Les investisseurs en ETF soucieux de construire un portefeuille diversifié sur le plan régional dans le cadre d’une transaction unique optent depuis longtemps pour le suivi des indices boursiers mondiaux, mais cette approche ne permet qu’une intégration limitée des enjeux ESG. Les innovations récemment introduites au sein du secteur permettent désormais aux investisseurs en ETF de recourir à l’investissement indiciel pour refléter plus concrètement les objectifs de réduction des émissions de CO2 dans leurs portefeuilles. Les indices de décarbonation, comme les indices de référence alignés sur les objectifs de l’Accord de Paris (Paris-Aligned Benchmarks, PAB), sont destinés aux investisseurs soucieux de décarboner leurs portefeuilles tout en rentabilisant leur investissement.
Mieux vaut privilégier une approche mondiale
Les actions mondiales sont une source potentielle de croissance à long terme pour les investisseurs. Les moins enclins à prendre des risques peuvent trouver dans la diversification qu’offrent les marchés mondiaux une complémentarité avec le profil de volatilité historiquement plus faible des grandes entreprises. L’innovation et les possibilités offertes par les marchés développés dépassent les frontières des pays et des continents.
Une approche mondiale peut permettre de saisir d’un bloc le potentiel de croissance de secteurs et industries souvent associés à des marchés spécifiques et dominants à travers le monde, comme la technologie ou l’industrie manufacturière, la santé ou encore l’ingénierie. Accroître ainsi la diversité des expositions peut également contribuer à diluer les effets de la volatilité géopolitique dans un portefeuille plus large. De fait, les effets des fluctuations de change peuvent également être moins concentrés. Cette diversité est encore plus marquée si l’on tient compte des sources de revenus mondiales généralement exploitées par les grandes et les méga-capitalisations, qui dépassent les frontières des places boursières régionales.
Investir dans des indices mondiaux signifie investir dans une industrie mondiale. Or, l’inclusion proportionnelle d’entreprises et de secteurs fortement émetteurs de CO2, comme les fournisseurs d’énergie traditionnels, les entreprises chimiques ou celles du bâtiment, risque de ne pas convenir aux investisseurs responsables ou à ceux dont le portefeuille comporte des objectifs de décarbonation et de lutte contre le changement climatique. Poursuivez votre lecture pour découvrir comment les investisseurs soucieux des enjeux ESG peuvent continuer à profiter des opportunités de croissance à long terme qu’offrent les marchés boursiers mondiaux, tout en respectant leurs objectifs de durabilité.
Pleins feux sur l’indice MSCI World Climate Paris Aligned (PAB)
La gamme d’indices alignés sur les objectifs de l’Accord de Paris de MSCI est conçue pour offrir aux investisseurs un moyen d’exploiter le potentiel de croissance des marchés boursiers tout en alignant les objectifs d’investissement sur les objectifs de l’Accord de Paris, le traité international destiné à renforcer l’action mondiale en matière de lutte contre le changement climatique. Contribuer à la lutte contre la hausse des températures mondiales pourrait permettre d’accroître la résilience des portefeuilles face aux risques liés au climat et de profiter des opportunités prometteuses liées à la transition vers une économie à zéro émission nette1.
Basé sur l’indice MSCI World, qui regroupe des titres de grandes et moyennes capitalisations sur l’ensemble des marchés développés, l’indice PAB est conçu pour réduire l’exposition aux risques de transition et aux risques climatiques physiques, et pour exploiter les opportunités liées à la transition vers une économie moins carbonée tout en s’alignant sur les exigences de l’Accord de Paris. Cet indice intègre les recommandations du Groupe de travail sur la publication d’informations financières relatives au climat (TCFD) (qui viennent compléter les exigences de l’UE concernant les indices de référence alignés sur les objectifs de l’Accord de Paris) et vise à dépasser les normes minimales imposées par l’UE concernant les indices de référence alignés sur les objectifs de l’Accord de Paris2.
Les investisseurs en ETF soucieux d’accéder à un éventail d’opportunités plus diversifié que celui offert par les indices nationaux peuvent le faire en suivant l’univers de l’indice MSCI World Index® (ajusté pour refléter les objectifs de l’Accord de Paris), tout en conservant une exposition sectorielle relativement large au sein des marchés mondiaux développés :
Ventilation sectorielle de l’indice MSCI World Climate Paris Aligned® (en %)
Source: AXA IM, MSCI au of 31/05/2024
Si l’attrait d’un portefeuille diversifié à l’échelle mondiale est indéniable, les indices de référence liés à la décarbonation sont désormais une option très prisée par les investisseurs désireux d’intégrer une approche axée sur le climat dans les composantes de base de leurs ETF. Compte tenu de ses caractéristiques similaires à celles de l’indice parent, le recours à un indice de référence aligné sur les objectifs de l’Accord Paris ne devrait pas nécessiter de concessions majeures.
[1] Climate Paris Aligned Indexes – MSCI
[2] L’indice est admissible en tant qu’indice de référence aligné sur les objectifs de l’Accord de Paris en vertu de Chapitre 3a du Titre III du règlement (UE) 2016/1011 en vue d’un alignement progressif sur les objectifs de l’Accord de Paris. Pour de plus amples informations sur l’indice et les indices parents, veuillez-vous référer au prospectus du fonds.
