Einerseits ist das Gesundheitssystem durch die Veränderungen unseres Lebensstils , die Folgen der Pandemie, Unterfinanzierung und hohe Inflation bedroht. Auf der anderen Seite gibt es eine Fülle von technischen Innovationen, durch die unsere Gesundheitsversorgung erhebliche Fortschritte macht.
Jede dieser Perspektiven bietet Anlegern die Möglichkeit, aufkommende Trends zu erkennen und davon zu profitieren.
Bekämpfung ungesunder Lebensstilentscheidungen
Die alternde Weltbevölkerung wird weithin als wachsende Belastung für die globalen Gesundheitssysteme angesehen. Das stimmt zwar, aber eine weitere, vermeidbarere Bedrohung für die Ressourcen des Gesundheitswesens ergibt sich aus der Wahl des Lebensstils. Steigende Adipositasraten tragen zu chronischen Gesundheitsproblemen bei, untergraben den Fortschritt bei der Lebenserwartung, verringern die Lebensqualität und belasten die Gesundheitsversorgung zusätzlich. Laut dem IDF-Diabetes-Atlas leben heute bereits 537 Millionen Menschen mit Diabetes, aber diese Zahl wird bis 2045 voraussichtlich 700 Millionen erreichen1.
Trotz der eindeutigen sozialen und finanziellen Kosten, die mit einer schlechten menschlichen Gesundheit verbunden sind, ergreifen viele Regierungen unzureichende Maßnahmen, um gegen ungesunde Lebensweisen vorzugehen. Dieses Nichthandeln bietet eine Chance für Innovationen im Gesundheitswesen.
Ein Bereich, der die Aufmerksamkeit der Medien und des Marktes gleichermaßen auf sich gezogen hat, war die Entwicklung von Medikamenten gegen Fettleibigkeit, die den Appetit unterdrücken und dazu beitragen können, ungesunde Essgewohnheiten dauerhaft zu verändern. Diese Glucagon-ähnlichen Peptid-1 (GLP-1)-Medikamente bieten eine Reihe weiterer Vorteile, die über die Gewichtsabnahme hinausgehen, indem sie die Anzahl schwerwiegender kardiovaskulärer Ereignisse wie Schlaganfälle und Herzinfarkte begrenzen, die Inzidenz von Diabetes verringern und den Blutdruck senken.
Innovationen im Gesundheitswesen nutzen
Innovationen im Gesundheitswesen eröffnen nicht nur neue Märkte, sondern stören auch etablierte Märkte, indem sie alternative Behandlungsmethoden entwickeln, die Patientenergebnisse verbessern und die Art und Weise, wie die Gesundheitsversorgung erbracht wird, verändern.
Die sinkenden Kosten für die Entschlüsselung des Genoms ermöglichen ein besseres Verständnis der Krankheitsbiologie und verbessern die Genauigkeit medizinischer Behandlungen. Mukoviszidose ist eine chronische, genetische Erkrankung, die eine Schleimbildung in den Atemwegen und im Magen-Darm-Trakt verursacht, die unbehandelt zum vorzeitigen Tod führen kann. Neue Entdeckungen der Genkodierung haben zur Entwicklung von Medikamenten geführt, um die zugrunde liegende Ursache von Mukoviszidose zu behandeln und dadurch die Lungenfunktion zu verbessern und Exazerbationen zu reduzieren. Erste Tests deuten auf eine deutliche Verbesserung der Lebenserwartung hin.
Die Verabreichung neuartiger Medikamente verändert die Krebsbehandlung. Durch die Entwicklung und Vermarktung der T-Zell-Empfangstherapie (TCR) hat die Biotechnologie beispielsweise eine Lösung entwickelt, um intrazelluläre Krebsziele zu erschließen und das körpereigene Immunsystem zur Abtötung von Krebszellen zu nutzen.
Robotertechnologien für die minimalinvasive Chirurgie ermöglichen die Standardisierung von Operationsergebnissen für eine Vielzahl von Ärzten und bieten gleichzeitig das Potenzial für verbesserte Langzeitergebnisse durch den Einsatz von künstlicher Intelligenz zur Datenanalyse. Im Bereich der Wirbelsäulenchirurgie haben traditionelle Praxen das Potenzial für eine erhebliche Variabilität der Ergebnisse zwischen den Chirurgen und können benachbarte Nerven schädigen. Digitale Techniken ermöglichen jedoch eine qualitativ hochwertige, strahlungsarme präoperative Ganzkörperbildgebung, eine perioperative Nervenüberwachung in Echtzeit und eine robotergestützte Implantatinsertion sowie eine postoperative Bildgebung zur Bewertung der resultierenden Ausrichtung.
Nach der Pandemie blieb das Volumen medizinischer Verfahren aufgrund von Personalmangel, Finanzierungslücken und einem Übermaß an Verwaltung begrenzt. Die zunehmende Digitalisierung hat jedoch das Potenzial, die Gesundheitsinfrastruktur zum Besseren zu verändern. Technologie kann Verwaltungsprozesse rationalisieren, Behandlungsoptionen empfehlen und klinische Ergebnisse vorhersagen sowie große Datenmengen analysieren, um konsistentere Ergebnisse zu erzielen und die Pflegekosten zu senken.
Ein günstigeres Zinsumfeld
Während langfristige strukturelle Themen und die Anbieter – und Nutznießer – von Innovationen im Gesundheitswesen starke Wachstumstreiber für Anleger im Gesundheitswesen darstellen, hat das makroökonomische Umfeld in den letzten Jahren für Gegenwind gesorgt.
Die Zinssätze sind für den Sektor von Bedeutung, insbesondere für seine innovativsten Bereiche – wie Small- und Mid-Cap-Biotech- und Medtech-Unternehmen –, die besonders empfindlich auf Zinssätze reagieren, da dies den Zugang zu Kapital behindern kann. Jetzt, da die Zentralbanken weltweit begonnen haben, ihre Geldpolitik zu lockern, dürfte sich für den Sektor ein positiveres Marktumfeld abzeichnen. Wenn beispielsweise die Zinsen in einem Szenario mit weicher Landung sinken – was derzeit von den meisten Wirtschaftsprognostikern vorhergesagt wird –, könnten sich innovative Gesundheitssektoren auszeichnen. Doch selbst in einem wirtschaftlichen Abschwung könnte die defensive Natur der Branche, die die Unelastizität der Nachfrage nach Gesundheitsprodukten und -dienstleistungen widerspiegelt, dazu beitragen, dass sie den breiteren Markt übertrifft. Dennoch bleibt das Risiko einer Stagflation aufgrund einer anhaltenden Inflation oder unerwarteter Ereignisse eine Bedrohung. Anleger müssen diese Inflations- und Zinsdynamik berücksichtigen, um das Potenzial des Gesundheitswesens für hohe Renditen optimal zu nutzen.
Mit Blick auf die Zukunft sind weitere Perioden makroökonomischer Dominanz zu erwarten, aber ihre Auswirkungen scheinen nachzulassen. Umgekehrt beginnen idiosynkratische Faktoren – wie die Fundamentaldaten der Unternehmen und die sich verändernde politische Landschaft – einen größeren Einfluss auf die Marktbewegungen zu haben. Trotz dieses unsicheren Umfelds bleiben die Sektorbewertungen im Vergleich zum Gesamtmarkt attraktiv.
Sicherung besserer Gesundheitsergebnisse
Die Gesundheitsbranche mag an einem Scheideweg stehen, aber die schnelle Einführung neuer Innovationen hat das Potenzial, weltweit bessere Gesundheitsergebnisse zu erzielen.
Bei BNP Paribas Asset Management sehen wir das Interesse der Anleger an Innovationen im Gesundheitswesen als eine große Chance. Unser erfahrenes Team ist bestrebt, die Gesundheitsunternehmen zu identifizieren, die diese Innovation vorantreiben oder davon profitieren, und diejenigen, die klinisch ungedeckte medizinische Bedürfnisse adressieren und gleichzeitig zu attraktiven Bewertungen gehandelt werden.
In einer sich verändernden Welt wird es Gewinner und Verlierer geben. Durch die Kombination mehrerer Perspektiven zielt unsere Strategie für Innovatoren im Gesundheitswesen darauf ab, Unternehmen zu finden, die transformative Lösungen anbieten und gleichzeitig langfristige, nachhaltige Renditen für unsere Kunden erzielen.
