- L’intelligence artificielle, qui est en train d’émerger comme la plus importante avancée technologique depuis l’avènement d’Internet, a le pouvoir de transformer l’économie mondiale, la productivité et la vie quotidienne de chacun
- Portées par le rythme effréné des innovations et des investissements dans les infrastructures, les valeurs liées à l’IA et les entreprises du secteur du matériel informatique et des services cloud liés à l’IA ont le vent en poupe sur les marchés
- Cette technologie offre des opportunités d’investissement à long terme particulièrement attrayantes dans des secteurs comme les infrastructures et les centres de données, entre autres
Bien que les tensions géopolitiques continuent de dominer l’actualité mondiale, un sujet reste au cœur des conversations parmi les investisseurs : le secteur technologique, et plus particulièrement l’intelligence artificielle et son potentiel à long terme.
Ce sujet est omniprésent, car la plupart s’accordent sur le fait que l’IA constitue l’évolution la plus importante de l’ère numérique depuis le lancement d’Internet. Ses répercussions potentielles sur la vie quotidienne, la vie professionnelle et l’économie mondiale pourraient être considérables.
Selon une étude réalisée par PwC, l’IA pourrait « doper la production économique mondiale de près de 15 points de pourcentage au cours des dix prochaines années », contribuant ainsi à hauteur d’un point aux taux de croissance annuels, soit un niveau comparable au bond de croissance observé au XIXe siècle lors de l’industrialisation.1
Cette effervescence doit en grande partie son origine au lancement, en novembre 2022, du moteur d’IA conversationnelle ChatGPT. Cette application comptait près de 800 millions d’utilisateurs actifs moins de trois ans après son lancement, un seuil qu’Internet avait mis 13 ans à franchir.2
Grâce à l’IA, les ordinateurs sont à même de réfléchir, d’apprendre, de s’adapter, de réaliser des tâches et d’exercer des fonctions cognitives généralement associées aux êtres humains, tandis que l’IA générative est capable de produire du texte, des images et des vidéos. Son apparition a suscité une vague d’investissements et d’innovations dont la dynamique continue de s’amplifier à mesure que les entreprises du monde entier poursuivent leurs investissements dans leurs infrastructures d’IA.
Effervescence des marchés
Cet enthousiasme s’est manifesté de manière très nette dans les performances boursières : aux États-Unis, premier pôle d’innovation en matière d’IA, les marchés ont atteint des sommets historiques à plusieurs reprises ces douze derniers mois. Les valeurs des secteurs de la technologie et de l’IA ont été les moteurs du meilleur premier trimestre de la saison de publication des résultats aux États-Unis depuis 2021, avec une croissance d’environ 27 % en glissement annuel.3 De leur côté, la Corée du Sud et le Japon, deux poids lourds mondiaux du secteur des semi-conducteurs, ont également vu leurs indices boursiers de référence atteindre des sommets cette année.
Face à l’envolée spectaculaire des marchés, les investisseurs se sont naturellement demandé si la situation ne risquait pas de déboucher sur un nouveau cycle d’expansion-récession similaire à celui de l’ère des « dot-com » au tournant du siècle. Selon nous, la situation n’est pas encore aussi préoccupante dans la mesure où, malgré certains niveaux de valorisation élevés, ceux-ci ne sont globalement pas aussi excessifs qu’à la fin des années 1990.
Certes, il y aura inévitablement des gagnants et des perdants, mais les entreprises technologiques d’aujourd’hui n’ont plus rien à voir avec celles du passé. À l’époque de la bulle des dot-com, la valorisation de nombreuses entreprises reposait sur des attentes plutôt que sur des éléments concrets. Aujourd’hui, les entreprises affichent des chiffres d’affaires et des bénéfices bien réels, comme en témoigne la récente saison de publication des résultats.
Ce qui est clair, c’est qu’à l’heure actuelle, les « pelles et les pioches » du secteur de l’IA, c’est-à-dire les entreprises qui participent à la mise en place des infrastructures d’IA (services cloud à grande échelle, centres de données, serveurs et capacités de calcul, ainsi que les fabricants de semi-conducteurs et d’équipements pour semi-conducteurs), comptent parmi les gagnants immédiats potentiels.
De plus, certaines des plus grandes entreprises technologiques américaines prévoient de consacrer près de 800 milliards de dollars à leurs dépenses d’investissement en 2026, en grande partie pour développer les infrastructures d’IA générative, un chiffre qui, selon les estimations des analystes, pourrait atteindre 1 100 milliards de dollars en 2027 selon les propres projections de ces entreprises.
Gains de productivité
Les espoirs placés dans l’IA et l’impact qu’elle aura sur la vie des gens et l’économie mondiale laissent entrevoir une multitude de possibilités, notamment en matière de gains de productivité.
Sur le plan industriel, l’IA est capable d’automatiser les tâches de routine dans de nombreux secteurs comme l’industrie manufacturière et les services financiers, permettant ainsi aux entreprises d’être plus efficaces et de réduire leurs coûts.
Le cabinet de conseil McKinsey & Co. a précédemment prédit que l’IA générative et d’autres technologies ont le potentiel d’automatiser des tâches qui occupent actuellement entre 60 et 70 % du temps des salariés. Selon ses prévisions, son impact pourrait représenter plusieurs milliers de milliards de dollars supplémentaires pour l’économie mondiale.4
L’IA est également susceptible de donner naissance à de nouveaux secteurs, à l’instar de la révolution provoquée par l’arrivée d’Internet. Malgré les inquiétudes légitimes concernant le risque que l’IA ne supprime des emplois, nous restons convaincus que cette technologie marquera à terme le début d’une nouvelle ère de croissance économique susceptible de contribuer à la création d’emplois dans des secteurs nouveaux et émergents.
Un avenir riche en défis et en opportunités
Il est certain que les préoccupations concernant certains domaines comme la confidentialité et la sécurité des données vont s’intensifier ; les pouvoirs publics et les responsables politiques vont donc devoir légiférer de manière impartiale et transparente afin de prévenir les dangers et les abus.
L’IA domine notre quotidien, et ce, depuis déjà un certain temps. Les algorithmes pilotés par l’IA sont omniprésents dans de nombreux domaines, qu’il s’agisse de notre lieu de travail, des films et de la musique diffusés en streaming, ou encore des recommandations d’achats en ligne, etc.
Des opportunités d’investissement considérables se présentent tant dans la conception que dans les infrastructures d’IA, et des entreprises issues d’un nombre toujours croissant de secteurs et d’industries commencent à recourir à l’IA pour optimiser leurs propres modèles économiques. Le potentiel d’investissement à long terme de l’IA reste, selon nous, extrêmement prometteur.
[2] OpenAI / Banque mondiale. Octobre 2025
[3] CIO Weekly – AI fuels the strongest earnings season in years
