Que faut-il savoir ?
Les places boursières mondiales se sont redressées la semaine dernière suite à l’annonce d’un cessez-le-feu de deux semaines entre les États-Unis et l’Iran. Dans le sillage de cette annonce, les prix du pétrole se sont repliés tandis que les cours des actions et les marchés obligataires ont rebondi. La confiance des marchés reste néanmoins fragile, surtout depuis les frappes militaires lancées par Israël contre le Liban cette semaine. Au cours de la semaine précédant la clôture de jeudi, les indices MSCI World NR, S&P 500 et MSCI Europe ont chacun progressé de 4 %, tandis que le Nikkei japonais et le FTSE All Share britannique gagnaient 7 % et 3 % respectivement.*
*En dollars US. Source : FactSet, données au 9 avril 2026
Dans le monde
Selon le procès-verbal de la dernière réunion de la Réserve fédérale, les taux d’intérêt américains risquent d’augmenter si l’inflation s’installe durablement en raison du conflit au Moyen-Orient, mais une guerre prolongée pourrait également fragiliser le marché de l’emploi, ce qui justifierait des baisses de taux. Les responsables de la Fed ont globalement estimé qu’il était encore « trop tôt pour se prononcer » sur les conséquences du conflit et ont opté pour le maintien des taux d’intérêt dans une fourchette de 3,5 %-3,75 % lors de leur réunion de mars. Parallèlement, la croissance économique américaine a été révisée à la baisse à un taux annualisé de 0,5 % pour le quatrième trimestre 2025, contre une estimation précédente de 0,7 % et un taux de 4,4 % au T3. La paralysie budgétaire de l’État fédéral est la principale cause du recul du PIB au T4.
Le chiffre à la une : 50,7
L’activité économique dans la zone euro a ralenti en mars, atteignant son plus bas niveau depuis neuf mois sous l’effet des pressions croissantes sur les coûts. L’indice composite des directeurs d’achat est passé de 51,9 en février à 50,7 (toute valeur supérieure à 50 étant signe d’expansion). Ce chiffre reste toutefois légèrement supérieur à l’estimation préliminaire de 50,5. D’après le fournisseur de données S&P, la demande s’est essoufflée, traduisant une baisse des nouvelles commandes dans le secteur des services, même si la production manufacturière est restée solide. Au Royaume-Uni, la croissance de l’activité économique a été la plus faible depuis six mois en mars. Le PMI composite s’est replié à 50,3 contre 53,7 le mois précédent.
Le graphique de la semaine
Si les bénéfices des entreprises sont bien entendu essentiels à la performance des valeurs technologiques, les valorisations n’en sont pas moins importantes, et les taux d’intérêt jouent ici un rôle de premier plan. Cela est apparu clairement en 2022 lorsque les taux d’intérêt ont augmenté sous l’effet de l’inflation consécutive à la pandémie et que le Nasdaq 100 a fortement chuté. Jusqu’à récemment, cet indice essentiellement composé de valeurs technologiques évoluait avant tout en fonction de l’impact perçu des progrès de l’intelligence artificielle sur les bénéfices. Dernièrement, face à la hausse des taux d’intérêt conjuguée aux craintes inflationnistes, le Nasdaq s’est replié. Si la situation au Moyen-Orient continue de s’améliorer, les taux d’intérêt pourraient repartir à la baisse, ce qui devrait soutenir l’indice.
Le bon mot : Smile
La Chine et l’Europe unissent leurs forces dans le cadre d’un projet spatial conjoint visant à mieux comprendre les perturbations solaires et à prévoir les tempêtes géomagnétiques susceptibles de perturber les systèmes de communication et d’endommager les équipements électroniques. Baptisé « Smile » (Solar wind Magnetosphere lonosphere Link Explorer), le satellite recueillera des images et des vidéos des phénomènes qui se produisent lorsque les vents solaires entrent en contact avec la magnétosphère terrestre, et permettra pour la première fois aux scientifiques d’observer les interactions Soleil-Terre. Ces données devraient permettre aux scientifiques d’améliorer les prévisions météorologiques spatiales et de prévoir les tempêtes susceptibles de toucher la planète, de manière à mieux se préparer aux éventuelles pannes d’électricité et à en réduire l’impact sur les infrastructures et les populations.
À venir
Les réunions de printemps du Fonds monétaire international et de la Banque mondiale débuteront lundi et se poursuivront jusqu’à samedi. En ce qui concerne les statistiques économiques, les chiffres des importations et des exportations chinoises pour le mois de mars seront publiés mardi, de même que l’indice des prix à la production américain, qui constitue un indicateur de l’inflation. Mercredi seront communiqués les chiffres de la production industrielle de la zone euro. Enfin, le taux de croissance du PIB chinois au T1 est attendu jeudi, tout comme l’estimation définitive du taux d’inflation de la zone euro en mars.
Pour de plus amples analyses, consultez l’Institut d’investissement
