IM ÜBERBLICK
- BNP Paribas Asset Management hat vier wichtige Megatrends identifiziert: Demografie, Innovation, Umwelt und Weltpolitik.
- Dazu gibt es sieben Investmentthemen – und damit eine Vielzahl interessanter Aktien.
- Die Megatrends dürften Märkte und Kurse langfristig bestimmen.
- Für unsere Megatrends-Strategie wählen wir Titel aus, die davon profitieren – mit einem verhaltenspsychologischen Ansatz und dynamischen Umschichtungen.
Globale Megatrends sind strukturelle Veränderungen mit großen Auswirkungen auf Wirtschaft und Gesellschaft. Wir sehen in technologischen, ökologischen und demografischen Entwicklungen langfristige Anlagechancen in unterschiedlichen Branchen und Assetklassen. Wer die Trends erkennt, kann kurzfristige Volatilität ignorieren und langfristig davon profitieren.
Wer mit sorgfältigen Analysen die attraktivsten dazu passenden Titel auswählt, betrachtet den internationalen Aktienmarkt aus einer zusätzlichen Perspektive. Bei BNP Paribas Asset Management nutzen wir Fundamentalanalysen und verzichten weitgehend auf Restriktionen. Wir berücksichtigen alle Aspekte eines Unternehmens. Dabei achten wir zwar auf Marktkapitalisierung und Sektorzugehörigkeit, doch schränkt uns das bei der Einzelwertauswahl nicht ein.
Die vier Megatrends
Vor allem vier Entwicklungen werden die Wirtschaft unserer Ansicht nach langfristig bestimmen:
Demografie
Demografische Veränderungen haben auf Dauer große Auswirkungen auf Wirtschaftswachstum und Investitionen. In den letzten 100 Jahren ist die Weltbevölkerung stark gewachsen – von unter 2 auf über 8 Milliarden Menschen.1 Die Lebenserwartung ist in allen Altersgruppen gestiegen,2 aber die Geburtenraten sind gefallen, vor allem in den Industrieländern3.
Weil die Bevölkerung altert, wächst schon jetzt die Nachfrage nach Gesundheitsdienstleistungen und Finanzplanung. Unterdessen führen die schnelle Urbanisierung und die wachsende Mittelschicht in vielen Entwicklungsländern zum Ausbau der Infrastruktur und höheren Konsumausgaben.
Innovation
Der technische Fortschritt hat heute ein enormes Tempo.
Technologien wie KI, Biotechnologie, Cloud-Computing und Automatisierung haben enorme Auswirkungen auf viele Branchen und Sektoren. Man arbeitet effizienter, neue Geschäftsmodelle und Märkte entstehen. Vor allem KI dürfte unser Leben, Unternehmen und die Gesellschaft in den kommenden Jahren massiv verändern. McKinsey schätzt, dass das Welt-BIP durch KI jedes Jahr um mehrere Billionen Dollar steigen kann.4
Wir als Investoren müssen erkennen, wo Technologie den größten Mehrwert schaffen und Dinge verbessern kann. Außer in die disruptiven Technologien selbst investieren wir auch in Infrastruktur, ohne die keine digitale Transformation möglich ist.
Umwelt
Der Klimawandel und seine Folgen – von Temperaturextremen und Verlust an Artenvielfalt bis zu Lebensmittelknappheit und dem steigenden Meeresspiegel – erfordern eine umfassende Neuausrichtung der Wirtschaft.
Allein die Investitionen in saubere Energie müssen sich bis zu den frühen 2030ern auf 4,8 Billionen US-Dollar mehr als verdreifachen, damit 2050 die Netto-Null erreicht werden kann.5 Und das ist nur ein Teil der Energiewende.
Die Anlagechancen sind zahlreich: Interessant sind etwa erneuerbare Energien, auf die zum Ende des Jahrzehnts mehr als 40% der Stromerzeugung entfallen dürften. Rechnet man Kernenergie hinzu, ist es sogar mehr als die Hälfte.6
Das Thema Umwelt sorgt auch in anderen Bereichen für Chancen. Angesichts der strengeren Regulierung kann es sich für die Industrie lohnen, ihre Prozesse nachhaltiger und umweltfreundlicher zu machen. Das steigert die Effizienz und senkt die Kosten.
Weltpolitik
Politische Veränderungen, Konflikte und neue Allianzen haben Auswirkungen auf die gesamte Weltwirtschaft. Die Veränderungen sind ein Risiko – etwa durch Lieferkettenstörungen. Sie sind aber auch eine Chance, und das in vielen Sektoren, von der Luftfahrt bis zu erneuerbaren Energien, von der Verteidigung bis zu fortschrittlicher Fertigung (Advanced Manufacturing).
In den letzten Jahren mussten wir uns von vielen Gewissheiten verabschieden. Die Politik ist im Wandel, und die Weltordnung ist heute weniger verlässlich; man denke an die neuen US-Zölle und den nicht enden wollenden Krieg zwischen Russland und der Ukraine. Man reagierte mit Nearshoring, also der Produktionsverlagerung in Nachbarländer, bemühte sich verstärkt um Energiesicherheit und baute die Verteidigungsfähigkeit aus.
Von Megatrends zu Investmentthemen
Aus diesen Trends ergeben sich unserer Ansicht nach sieben Investmentthemen:
- Saubere Energie
- Naturkapital
- Soziale Gerechtigkeit
- Digitale Transformation
- Gesundheitsinnovationen
- Konsum
- Souveränität und Sicherheit
Für diese Themen ist oft mehr als nur ein Megatrend relevant. Nehmen wir als Beispiel saubere Energie: Damit investiert man nicht nur in den Megatrend Umwelt, sondern (wegen des Energiebedarfs durch Urbanisierung) auch in den Megatrend Demografie und (wegen der Entwicklung von Elektrofahrzeugen und selbstfahrenden Autos) in den Megatrend Innovation.
Konsequente Portfoliokonstruktion
Die Unternehmen aus unserem Portfolio müssen nicht nur zu den Megatrends und den daraus abgeleiteten Investmentthemen passen. Sie müssen sich außerdem durch eine hohe Qualität, ein starkes Momentum und eine günstige Bewertung auszeichnen.
Unser verhaltenspsychologischer Ansatz („Behavioural Finance“) möchte Marktineffizienzen nutzen, die durch das Anlegerverhalten entstehen. Wir glauben, dass Qualitätsunternehmen – deren Erträge über den Kapitalkosten liegen, die wegen der Megatrends stark wachsen und attraktiv bewertet sind – langfristig vorn liegen.
Sehr wichtig scheint uns dabei Diversifikation. Unsere Global-Megatrends-Strategie soll risikoadjustierte Erträge durch eine große Themen- und Ideenvielfalt erzielen. Dazu werden die Maximalgewichte der einzelnen Megatrends begrenzt. Auch einzelne Sektoren und Länder sollen nicht überrepräsentiert sein.
Global Megatrends unterscheidet sich also von Länder-, Sektor- oder Stilkonzepten. Eine Stärke unseres themenübergreifenden Ansatzes ist, dass wir die überdurchschnittliche Gewichtung bestimmter Stile, Regionen oder Sektoren vermeiden können. Dazu muss das Portfolio aber stets aktiv gesteuert und regelmäßig überprüft werden.
Auf diese Weise entsteht eine Strategie, die die wichtigsten globalen Megatrends mit hoher Wahrscheinlichkeit nutzen kann.
Themenkompetenz
BNP Paribas Asset Management hat viel Erfahrung mit Themenstrategien und kann das durch eine gute Performance belegen.
Die Strategie Global Megatrends wird von unserem vielfach ausgezeichneten Global Equity Team mit über 20 Jahren Erfahrung gesteuert. Dank unserer Experten im gesamten Unternehmen kennen wir eine Vielzahl von Themen sehr genau – von der Energiewende bis zu Gesundheitsinnovationen, von Technologie bis Nachhaltigkeit.
Unsere aktuelle Positionierung
Global Megatrends ist eine langfristige Anlagestrategie. Wir glauben, dass die vier Megatrends – Demografie, Innovation, Umwelt und Weltpolitik – noch mindestens 20 Jahre und die sieben Investmentthemen noch mindestens sieben Jahre relevant bleiben.
Mit unserem dynamischen Investmentansatz wollen wir jederzeit neue Anlagechancen durch strukturelle Entwicklungen identifizieren. Gerade erst hat Deutschland einen 500 Milliarden Euro schweren Infrastrukturfonds aufgelegt. Das ist ein Beispiel für eine Entwicklung, die Industrie- und Bauunternehmen in den nächsten zehn Jahren sehr helfen kann – ein Zeichen für die Relevanz des Megatrends Weltpolitik. Unsere KI-Investitionen wiederum gehen weit über den Technologiesektor hinaus. Hier investieren wir auch in Gesundheits-, Industrie- und Konsumgüterunternehmen, deren Produktivität und Margen durch KI signifikant steigen. Voraussetzung dafür sind unsere sorgfältigen Analysen des Megatrends Innovation.
Kurzfristige Kursschwankungen gehören zu Aktien einfach dazu. Aber Kursverluste können eine Chance sein – wenn man geduldig und besonnen ist.
Wir wollen uns von kurzfristigen Turbulenzen nicht irritieren lassen und dort investieren, wo wir langfristig am meisten erwarten.
Hier erfahren Sie mehr über die Strategie Global Megatrends von BNP Paribas Asset Management.
Quelle: BNP Paribas Asset Management, März 2026
[1] https://population.un.org/wpp/
[2] https://ourworldindata.org/life-expectancy
[5] https://www.iea.org/reports/world-energy-outlook-2025/net-zero-emissions-by-2050
[6] https://www.iea.org/reports/electricity-2026
Zum Zeitpunkt der Abfassung dieses Textes 27/2/2026 hat der Konflikt im Nahen Osten noch keine größeren Anpassungen an unserer Basis-Szenario für die makroökonomische Aussichten oder an unseren Anlageempfehlungen erforderlich gemacht. Um unsere Analyse der Ereignisse zu verfolgen, die die Vermögensmärkte beeinflussen, besuchen Sie bitte Viewpoint unter https://viewpoint.bnpparibas-am.com.
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