui utilise des batteries Lithium-Fer-Phosphate (LFP) au lieu de batteries Nickel-Manganèse-Cobalt (NMC), avec une autonomie (525 km) comparable à celle du modèle à plus grande autonomie (595 km), mais à un coût inférieur de 20 %.
Le déploiement plus large des stations de recharge est une autre étape cruciale pour soulager les appréhensions liées à l’autonomie et donc pour soutenir la dynamique de croissance du passage aux VE. Selon BNEF, la Chine disposait de 884 400 bornes de recharge publiques en juillet 2021, ce qui équivaut à cinq VE par borne, ce qui place le pays en bonne position par rapport aux autres. Pour autant, les vitesses de charge et la fiabilité du réseau restent un problème, de nombreuses bornes publiques utilisant du courant alternatif lent et les bornes n’étant pas toujours opérationnelles. Les constructeurs automobiles se mobilisent pour remédier à ces problèmes. Le constructeur automobile chinois Nio a mis au point un modèle de VE permettant l’échange des batteries, tandis que d’autres entreprises (dont Tesla et Xpeng) développent leurs réseaux de recharge rapide, ce qui devrait constituer une solution plus évolutive et plus économique.
Nouvelles fonctionnalités innovantes
Un autre atout des VE est qu’ils sont à l’avant-garde des technologies de conduite intelligente et autonome, les constructeurs automobiles investissant massivement dans ce domaine pour se différencier de leurs concurrents. Les prochains modèles fabriqués en série proposeront des innovations telles que la technologie de télédétection LIDAR (Light Detection and Ranging) et les systèmes de navigation guidée (Navigation Guided Pilot), qui permettront aux véhicules de se déplacer d’un point A à un point B pratiquement sans intervention humaine.
Le gouvernement chinois encourage le développement des systèmes de conduite autonome et a pour objectif que 50 % des nouvelles voitures vendues soient équipées d’un système d’automatisation de niveau 2 ou 3 d’ici 2025 et 70 % d’ici 2030 [6]. Nous estimons que les réglementations favorables à ces technologies auront un impact positif sur le secteur et pourront contribuer à améliorer les mécanismes de sécurité et la fiabilité.
Durcissement de la concurrence à mesure que la demande de VE se développe
La révolution de la voiture électrique dans les années à venir sera incontournable. La Chine a été le fer de lance du passage aux VE, mais la demande devrait désormais se généraliser dans le reste du monde. Or, à mesure que la demande de VE augmente, la concurrence s’intensifie.
L’offre et le choix de modèles électriques ou hybrides (qui combinent une batterie et un moteur traditionnel) devraient passer d’environ 330 actuellement à plus de 500 en 2025 [7]. En outre, certains constructeurs automobiles traditionnels cherchent à faire leur entrée sur le marché des VE aux côtés des nouveaux acteurs, notamment parmi les géants de la technologie, qui devraient injecter environ 330 milliards de dollars d’investissements dans le secteur d’ici 2025 [8].
Compte tenu de l’évolution du contexte d’investissement, il sera essentiel d’identifier les entreprises dont la marque est puissante et bien implantée qui proposent une offre différenciée (en termes de matériel et de logiciel) pour répondre aux attentes de leur public cible et qui s’appuient sur une chaîne d’approvisionnement sécurisée en amont. Chez BNP Paribas Asset Management, notre Pôle Stratégies Environnementales exploite ses connaissances technologiques et sa compréhension de ce marché en pleine mutation pour reconnaître les entreprises de VE appelées à gagner cette course de longue haleine et les distinguer de celles qui resteront sur le bord de la route.
[1] https://about.bnef.com/electric-vehicle-outlook/
[2] https://about.bnef.com/electric-vehicle-outlook/
[3] Les NEV englobent les véhicules électriques à batterie, les véhicules électriques hybrides rechargeables ou encore les véhicules à hydrogène.
[4] Association chinoise des véhicules de tourisme
[5] https://about.newenergyfinance.com/electric-vehicle-outlook/
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