L’eau est l’élément vital de la planète. Elle est non seulement essentielle à notre santé et à notre hygiène, mais elle alimente également l’industrie, soutient les écosystèmes et joue un rôle fondamental dans notre vie de tous les jours. Alors pourquoi cette ressource vitale n’est-elle pas gérée efficacement ?
Dans de nombreuses régions du monde, les ressources en eau sont mises à rude épreuve par la surconsommation, la pollution et les effets du changement climatique. Les pays émergents ne sont pas les seuls à devoir relever le défi de la sécurité de l’eau : la fiabilité de l’approvisionnement en eau est également compromise dans les pays développés.
Heureusement, l’évolution de la réglementation, le soutien des pouvoirs publics et l’innovation des entreprises commencent à s’attaquer à ce problème, et créent ainsi de nouvelles opportunités d’investissement.
Une triple menace pour la sécurité de l’eau
Même si on l’appelle la planète bleue, seulement 0,5 % de l’eau sur Terre est de l’eau douce utilisable et disponible1, autrement dit, susceptible d’être utilisée pour l’agriculture, l’industrie et les collectivités locales, ainsi qu’à des fins de consommation. La demande mondiale en eau douce a été multipliée par six depuis le début du XXe siècle2 et devrait dépasser l’offre de 40 % d’ici à 20303.
Trois grands facteurs sont à l’origine de cette raréfaction de l’eau : l’augmentation de la consommation, la pollution et les effets du changement climatique. Premièrement, l’augmentation de la population mondiale accroît non seulement la demande en eau potable, mais met également à rude épreuve les autres processus qui dépendent de l’eau, tels que l’agriculture et l’industrie. En second lieu, plus de 80 % de l’eau utilisée est rejetée dans l’environnement sans avoir été traitée, et contient souvent des déchets humains et des sous-produits industriels toxiques4, qui polluent des voies d’eau vitales telles que les rivières. Enfin, la hausse des températures pose de graves problèmes de sécurité et de fiabilité de l’approvisionnement en eau : pour chaque augmentation de 1 °C des températures moyennes mondiales, les Nations Unies prévoient une baisse de 20 % des ressources en eau renouvelables5.
Pour relever ces défis et répondre à la demande de plus en plus forte en eau, il faudra investir massivement dans l’ensemble de la chaîne de valeur de l’industrie de l’eau et faire preuve d’innovation technologique.
Moderniser les infrastructures vieillissantes
Si les solutions d’utilisation efficace de l’eau contribuent déjà à réduire les prélèvements d’eau par habitant dans les économies avancées, les infrastructures hydrauliques vieillissantes doivent être développées et modernisées dans de nombreuses régions du monde. En 2020, les Nations Unies ont estimé qu’il faudrait dépenser 260 milliards de dollars supplémentaires par an pour les infrastructures liées à l’eau afin d’atteindre les objectifs de développement durable concernant l’eau d’ici à 20306. Ces dépenses d’infrastructure devraient se concentrer sur le développement des systèmes d’assainissement et de traitement des eaux usées et sur l’investissement dans de meilleures solutions de drainage capables de capter les eaux de ruissellement et de prévenir les inondations de surface.
Un environnement réglementaire plus strict pourrait également contribuer à résoudre les problèmes de qualité dans l’ensemble du système de gestion de l’eau, depuis les technologies d’analyse de l’eau jusqu’à l’épuration des eaux usées.
Source: https://graham.umich.edu/system/files/pubs/Water-Sewer-Infrastructure-Funding-Gap.pdf
Investir sur toute la chaîne de valeur de l’eau
Dans un contexte marqué par une augmentation de la demande en eau, une offre limitée et un durcissement des réglementations, les investisseurs peuvent trouver des opportunités tout au long de la chaîne de valeur de l’eau. Mais parmi les entreprises qui exploitent des infrastructures de traitement et d’approvisionnement en eau, et qui assurent des services d’eau propre, d’eaux usées et d’assainissement, il convient d’être sélectif. Compte tenu de la surveillance accrue du secteur par les autorités de réglementation et l’opinion publique, seules les entreprises de services aux collectivités qui feront preuve d’une gestion de l’eau progressiste seront confrontées à moins de risques réglementaires, sous la forme d’amendes potentielles ou de la perte de la licence sociale d’exploitation, et présentent donc les options d’investissement les plus prometteuses.
Du point de vue des infrastructures, les entreprises qui proposent des produits et des services faisant partie intégrante des infrastructures de bout en bout dans les applications industrielles, résidentielles et commerciales devraient voir leur demande augmenter. Cela va des entreprises qui fabriquent ou distribuent des produits d’équipement des réseaux, tels que des tuyaux spécialisés, des pompes et des vannes qui contribuent à l’acheminement de l’eau, jusqu’aux fournisseurs d’évaluations des eaux souterraines pour la planification de la défense contre les inondations.
Le traitement de l’eau pour la rendre propre à la consommation humaine ou utilisable dans des processus industriels raffinés est également un domaine qui connaît une forte expansion et qui concerne un large éventail d’entreprises qui conçoivent, fabriquent et installent des technologies ou des infrastructures pour le traitement, la séparation et la purification de l’eau.
La technologie pour répondre aux défis liés à l’eau
Et puis il y a les solutions de demain. Les technologies innovantes promettent de jouer un rôle essentiel en aidant à relever les défis liés à l’eau, en créant de nouveaux marchés et en tirant parti de la croissance structurelle de la demande.
Les données et les solutions logicielles promettent de perfectionner la gestion et la modélisation des systèmes d’approvisionnement en eau. Les techniques d’irrigation intelligente ont permis de réduire considérablement la consommation d’eau dans le secteur agricole, très gourmand en eau. Par ailleurs, il existe des technologies naissantes qui améliorent la réutilisation et le recyclage de l’eau dans les procédés industriels afin de réduire les coûts et les risques opérationnels pour les industries qui sont au cœur de l’économie moderne.
Cela peut sembler surprenant, mais la fabrication de semi-conducteurs est un domaine susceptible de stimuler l’investissement dans le traitement et la réutilisation des eaux usées. Cette industrie utilise environ 1,2 million de mégalitres d’eau par an7, dont une grande partie est de l’eau ultra-pure nécessaire au processus de fabrication des puces. En plus de construire des usines de recyclage de l’eau à côté des nouvelles usines de fabrication de semi-conducteurs, des technologies innovantes sont introduites pour permettre aux eaux usées traitées d’être utilisées comme eau d’alimentation pour les systèmes d’eau ultra-pure.
Certaines solutions émergentes améliorent également les procédés de traitement de l’eau et la mesure de la qualité de l’eau, y compris la détection de polluants tels que les microplastiques. Les gouvernements et les régulateurs accordent une attention particulière aux substances per- et polyfluoroalkyles (PFAS), connues sous le nom de « polluants éternels », car il a été démontré qu’elles posent des risques systémiques pour la biodiversité et la santé humaine. Alors que la réglementation limite leur utilisation future, la nécessité de détecter les polluants éternels, de les retirer des eaux traitées et de les éliminer en toute sécurité crée des opportunités pour les entreprises qui proposent des produits et des services efficaces, et l’on estime que la résolution de ce problème entraînera des dépenses de plus de 250 milliards de dollars à l’échelle mondiale8.
Investir dans un approvisionnement en eau plus durable
La prise en compte du caractère non durable de la dynamique de l’offre et de la demande d’eau dans le monde devrait remodeler la chaîne de valeur de l’eau au cours des prochaines décennies et représente pour les investisseurs une opportunité de générer des performances tout en contribuant à relever les défis auxquels la société est confrontée en matière de gestion de l’eau.
Chez BNP Paribas Asset Management, l’équipe à l’origine de notre stratégie Aqua dispose d’une expertise et d’une expérience considérables dans ce secteur puisqu’elle a commencé à investir dans les industries liées à l’eau il y a plus de 20 ans. Elle se distingue par sa connaissance approfondie de l’industrie mondiale et de ses technologies, ce qui lui permet de construire avec soin un portefeuille composé d’actions de haute qualité, bien équilibré entre les entreprises économiquement résilientes et celles qui sont davantage orientées croissance.
Le secteur de l’eau évolue et se développe rapidement, et notre stratégie Aqua vise à exploiter cette source de croissance potentielle.
References
[1] UN, 2023: Water – at the center of the climate crisis.
[2] Our World in Data, 2018: Water Use and Stress.
[3] Global Commission on the Economics of Water, March 2023: Turning the Tide – A Call to Collective Action.
[4]NRDC, 2023: Water Pollution: Everything You Need to Know.
[5] Council on Foreign Relations, 2023: Water Stress: A Global Problem That’s Getting Worse.
[6] UNCTAD estimates, 2020.
[7] Sustainalytics, 2017: Waste Not, Want Not – Water Use in the Semiconductor Industry.
[8] AECOM, June 2023.
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