CAPZA Private Equity Selection avance sur son programme d’investissement
Sur 1 an, la performance du fonds est de 9%, ce qui porte la performance annualisée depuis lancement en décembre 2022 à 4,8%1. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Capza Private Equity Selection finance majoritairement en fonds propres des sociétés non cotées situées en Europe ou dans un Etat membre de l’OCDE. Le fonds est aujourd’hui investi à plus de 92%, grâce à 3 nouveaux investissements réalisés en 2024 qui sont venus accélérer le déploiement du capital.
En février, le fonds a investi dans IMDEV2, un leader de l’imagerie médicale en France. Le groupe couvre l’ensemble du territoire au travers de 120 centres et 200 médecins radiologues3. Les médecins radiologues du réseau bénéficient du soutien de l’équipe centrale d’IMDEV, leur permettant ainsi de se concentrer sur leur pratique médicale. La société se positionne également comme un précurseur dans le secteur, s’appuyant sur l’intelligence artificielle et en mettant en place de la télé-radiologie pour lutter contre les déserts médicaux et accélérer la prise en charge des patients.
En juin, le fonds est rentré au capital de Sogexia, une fintech engagée en faveur de l’inclusion bancaire des particuliers et des professionnels, sans conditions de ressources. Le modèle économique de Sogexia est basé sur une tarification à l’utilisation, sans abonnement ni découvert, donc sans frais cachés ni agios pour une meilleure maitrise du budget. Plus de 650 000 particuliers et professionnels utilisent Sogexia au quotidien4.
Finalement, en octobre 2023, le fonds avait pris une participation dans Travelsoft, un éditeur français de logiciels dédié aux professionnels du tourisme. L’ambition était d’accompagner l’entreprise dans sa stratégie de consolidateur naturel de son secteur à l’échelle mondiale. Cela s’est matérialisé à l’été 2024, avec 3 acquisitions ciblées réalisées par Travelsoft. En octobre 2024, Travelsoft a reçu le prix LBO Tech lors de la 5ème édition des CF News Tech Awards5. Ce prix récompense l’entreprise pour ses opérations effectuées en 2023 et 2024. Il a été décerné par un jury composé d’experts du secteur.
Grâce à ces investissements, Capza Private Equity Selection est désormais, à la veille de son 2ème anniversaire, pleinement investi. Il donne accès, via l’assurance-vie, au private equity, une classe d’actifs historiquement réservée aux investisseurs institutionnels, et à Capza6, une société de gestion de premier plan qui a su établir au fil des années de relations privilégiées avec tout un réseau de dirigeants d’entreprises.
Alors que les souscriptions se poursuivent, le fonds continuera d’investir dans des proportions à peu près équivalentes entre les secteurs de la santé, des services aux entreprises et de la technologie7 principalement, des secteurs jugés résilients par les équipes d’investissement. Nous pensons que les mois à venir devraient continuer d’être riches en opportunités d’investissement.
Principaux risques
Pour une description exhaustive des risques, veuillez-vous référer à l’article 3.2. du règlement du Fonds.
Risque de perte en capital : Le Fonds présente un risque significatif de perte en capital. Le Fonds investit sur les marchés financiers et utilise des techniques et des instruments qui sont sujets à des variations, ce qui peut engendrer des gains ou des pertes.
Risques inhérents à tout investissement en capital investissement (non coté) : Le Fonds finance en fonds propres des entreprises non cotées. La performance est donc directement liée aux entreprises ciblées, qui peuvent être en croissance ou en déclin et sont soumises à des aléas parmi lesquels le retournement du secteur d’activité ou une récession de la zone géographique.
Risques de liquidité : Le Fonds présente un risque de faible niveau de liquidité du fait de son investissement dans des fonds de capital investissement qui sont peu ou pas liquides et des actions de micro et petite capitalisation. Cette faible liquidité peut conduire le Fonds à faire face à des difficultés de valorisation, d’achat ou de vente de tout ou partie de ses actifs et avoir un impact potentiel sur la performance.
Risques de plafonnement et de suspension des rachats : Le Fonds peut être amené à plafonner et/ou suspendre ses rachats. Après une période de plafonnement de dix-huit mois ou en cas de suspension des rachats, le Fonds pourrait se retrouver dans une situation de pré liquidation puis de liquidation.
Caractéristiques du fonds
| Objectif d’investissement | Le FCPR CAPZA Private Equity Selection cherche à obtenir une croissance à long terme en finançant majoritairement des sociétés non cotées situées en Europe ou dans un Etat membre de l’OCDE. Le Fonds est géré de manière active, sans référence à un indicateur de référence, par AXA IM Alts, entité opérationnelle d’AXA Investment Managers Paris, qui délègue la gestion des investissements en entreprises non cotées à CAPZA. |
|---|---|
| Forme juridique | FCPR (Fonds Commun de Placement à Risque) |
| Code ISIN | FR001400CDS1 (part A1) |
| Date de création | 16 décembre 2022 |
| Devise de référence | Euro |
| Société de gestion | AXA Investment Managers Paris |
| Délégataire de gestion | CAPZA (Atalante) |
| Valorisation technique | Bi mensuelle |
| Liquidité | Trimestrielle, notice de 30 jours; L’assureur proposant le contrat d’assurance vie s’est engagé à assurer la liquidité de ses assurés dans les conditions prévues par l’assurance vie afin d’optimiser l’exposition aux actifs non cotés. |
| Poche de liquidité | Minimum 10% (allocation cible) |
| Indicateur de risque (SRI) | 7 |
| Durée de placement recommandé | 8 ans |
| Classification SFDR | Article 8 |
Le montant de l’investissement sera réduit par le paiement des frais indiqués ci-dessous
| Frais de gestion | 2,50% |
|---|---|
| Frais d’entrée | Non applicable |
| Pourcentage des produits et plus-values (PVD) nets de charges du fonds dotés de droits différenciés dès lors que le nominal des parts ou titres de capital ou donnant accès au capital ordinaire aura été remboursé au souscripteur | 20% |
| Pourcentage minimal du montant des souscriptions initiales totales que les titulaires de parts dotées de droits différenciés doivent souscrire pour bénéficier du pourcentage (PVD) | 1% |
| Pourcentage de rentabilité du fonds qui doit être atteint pour que les titulaires de parts dotées de droits différenciés puissent bénéficier du pourcentage (PVD) | 5% |
Veuillez avant toute décision d’investissement vous référer à l’avertissement situé à la fin de cette communication. L’investissement sur les supports en unités de compte supporte un risque de perte en capital. Les montants investis sur les supports en unités de compte ne sont pas garantis par l’assureur, qui ne s’engage que sur le nombre d’unités de compte, mais sont sujets à des fluctuations à la hausse ou à la baisse dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers.
[1] Source : AXA IM Alts, performances nettes de frais de gestion, dividendes réinvestis à fin août 2024.
[2] Les sociétés mentionnées ci-après sont donnés à titre d’information uniquement et ne constitue pas une recommandation à l’achat ou à la vente. Il est possible que ces sociétés ne soient plus présents en portefeuille à une date ultérieure. La croissance des secteurs cités n’est pas synonyme de performance des sociétés qui seront sélectionnées et que cela ne constitue pas une recommandation d’achat ou à la vente
[3] Source : IMDEV, décembre 2023
[4] Source : Sogexia, octobre 2024
[5] Source : https://events.cfnews.net/grands-prix-cfnews-tech-2024/
[6] CAPZA apporte à AXA Investment Managers Paris, la société de gestion du fonds, son expertise sur le financement des PME/ETI, notamment dans le cadre de la gestion de la poche en titres non cotés du Fonds Commun de Placement à Risque CAPZA Private Equity Selection
[7] Source : Capza au 31/08/2024
