Sustainable Europe multi-factor equity
Catturare i premi azionari in modo sostenibile¹ con fattori di investimento scelti accuratamente e un approccio rigoroso al controllo del rischio.
L’opportunità
Dopo cinque anni in cui abbiamo visto un mercato europeo rialzista con alta volatilità, prevediamo rendimenti d’investimento più modesti, supportati da un miglioramento delle prospettive cicliche, uno sfondo strutturale più favorevole e probabilmente valutazioni più ragionevoli su un orizzonte secolare.
In questo contesto, un approccio di investimento sistematico fattoriale ad azioni sostenibili può aiutare a offrire agli investitori una performance più stabile e un miglior rapporto rischio-rendimento, ottenendo così rendimenti potenziali più elevati. L’investimento fattoriale, se applicato con un approccio sistematico e strutturale, può aiutare ad accedere ai rendimenti in una prospettiva di lungo termine, mitigando al contempo il rischio.
Strategy highlights
Sfruttare i fattori di prestazione chiave individuati dalla ricerca quantitativa
La ricerca accademica mostra che la maggior parte dei rendimenti degli investimenti può essere ricondotta a un piccolo numero di fattori del mercato azionario. In BNP Paribas Asset Management, abbiamo identificato quattro fattori chiave di performance complementari, non correlati e depurati – value, quality, momentum, bassa volatilità – per selezionare i titoli europei che consideriamo più interessanti e per mitigare il rischio associato, applicando un contributo di rischio equivalente a ciascuno dei quattro fattori.
Beneficiare di rendimenti corretti per il rischio solidi in diverse condizioni di mercato
Oltre a una bassa correlazione tra i fattori per beneficiare di una maggiore diversificazione, manteniamo un controllo rigoroso sulle fonti di rischio e rendimento. Questo ha permesso alla nostra strategia di beneficiare di una performance solida rispetto all’indice MSCI Europe² in condizioni di mercato in evoluzione sin dal lancio nel luglio 20163.
Integrare la sostenibilità⁴
Manteniamo un focus sulla sostenibilità integrando nella strategia diversi livelli di obiettivi climatici e sostenibili in ogni fase del processo di investimento grazie alla stretta collaborazione con il Sustainability Centre di BNP Paribas Asset Management. In particolare, escludiamo il 10% peggiore delle azioni con valutazione ESG più bassa in conformità con le politiche di condotta aziendale responsabile di BNP Paribas Asset Management. Di conseguenza, la strategia mostra un punteggio ESG⁵ migliore e un’impronta di carbonio ridotta rispetto al suo benchmark, l’indice MSCI Europe⁶.
Team e competenze
In posizione di rilievo tra le strategie di investimento fattoriali, la strategia Sustainable Europe multi-factor equity di BNP Paribas Asset Management è gestita attivamente dal senior quant equity portfolio manager Jean-Baptiste Simoen, esperto di quantitative equity con quasi 20 anni di esperienza nel settore.⁷ Jean-Baptiste Simoen è supportato nelle sue attività da un team dedicato di sei gestori di portafoglio e dal quant portfolio team manager, Olivier Laplénie, che insieme vantano una media di 18 anni di esperienza nel settore.⁸ Con sede a Parigi, Jean-Baptiste è una figura chiave per la nostra competenza più ampia nell’investimento fattoriale che comprende più di 40 esperti con solide basi accademiche, numerose pubblicazioni e il supporto di 150+ professionisti degli investimenti.⁹
Potendo contare sull’esperienza di una grande organizzazione globale, Jean-Baptiste e il team beneficiano dell’accesso al nostro Quantitative Research Group, al Sustainability Centre e al Macro Research team, oltre che alle risorse globali di ricerca tecnologica, e alla piattaforma di trading e gestione del rischio.
Rischi di investimento
Gli investimenti sono soggetti alle fluttuazioni di mercato e ad altri rischi insiti nell’investimento in titoli. Il valore degli investimenti e il reddito che generano possono aumentare o diminuire ed è possibile che gli investitori non recuperino il loro investimento iniziale. La strategia può essere esposta a rischi specifici, tra cui Rischio Azionario, Rischio di Perdita di Capitale, Volatilità di Mercato, Rischio di Modello, Rischio di Liquidità, Rischio Operativo e di Custodia, e Rischio di Investimento Ambientale, Sociale e di Governance (ESG).
Per una descrizione completa e una definizione dei rischi generici e specifici della strategia, si prega di consultare il Prospetto e il KID.
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[1, 4, 5] ESG: Ambientale, Sociale e di Governance. Le valutazioni ESG si basano sulla metodologia proprietaria di BNP Paribas Asset Management, che integra tutti e tre gli aspetti di E, S e G.
[2, 6] L’indice MSCI Europe (NR)1 è utilizzato come indice comparativo per questa strategia. La strategia non mira a replicare né la composizione né la performance dell’indice comparativo, poiché le caratteristiche della strategia possono discostarsi in misura variabile da quelle dell’indice.
[3] Le performance passate non sono indicative delle performance presenti e future. BNP Paribas Asset Management, al 31 dicembre 2025. Prima di BNP Paribas Europe Multi Factor Equity, la strategia è stata inizialmente implementata in BNP Paribas L1 Equity Europe DEFI il 13 luglio 2016. BNP Paribas Europe Multi-Factor Equity ha assorbito BNPP L1 Equity Europe DEFI il 13 settembre 2019. Per il periodo da luglio 2016 a settembre 2019: a seguito di un’azione societaria del 13/09/2019, la performance menzionata include BNP Paribas L1 Equity Europe Defi.
[7, 8, 9] BNP Paribas Asset Management, al 31 dicembre 2025
Informazioni importanti
Comunicazione di marketing. Solo per investitori professionali.
Le performance o i risultati passati non sono indicativi della performance attuale o futura.
Tutte le opinioni qui espresse sono quelle dell’autore alla data di pubblicazione, si basano sulle informazioni disponibili e sono soggette a modifiche senza preavviso. I singoli team di gestione del portafoglio possono avere opinioni diverse e prendere decisioni di investimento diverse per clienti diversi. Questo documento non costituisce un consiglio di investimento.
Gli investimenti sono soggetti alle fluttuazioni del mercato e ai rischi inerenti agli investimenti in titoli. Il valore degli investimenti e il reddito che generano possono aumentare o diminuire ed è possibile che gli investitori non recuperino il loro investimento iniziale. Non vi è alcuna garanzia che l’obiettivo di prestazione sarà raggiunto.
I comparti azionari possono essere esposti ad altri rischi definiti di seguito:
RISCHIO DI PERDITA DI CAPITALE: Gli investimenti nei fondi sono soggetti alle fluttuazioni del mercato e ai rischi inerenti agli investimenti in titoli. Il valore degli investimenti e il reddito che generano possono aumentare o diminuire ed è possibile che gli investitori non recuperino l’esborso iniziale, essendo i fondi descritti a rischio di perdita di capitale.
RISCHIO LEGATO AI MERCATI AZIONARI: I rischi associati agli investimenti in azioni (e strumenti simili) includono fluttuazioni significative dei prezzi, informazioni negative sull’emittente o sul mercato e la subordinazione delle azioni di una società alle sue obbligazioni. Il valore degli investimenti e il reddito che generano possono aumentare o diminuire ed è possibile che gli investitori non recuperino l’esborso iniziale. I comparti che investono in titoli growth possono essere più volatili rispetto al mercato in generale e possono reagire in modo diverso agli sviluppi economici, politici e di mercato e a informazioni specifiche sull’emittente.
RISCHIO SMALL CAP: è probabile che le small cap che investono siano soggette a una volatilità superiore alla media a causa di un elevato grado di concentrazione, di una maggiore incertezza dovuta alla minore disponibilità di informazioni, di una minore liquidità o di una maggiore sensibilità ai cambiamenti delle condizioni di mercato (condizioni sociali, politiche ed economiche)
MERCATI EMERGENTI: è probabile che l’investimento nei mercati emergenti o in settori specializzati o ristretti sia soggetto a una volatilità superiore alla media a causa di un elevato grado di concentrazione, di una maggiore incertezza dovuta alla minore disponibilità di informazioni, di una minore liquidità o di una maggiore sensibilità ai cambiamenti delle condizioni di mercato (condizioni sociali, politiche ed economiche). Alcuni mercati emergenti offrono meno sicurezza rispetto alla maggior parte dei mercati sviluppati internazionali. Per questo motivo, i servizi per le operazioni di portafoglio, la liquidazione e la conservazione per conto di fondi investiti nei mercati emergenti possono comportare un rischio maggiore.
RISCHIO DI LIQUIDITÀ: questo rischio deriva dalla difficoltà di vendere un’azione al fair value in un lasso di tempo ragionevole a causa della mancanza di acquirenti.
RISCHIO DI INVESTIMENTO AMBIENTALE, SOCIALE E DI GOVERNANCE (ESG): la mancanza di definizioni ed etichette comuni o armonizzate che integrino i criteri ESG e di sostenibilità a livello dell’UE può comportare approcci diversi da parte dei gestori nella definizione degli obiettivi ESG. Ciò significa anche che potrebbe essere difficile confrontare le strategie che integrano criteri ESG e di sostenibilità, nella misura in cui la selezione e le ponderazioni applicate a determinati investimenti possono basarsi su metriche che possono condividere lo stesso nome ma avere significati sottostanti diversi. Nella valutazione di un titolo in base ai criteri ESG e di sostenibilità, il Gestore degli investimenti può anche utilizzare fonti di dati fornite da fornitori esterni di ricerca ESG. Data la natura evolutiva dei fattori ESG, queste fonti di dati potrebbero per il momento essere incomplete, imprecise o non disponibili. L’applicazione di norme di condotta aziendale responsabile nel processo di investimento può portare all’esclusione dei titoli di determinati emittenti. Di conseguenza, la performance del Comparto può talvolta essere migliore o peggiore di quella dei fondi riconoscibili che non applicano tali standard.