Die neueste Pandemiewelle verzögert die Rückkehr zu einer (Art von) Normalität und trägt zu Produktionsbeschränkungen, einer langsameren Wiederaufnahme des Dienstleistungsverkehrs, Druck auf die Margen und steigenden Preisen bei. Dennoch erscheint die Straffung der Geldpolitik unvermeidbar.
Die Gewinnerholung ging unvermindert weiter, was zum Aufwärtstrend der Aktienmärkte beitrug, auch wenn die Bewertungen mancher Indizes hoch und die kurzfristigen Gewinnerwartungen womöglich allzu optimistisch sind. Die Märkte scheinen grundsätzlich anzunehmen, dass der Anstieg der langfristigen Anleiherenditen weiterhin geordnet verläuft.
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