¿Qué necesita saber?
El Fondo Monetario Internacional redujo su previsión de crecimiento económico mundial para 2026 al 3%, frente al 3,1% previsto en abril. Esta modesta revisión a la baja refleja el impacto actual del conflicto en Oriente Medio y la fragmentación del comercio, aunque está parcialmente compensada por los avances en inteligencia artificial. Sin embargo, el FMI espera que el crecimiento se recupere hasta el 3,4% en 2027. Además, prevé que la inflación general mundial aumente hasta el 4,7% en 2026 (frente al 4,1% de 2025) antes de desacelerarse hasta el 3,9% en 2027.
A nivel mundial
Los miembros de la Reserva Federal se mostraron divididos sobre la futura dirección de la política monetaria, aunque esperan que la inflación se mantenga elevada a corto plazo, según las actas de la primera reunión de Kevin Warsh como nuevo presidente. En junio, votaron a favor de mantener los tipos de interés sin cambios en la horquilla del 3,5-3,75%, demostrando la preocupación por los riesgos de un repunte de la inflación. Sin embargo, algunos responsables consideraron que el tipo de los fondos federales debería situarse dentro del rango objetivo actual o ligeramente por debajo para finales de año, mientras que otros opinaban que debería ser más elevado. De acuerdo con las actas, los participantes señalaron que sus futuras acciones de política monetaria dependerían de la información que se vaya recibiendo.
Dato destacado: 1%
La inflación anual de China aumentó más lentamente de lo que se esperaba en junio, ya que los elevados costes energéticos siguieron perjudicando a la demanda interna. El índice de precios al consumo subió un 1%, una cifra inferior a las expectativas del mercado del 1,1% y al 1,2% registrado en mayo. La inflación subyacente, que excluye los precios de los alimentos y la energía, más volátiles, también aumentó un 1%, por debajo del 1,1% del mes anterior. Por otro lado, según mostró un nuevo informe, el Banco Mundial prevé que el crecimiento de la economía china se desacelere hasta el 4,4% en 2026 y el 4,3% en 2027, frente al 5,0% de 2025, debido a la persistente debilidad de la demanda interna.
Gráfico de la semana
La inversión en inteligencia artificial de 2026 refleja una concentración sin precedentes en Estados Unidos, Corea del Sur, Taiwán y Japón, con un compromiso aproximado de 835.000 millones de dólares únicamente por parte de los principales hiperescaladores estadounidenses. Esto pone de manifiesto un cambio estructural en la relación entre la tecnología y la política industrial: los gobiernos y las empresas ya no consideran la infraestructura de inteligencia artificial como un gasto discrecional, sino como una prioridad estratégica. Los conglomerados coreanos, que forman parte de las cadenas de suministro de la inteligencia artificial, están aumentando sus inversiones para responder al incremento de la demanda de capacidad de computación. El gobierno japonés anunció recientemente un plan de inversión de 14 años que incluye un apoyo de unos 600.000 millones de dólares para la inteligencia artificial y los semiconductores. En conjunto, estos y otros compromisos sugieren que la inversión en infraestructura de inteligencia artificial está entrando en un superciclo de varios años que seguramente impulsará el crecimiento.
La voz de la sabiduría
Neoscaler: Los neoscalers son proveedores de servicios en la nube más pequeños y con un enfoque regional, especializados en infraestructuras de alto rendimiento para el desarrollo de modelos de inteligencia artificial. A diferencia de los llamados hiperescaladores, que prestan servicios a empresas que necesitan procesamiento y almacenamiento de datos a gran escala, los neoscalers ofrecen a los desarrolladores de inteligencia artificial capacidades e infraestructura de entrenamiento de modelos más personalizadas. Según un nuevo informe de la consultora Alvarez & Marsal, los neoscalers podrían representar un nuevo reto para el dominio de los hiperescaladores en todo el ecosistema de la inteligencia artificial.
Eventos próximos
El martes, Estados Unidos publicará una estimación preliminar de la inflación de junio; su tasa anual aumentó hasta el 4,2% en mayo. El miércoles, China dará a conocer los datos de crecimiento del PIB del segundo trimestre, mientras que el Banco de Canadá se reunirá para tomar una decisión sobre los tipos de interés. El jueves, el Reino Unido publicará su tasa de crecimiento del PIB de mayo. El viernes, la zona euro presentará una estimación definitiva de la tasa de inflación de junio; los datos más recientes se situaron en el 2,8%, por debajo del 3,2% de mayo.
