金融市場週報 2022.03.01

上週金融市場動態

  • 全球金融市場持續出現跌勢,最主要原因仍在於俄羅斯及烏克蘭間地緣政治風險懸而未決,由於市場訊息十分雜亂,市場資金在未找出明確方向前仍以避險模式為主,截至上週五(2/25)因美、歐等國僅祭出一般制裁而使市場出現短暫反彈。MSCI世界指數及新興市場指數上週下跌0.11%及4.85%。

上週金融市場動態

  • 儘管美股於下半週出現反彈使多數產業類股走揚,但金融市場風險趨避情緒仍在,僅有S&P非必需消費指數別幅較重達2.16%;而原物料市場則因擔憂俄烏衝突擴大可能減少供給,布蘭特原油上週上漲4.69%,CRB工業金屬也上漲2.31%。

上週金融市場動態

  • 全球匯市上週波動顯擴大,而資金則多以避險模式進行配置,歐系貨幣中歐元、英鎊下跌,美元指數則上漲0.60%.
  • 儘管殖利率因避險因素而下滑,但風險趨避情緒在使固定收益市場表現仍然差勁,尤其新興市場美元債及當地貨幣債則因東歐地區債券配置而出現較大跌勢。

本週金融市場展望

俄羅斯於2/24突然對烏克蘭發動攻勢

俄羅斯入侵烏克蘭引發金融市場震盪

  • 金融市場處於不穩定狀態:俄羅斯於2/24開始發動對烏克蘭的入侵行動,使得全球股、債市出現明顯回落,而俄羅斯股、匯、債市也因制裁預期而重挫,由於該侵略行動尚未結束,金融市場短期內將處於不穩定狀態。

俄羅斯入侵烏克蘭以來全球各類型資產漲跌幅

短期內風險趨避達相對極端值

  • 市場風險偏好達相對低位:去年12月以來在俄烏情勢惡化、市場預期Fed加速升息等條件下,金融市場風險趨避現象逐漸加深,截至最近日風險偏好指標(RAI)已降至1.5以下,但根據統計數據顯示,當RAI達相對極端值後,美股中長期多為正向表現,然短期內因地緣政治風險尚未緩解,投資布局仍需以中長期角度為之。

警語

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