Insticash EUR Government CNAV
Mira a un risultato ottimale su un periodo di 1 giorno, cercando di preservare capitale e minimizzare il rischio creditizio
L’opportunità
Storicamente, l’allocazione istituzionale della liquidità si è fortemente basata sui depositi bancari. Tuttavia, gli sviluppi recenti del mercato hanno evidenziato l’importanza della diversificazione, anche all’interno dei portafogli di liquidità a breve termine, per preservare il capitale e mantenere la flessibilità offrendo al contempo una resistenza strutturale.
Con il volume delle emissioni di debito pubblico nella maggior parte dei paesi dell’eurozona che dovrebbe aumentare di oltre 114 miliardi di euro nel 2026¹, le soluzioni di mercato monetario a valore netto costante (CNAV) rappresentano, a nostro avviso, un’opportunità interessante per gli investitori. Combinano massima stabilità, rendimenti competitivi a breve termine e alta liquidità giornaliera. Investendo in questi segmenti a basso rischio dell’universo del mercato monetario, come emittenti sovrani e pubblici, gli investitori possono potenzialmente minimizzare il rischio creditizio mantenendo la liquidità quotidiana. È importante sottolineare che i CNAV governativi rappresentano una soluzione altamente conservatrice del mercato monetario che riteniamo possa offrire agli investitori un’opzione di ‘ultima risorsa’.
Punti salienti della strategia
Beneficia della conservazione del capitale e di una volatilità più bassa²
Investendo in titoli di alta qualità, emessi o garantiti dal governo all’interno di questo segmento a rischio più basso dell’universo del mercato monetario, la strategia mira a raggiungere un rischio creditizio minimo e può aiutare a coprirsi contro la volatilità del mercato.
Gestione attiva dei tassi di interesse
Il nostro team gestisce attivamente i rischi dei tassi con un rigoroso controllo del rischio, monitorando i tassi di interesse per cogliere opportunità di ottimizzazione dei rendimenti lungo la curva dei rendimenti. Questo approccio d’investimento combina diversificazione, convinzione fondamentale e una gestione del rischio robusta per generare rendimenti potenzialmente superiori rispetto ai depositi bancari tradizionali con un profilo a basso rischio.
Accesso alla liquidità con efficienza normativa
La strategia è strutturata per rispettare i requisiti normativi offrendo efficienza del capitale agli investitori regolamentati come gli assicuratori. Pertanto, il suo focus sul debito pubblico è in linea con gli asset idonei al rapporto di copertura della liquidità e può fungere da cuscinetto operativo di liquidità. Tuttavia, la strategia potrebbe anche funzionare come soluzione a breve termine per la liquidità dei clienti.
Team ed esperienza
Con una presenza a Parigi, Bruxelles, Londra e New York, il nostro team dedicato di professionisti degli investimenti adotta un approccio collaborativo per gestire attivamente soluzioni di mercato monetario e soluzioni short duration per clienti a livello globale. Collettivamente, il team vanta oltre trent’anni di esperienza nei mercati istituzionali e corporate globali, inclusi i settori assicurativi, e gestisce circa 217 miliardi di euro in soluzioni di mercato monetario e a reddito fisso a breve durata³, collocando BNP Paribas Asset Management tra i più importanti gestori di asset europei nel settore del mercato monetario.
Il team fa parte del gruppo di investimenti Global Fixed Income di BNP Paribas Asset Management, che contribuisce a garantire un approccio globale che considera tutte le possibilità di investimento e beneficia dell’accesso ai nostri Sustainability Centre, Quantitative Research Group and Macro Research team.
Rischi di investimento
Gli investimenti sono soggetti a fluttuazioni di mercato e ad altri rischi insiti nell’investimento in titoli. Il valore degli investimenti e il reddito che generano possono aumentare o diminuire ed è possibile che gli investitori non recuperino il loro investimento iniziale.
La strategia può essere esposta ad altri rischi, tra cui il rischio di perdita in capitale, il rischio di tasso d’interesse, il rischio di credito e il rischio di controparte.
LE MMF NON SONO INVESTIMENTI GARANTITI. Un investimento in MMF è diverso da un investimento in depositi, esiste il rischio che il capitale investito in un MMF possa fluttuare. Il MMF non si basa su un supporto esterno per garantire la liquidità del MMF o per stabilizzare il NAV per unità o azione. Il rischio di perdita del capitale è carico dell’investitore.
Per una descrizione completa e la definizione dei rischi generici e specifici della strategia, si prega di consultare Prospetto e KID.
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[1] Previsioni sui mercati globali BNP Paribas, siti web dei paesi emittenti. Dati al 12 gennaio 2026
[2] BNP Paribas Asset Management non fornisce alcuna garanzia formale del capitale o protezione dei fondi. Nessuna informazione fornita o qualsiasi termine utilizzato in questo documento deve essere interpretato come tale garanzia o protezione.
[3] BNP Paribas Asset Management al 30 settembre 2025. Consulenza a clienti esterni e joint venture incluse in AUM. AXA Investment Managers è stata integrata al 30 settembre 2025. Arrotondando al numero intero più vicino.
Informazioni importanti
Comunicazione di marketing. Solo per investitori professionali.
Le performance o i risultati passati non sono indicativi della performance attuale o futura.
Tutte le opinioni qui espresse sono quelle dell’autore alla data di pubblicazione, si basano sulle informazioni disponibili e sono soggette a modifiche senza preavviso. I singoli team di gestione del portafoglio possono avere opinioni diverse e prendere decisioni di investimento diverse per clienti diversi. Questo documento non costituisce un consiglio di investimento.
Gli investimenti sono soggetti alle fluttuazioni del mercato e ai rischi inerenti agli investimenti in titoli. Il valore degli investimenti e il reddito che generano possono aumentare o diminuire ed è possibile che gli investitori non recuperino il loro investimento iniziale. Non vi è alcuna garanzia che l’obiettivo di prestazione sarà raggiunto.
I comparti del mercato monetario possono essere esposti ad altri rischi definiti di seguito.
RISCHIO DI PERDITA DI CAPITALE: Il valore degli investimenti in Strumenti Finanziari e i rendimenti generati dai fondi descritti possono aumentare o diminuire. Gli investitori potrebbero non recuperare l’importo originariamente investito.
RISCHIO DI TASSO D’INTERESSE: Il valore di un investimento può essere influenzato dalle fluttuazioni dei tassi d’interesse. I tassi di interesse possono essere influenzati da diversi elementi o eventi, come la politica monetaria, il tasso di sconto, l’inflazione, ecc.
RISCHIO DI CREDITO: È il rischio che può derivare dal declassamento del rating di un emittente obbligazionario a cui sono esposti i comparti, che può quindi causare un calo del valore degli investimenti. I comparti che investono in obbligazioni ad alto rendimento presentano un rischio superiore alla media a causa della maggiore fluttuazione della loro valuta o della qualità dell’emittente.
RISCHIO DI CONTROPARTE: Questo rischio si riferisce alla qualità o all’insolvenza della controparte con cui la Società di Gestione negozia, in particolare per quanto riguarda il pagamento/la consegna di strumenti finanziari e la firma di accordi che coinvolgono strumenti finanziari a termine. Questo rischio è associato alla capacità della controparte di adempiere ai propri impegni (ad esempio: pagamento, consegna e rimborso). Questo rischio riguarda anche le tecniche e gli strumenti di gestione efficiente del portafoglio. Se la controparte non rispetta i propri obblighi contrattuali, ciò può influire sui rendimenti degli investitori.
GLI FCM NON SONO INVESTIMENTI GARANTITI. L’investimento in FCM è diverso da quello in depositi, in quanto vi è il rischio che il capitale investito in un FCM sia soggetto a fluttuazioni. L’FCM non si avvale di un sostegno esterno per garantire la liquidità dell’FCM o stabilizzare il NAV per azione o quota. Il rischio di perdita del capitale è a carico dell’investitore.
RISCHIO DI INVESTIMENTO AMBIENTALE, SOCIALE E DI GOVERNANCE (ESG): la mancanza di definizioni ed etichette comuni o armonizzate che integrino i criteri ESG e di sostenibilità a livello dell’UE può comportare approcci diversi da parte dei gestori nella definizione degli obiettivi ESG. Ciò significa anche che potrebbe essere difficile confrontare le strategie che integrano criteri ESG e di sostenibilità, nella misura in cui la selezione e le ponderazioni applicate a determinati investimenti possono basarsi su metriche che possono condividere lo stesso nome ma avere significati sottostanti diversi. Nella valutazione di un titolo in base ai criteri ESG e di sostenibilità, il Gestore degli investimenti può anche utilizzare fonti di dati fornite da fornitori esterni di ricerca ESG. Data la natura evolutiva dei fattori ESG, queste fonti di dati potrebbero per il momento essere incomplete, imprecise o non disponibili. L’applicazione di norme di condotta aziendale responsabile nel processo di investimento può portare all’esclusione dei titoli di determinati emittenti. Di conseguenza, la performance del Comparto può talvolta essere migliore o peggiore di quella dei fondi riconoscibili che non applicano tali standard.