上週金融市場動態
- 在美國、歐洲多數國家準備逐步開放經濟下，市場擔憂開放幅度過大可能使疫情再度惡化(中國疫情已有惡化跡象)；此外，上週川普言論也使美中關係再次陷入冰點，部分資金開始離場。MSCI世界指數及新興市場指數分別下跌2.59%及1.15%。
- 上週IEA發布最新月報，大幅上修Q2原油需求量，加上主要產油國大量減產，上週布蘭特原油持續上漲4.94%。
- 因市場擔憂未來疫情可能再次惡化，加上美中關心再度緊張，部分市場資金轉出風險性資產並開始避險，使得上週美元上漲0.67%，澳幣及英鎊於上週跌幅較重，新興市場貨幣也普遍下跌。
- 由於成熟國家股市上週出現較大下跌，美國及歐洲高收益債券也出現相當跌勢；另投資級債則因避險因素出現較明顯上漲。
本週金融市場展望
全球疫情未再惡化，各國準備逐步重啟經濟
- 多個國家已逐步開放經濟活動：由於新冠肺炎疫情未再惡化，多個國家已準備放寬封鎖措施並重新開放經濟活動，義大利、德國、法國每日新增確診數趨勢甚至已低於千人。以美國為例，截至5/10已有多達40個州部分解除封鎖或準備解除封鎖，主要歐洲國家也是如此。
美股於大漲後出現轉弱現象
- 美股5月份動能不足：美國股市4月份在Fed大規模貨幣政策刺激下表現亮眼，然5月份迄今S&P500指數多數類股已出現較大跌幅，且可觀察到其跌勢多數來自於上週表現，顯示其動能有轉弱跡象。
美股技術型態也偏弱，部分資金轉進避險
- 美股技術型態偏弱：上週美股出現近期以來較大跌幅，就形態上觀察已有轉弱跡象，包含 1) KD指標背離、2) MACD柱狀體轉負等，儘管上週四(5/14)金融類股大漲帶動大盤漲升，但目前金融類股之型態及動能依然不佳，推動大盤力道相對有限。此外，也由於股市動能下滑，部分資金已轉入美債、黃金、日圓等資產避險。
儘管嚴峻，但需求及供給面仍有利油價回穩
近期油價正在走自己的路
法銀巴黎證券投資顧問股份有限公司 台北市110信義路五段7號71樓之一 Tel: (02) 7718－8188 (108)金管投顧新字第020號
【法銀巴黎投顧獨立經營管理】法銀巴黎投顧並非針對個人狀況提供建議，且已盡力提供正確之資訊，投資人應自行作投資判斷。本文提及之經濟走勢預測及個別股票績效表現不必然代表其未來績效。投資新興市場可能比投資已開發國家有較大價格波動性及較低流動性之風險，且其政治經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，而使資產價值受不同程度之影響。投資人在進行交易時，應確定已充分瞭解市場風險與特性。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故投資標的可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。投資人在進行交易時，應確定已充分瞭解投資標的之風險與特性。2020-0506
